“这几天跌得都不敢去丈母娘家蹭饭了”，西部利得基金经理盛丰衍近日在社交平台自我调侃道。
评论区不乏基民共情，或出言安慰，或接龙调侃。A股开年颠簸，尤其是机构重仓赛道大幅回调，短短两周，基金不止一次跌上热搜。情绪低迷之下，开年新基金爆款寥寥。
绩优基金“洗牌”，2022年买基金，还有没有机会布局赛道，获得类似去年"一骑绝尘"的收益？投资有哪些难点？
基金进入“艰难模式”？
开年两周，A股市场表现疲软。沪指累计跌去3.26%，创业板指及科创50指数调整更为明显，均跌超6%。基金收益也受到明显拖累，截至1月14日，各类型公募基金中，股票型、混合型2022年以来平均收益表现最差，平均跌幅都在4%左右。
在这样的情况下，2021年初曾经出现的新基金火热销售场景，未能在2022年开年重现。新基金销售近期“遇冷”。
1月4日，2022年首个工作日，有17只新基金开启首发，但没有出现"爆款日光基”。首周交易结束，31只新基无一宣布提前结束募集，其中不乏明星基金经理掌舵的产品。直到1月11日，新年首只“爆款"才出现。
市场表现不佳，尤其一些基金投资“明星"赛道剧烈调整，投资者观望情绪浓厚，基金在2022年初遭遇“艰难模式”。不过，寒意之下还有一些情况值得关注。
基金表现继续分化，但领涨者不再是2021年12月的传媒、中药相关基金。随着“稳增长"预期带动A+H银行、地产走强，新能源虽然在2022年第二周出现反弹，但远未收复失地，截至1月14日年内跌幅靠前的基金，大多仍为重仓锂电、军工等方向。
冠军基金新年快速“跌落神坛”，也引发较多讨论。不过，2021年表现较好的基金中，新年回调幅度并不一致，有些基金显得相对抗跌。
这背后，基金经理进行了哪些调仓操作，我们还无法完全获知。但从已知持仓信息和相关数据看，重仓股集中在单一行业的基金，投资者在上车前就需做好承受更高波动的准备。
同时，对比2021年收益前六的基金，新年跌幅较小的，前十大重仓股占比也相对较低。这未必是这些基金抗跌的必然原因，但或许在提醒投资者思考，分散投资、平衡配置，这在**不易的市场中是否格外重要。
如何应对回撤？
市场开年不利，基金公司和基金经理们已有所行动。
新一轮的基金“自购潮"开始出现。1月12日，由冯明远管理的信达澳银智远三年持有期混合基金开售，该基金公司用自有资金500万元认购该基金，表示要与投资者风险共担、利益共享。此前一日成立的南方MSCI中国A50互联互通ETF联接基金，公告至1月6日募集完成后，南方基金已使用固有资金逾2亿元认购该基金，占比达28.62%，为开年以来完成的规模较大的一笔自购。
同花顺统计数据显示，截至1月14日，自年初以来，公募基金的累计自购金额已接近3亿元。
基金积极自购，站在投资者角度如何理解？通常，基金自购会被市场解读为基金公司释放积极信号，向投资者传达信心。
不过，即便如此，落到具体操作上，投资者还需要基于对行情的判断，视具体情况来操作。招商证券认为，虽然从业绩来看，部分获基金公司自购的基金年内斩获正收益。但在选择自购基金时，还是应关注市场的整体情况，综合考虑，切忌盲目跟风。
大跌之中，不仅基金有公开动作。从近期ETF资金动向看，在部分深度回撤的板块，有资金“越跌越买”。
据安信证券统计，2022年首周，资金净流入股票型ETF基金163亿元，消费行业ETF基金流入最多，达到44.88亿元；而在消费行业中，医疗ETF的净流入金额居首，为11.22亿元。同期除新能源主线相关板块重挫领跌外，医药生物、食品饮料等消费板块同样在申万一级行业中跌幅居前。
新年首周，医药生物板块跌近4%，且行情疲弱已久。近半年以来，股票型ETF中，医疗类ETF在跌幅榜上“霸榜”，多只区间跌幅在20%以上，互联网50、双创ETF也表现较差。但从基金份额变动看，有医疗ETF半年份额涨超300%，双创基金份额也增长超50%。
一些港股ETF近期也受到关注。港股市场虽然近日有所反弹，但2021年表现"吊车尾”。2022年开年后，恒生互联网ETF、中概互联网ETF及恒生科技指数ETF等多只港股相关ETF资金净流入一度超50亿元。
