7月以来稀土板块大涨，相关ETF基金两个月涨幅超过60%，成为近两个月涨幅最高的ETF。
数据显示，中证稀土产业指数在7月份和8月份两个月分别上涨40.62%和17.5%。
21世纪经济报道记者梳理，目前市场上共有4只稀土相关ETF。包括3只跟踪中证稀土产业指数的华泰柏瑞中证稀土产业ETF、富国中证稀土产业ETF、嘉实中证稀土产业ETF，还有1只跟踪中证稀有金属指数的华富稀金属ETF。
此外，易方达中证稀土产业ETF则刚刚于9月1日成立，尚未上市交易。
最新数据显示，截至9月3日，嘉实中证稀土产业ETF和华泰柏瑞中证稀土产业ETF两只基金的近60日涨幅分别为59.58%和58.54%。
富国中证稀土产业ETF和华富稀金属ETF成立的时间较短，两只基金分别在今年8月5日和8月11日成立。
“起飞”的稀土
事实上，中证稀土产业指数的主要成分股在今年7月以来都迎来一轮股价的飞速上涨。
五矿稀土、北方稀土、包钢股份3家公司近60日涨幅均超过100%。其中北方稀土和包钢股份分别是中证稀土产业指数的第一、第二权重股。
同样以北方稀土作为第一权重股的中证稀有金属主题指数，该指数近三月的涨幅接近60%。
稀土板块缘何出现上涨？
嘉实稀土ETF基金、嘉实稀土产业ETF联接基金投资经理田光远认为，本轮稀土上涨的根本原因是供需格局的转变。稀土整个产业已经悄然发生根本性变化，在整体稀土供给稳定的格局下，下游需求的超预期强烈增长将给整个稀土产业带来至少3年的高景气度爆发。
其指出，稀土的需求暴涨，主要来自新能源车。在全球“碳中和”的时代背景下，新能源车自去年开始销量开始高速增长，去年全球新能车销量300万辆左右，比2019年的增长50%，今年销量增速更是超预期，今年1-7月中国新能源车的销量已经达到了147.8万辆，超过去年全年的总和。
事实上，从机构分析来看，本轮稀土板块上涨与以往有明显不同，长期逻辑或已经显现。
国金证券研究指出，复盘我国稀土价格三波上涨行情，均为政策短期驱动，缺少长期增长逻辑。今年以来，稀土迎来第四波上涨行情，此次上涨主要因下游需求旺盛，稀土材料有明确性的中长期需求增量，叠加供给刚性作用，稀土供需结构重塑，价值有望重估。
“新能源车动力电池主要使用稀土永磁电机，随着新能车销量的超预期爆发，预计2025年新能车的消耗将占据整个稀土永磁下游的30%以上，需求的快速攀升从而长期拉动稀土价格上涨。”田光远表示。
事实上，不仅仅是稀土，近期稀有金属整体都热点频频。
稀有金属主要应用于新经济领域的下游，先有新能车和储能等板块的持续景气，带动稀土和锂需求的大幅提升，而供给受限使得这两个板块价量齐升。后又有“工业母机”概念加持，有“工业牙齿”之称的钨开始得到市场关注，继涉“钨”的相关上市公司集体飙涨之后，铟受益于光伏中的HJT异质结电池技术利好同样表现不甘落后。
回调能否带来新机会
不过，稀土短期之内快速上涨，也导致很多投资人“恐高”。
稀土板块是否已经被过度炒作？
就这个问题，田光远认为没有。主要原因则有三点：
第一，这一轮行情的直接驱动因素是稀土价格的上涨。稀土主要氧化物氧化镨钕价格依旧维持在60万元/吨以上，且在稀土供需失衡、长期需求增长的背景下，价格必将长期维持高位，稀土价格不跌，稀土行情的强势不会断。
第二，这轮稀土的上涨是产业逻辑变化引起的上涨。在新能源车的强烈催化下，稀土整个产业已经从过去那种传统周期产业变成锂电产业的一环，业绩快速提升，估值也会上一个台阶，板块特性从周期变成成长，整个产业大行情才刚刚开始，现在只是迈出了第一步，空间还很大。
第三，实际业绩的高低决定了板块是真实的盈利驱动还是虚假的概念驱动。今年上半年，前十大成分股的累计净利润高达去年全年的2倍，这还是在传统稀土旺季4季度尚未到来的情况下，今年全年的业绩增速可见一斑，在业绩的高增长保障下，上涨不是概念的炒作而是价值的回归。
华泰证券亦指出，当前基本面驱动稀土行情的时代来临。在2016-2018年，伴随库存累库趋势的消失，与2016年后风电和新能源汽车快速发展带动稀土需求的持续改善，标志着政策驱动稀土行情的时代结束，接下来或进入由基本面驱动时代。在未来供应格局不断优化下，新能源汽车带动的稀土磁材加速增长有望驱动稀土供需错配，轻稀土由于尾库矿的囤积尚具备足够供应弹性，而中重稀土或面临严重紧缺。
值得注意的是，9月份以来稀土板块出现调整。中证稀土产业指数9月份3个交易日下跌6.25%，中证稀有金属指数9月份3个交易日下跌10.23%。
据华富稀有金属ETF基金经理李孝华表示，虽然近期稀有金属板块波动较大，但相关板块上市公司的基本面并未发生显著变化，据最新披露的半年报显示，今年上半年稀有金属上市公司归母净利润同比增速高达356.59%。之所以整个板块出现调整可能主要还是因为之前上涨较快较急，不少投资者兑现盈利引发调整。
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