我想写这样的文章很久了，因为市场上总是有这样的呼声，投资者的称呼就比较受欢迎，投机者的称呼就容易受鄙视。甚至有人一听到炒股就像碰到赌场里的赌徒一样的厌恶，我不能改变人的想法和观念，但是我可以做一次发声。
投资者其实是对股票质地的投入，投机者是对时间的投入。一个对空间，一个对时间。本来没有什么可以褒贬的。但是历史的原因或者大众对于短期暴富人的眼红把投机妖魔化了。投机者就是投机取巧的人。
美国股票市场也经历过很漫长的投机和投资的切换，时间应该从美国股票市场的诞生到1934年44点超级大熊市的结束为投机时代。而后美国参加二战至今是投资时代。
我们先谈谈美国的投机时代，以前美国股票市场的买卖跟我国的股票市场交易是一样的，大量中产阶级和生活相对富裕者买卖股票，博取投机价值，期间涌现很多投机专家，华尔街熊费利莫尔就是其中的大咖，至今交易记录无人打破。看他写的《股票作手回忆录》可以看到他的投机观点，都是把主要精力放在龙头股的寻找，价格的介入，趋势的判断，顺势而为的炒作手法。这些和我们目前谈论盘面是相似的。当时的背景决定了投机的必要性，毕竟有那么多投机赚大钱的榜样在鼓舞着股民。1929年股灾以后，美国上市公司90%都破产了，请问当时如果投资结果会比投机好么。我的唯一两家公司跨越萧条走向下一个周期：爱迪生电气（就是今天的通用电气）和四国银行。股票的标的都不复存在，不投机能做什么呢？
费利莫尔
我们再谈谈二战到我们这个时代，投资逐步盛行。惨痛的经济危机和金融危机让人们从中间吸取教训，股票经纪人（当时是证券经纪人）开始分化，一部分继续拿佣金做股票经纪人，一部分则开始做基金经理。基金经理需要稳定的投资收益给投资者，并且从中间能收取高额的基金管理费。标的就要稳定且复利增长的企业，华尔街金钱的作用是可以更改游戏规则的，会计师也要配合华尔街基金经理的喜好进行修改财务报表，机构投资者喜欢的报表才是主流。于是规则偏向基金经理的投资，企业按照基金经理的模型做出收益，长期投资的利益给予后来股民榜样的效应，长期投资就变成了目前的主流。
沃伦.巴菲特
投机也好，投资也罢。其主要的目的是获利丰厚，市场偏向某种获利方式，股民就会采取哪种。至于其他的理由都是次要的。