大跌之中，普通投资者该如何自处？
有基金公司点评认为，近期的波动背后除外部因素影响外，与市场自身运行规律也有关，投资者不必过度恐慌。中欧基金认为，岁末年初为业绩真空期，市场容易受到情绪扰动。
“在稳增长或政策发力的情况下，一般来说市场都不会特别差。"鹏华基金表示，从大方向来看，上半年更看好政策驱动的稳增长方向、或者之前的政策纠偏的方向，可能会体现出行业景气反转的特征，估值或有所修复。
开年A股颠簸，风格切换，普通人投资难度加大。尤其对基金投资者而言，虽然也有一些细分板块近期走强，支撑部分曾经坐“冷板凳"的基金上涨，但若盲目追随短线题材热点，不仅要承担行情快速轮动的风险，通过基金进行短线投资，在交易成本和操作灵活度上也不占优势。
至于那些重仓大跌赛道的基金，“性价比"仍是必须考虑的因素。以2021年的“业绩之王"新能源赛道为例，若持有相关基金已经积累了一定收益，但错过了去年行情高点的止盈时机，投资者仍可以考虑有节奏地落袋为安；如果依然看好新能源赛道前景，想继续持有，做中长期投资，也要结合估值，尽量选择更合适的上车时点。
除此之外，现在摆在投资者面前一个更重要的问题是，2022年该如何制定投资策略？还有没有可能复刻2021年“选对赛道"的胜局？
2022年把握这些要点
对于基民来说，首先需要接受的一个事实是，无论从A股市场结构性行情轮动的大环境，还是基金表现的均值回归维度看，基金涨跌常常会在“风向"维持了一段时间后切换，这是一种客观规律，很难出现基金年年“红火”，或者某一只基金连年夺冠的情况。
理解这一事实，决定了我们如何看待基金大跌。盛况推至顶峰时，对估值水平和交易拥挤度保持警惕，面对回调冷静制定策略，是选择对上涨空间有限的高估值赛道落袋为安，判断行业趋势向下及时止损，还是认定投资方向依然向好，选择继续持有甚至逢低加仓，赚长期趋势向上的钱。
择时是门大学问。把握行情趋势，除了理论知识，投资者还要把握那些对影响市场的重要因素。2022年，聚焦何方？为什么说对普通人而言，投资难度可能加大？
新年伊始，资金面、估值、政策面等因素共同催化市场风格变幻。对基金开年遇冷的原因，川财证券认为有三点，一是开年市场整体走势波动较大，尤其是前期的热点赛道，如新能源板块出现回撤，使得投资者对基金的预期收益率存在担心；二是疫情影响下经济下行压力较大，从资金流向的角度来看，投资者会有一定的谨慎情绪；三是当前市场对美国3月是否加息高度关注，全球之前宽松的货币政策是否转向也是讨论的重点，这也会直接影响到新的投资增量会否进入市场。
宏观经济下行压力较大，市场年初交易“稳增长”主线，对国内支持政策仍有较强预期。2022年经济工作定调"稳字当头”，后续政策如何出台，重要经济、金融数据指标释放何种信号，对把握经济大势、市场预期方向，都会是重要影响因素。
另外，回看过去两年行情，基金在某一方向"抱团”，依然是推升行情的重要原因，如2020年的“茅族”，2021年则切换至新能源。2022年，会有新的抱团方向出现吗？
回顾过去A股几轮抱团，机构往往会挑选最具性价比优势的方向。被抱团的板块，可能由于政策、流动性或行业景气度等因素，业绩增速或性价比优势明显。2022年，如果还有新的抱团方向出现，这一逻辑仍有较大可能继续成立。但也有机构提出，这种差异目前并不突出。
中信证券近日称，年报预披露渐进，高位赛道业绩难超预期，低位板块的业绩难低于预期，配置性价比此消彼长。该机构认为，“稳增长"至少是一季度的持续主线，市场对低位蓝筹的共识将更加强化，上半年行情起点将有所延后。
对于基金投资者而言，2022年如何设置投资目标，也会是需要考虑的问题，以目前的情况看或许需要适当降低投资收益预期，注意防控风险。估值合理时参与，避免无脑跟风、盲目追高，注意平衡配置，亦可提升胜率。
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