【晨报精选】
后续财政支出弹药不足 收支矛盾加剧
最新公布的数据显示，11月财政收入同比提升，财政支出增长同比大幅回落，表明财政支出的力度是在加强的，但财政收入受到经济下行以及减税降费影响，财政收支矛盾加剧。
财政收入的快速增长是强有力的财政支出的保证。财政部计划未来三年置换14.7万亿地方债，这虽缓解了地方政府债务压力和财政收支链，但挤出金融债与国债。财政支出持续发力下，需要信贷与债券发行量增速跟上，同时货币政策配合才能缓解年末流动性及资金紧缩问题。2016年政府在消费端以财政补贴和降税的方式促进消费回流，供给侧以企业减税形式拉动内需，刺激经济促进结构调整。明年积极财政政策承受能力不能期望过高，预计2016年财政收支矛盾和自身结构性问题将愈加凸显，赤字规模进一步扩大。
【行业分析】
1、工信部发文 云计算大数据再迎重大利好
2015年12月14日，工信部发布消息，为进一步贯彻落实《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，加快推进两化深度融合，全面支撑《中国制造2025》实施和制造强国、网络强国建设，特制定《国务院关于积极推进“互联网＋”行动的指导意见》行动计划（2015－2018年）。
新互联网+指导意见传承国家信息化推进一致思想，即从顶层设计上全面推进信息化深度与广度，提升国民经济重点行业效率。从国家互联网+政策力度来看，技术已经发展到能用相对可接受的成本去深入改造并提高产业经济效率的程度，在我国人口红利逐渐丧失时期各产业信息化升级将是应对未来国际竞争的重要抓手。其中智能制造、生产模式升级、中小企业服务是新亮点。
推荐标的：智能制造（新北洋）、产业互联网（刚泰控股）、中小企业服务（榕基软件、久其软件）、工控安全（启明星辰、绿盟科技）、云计算（同有科技、浪潮软件）、大数据（美亚柏科、东方国信、天源迪科）。
2、煤炭：行政去产能加速
煤炭行业下游补库存意愿不强，而煤炭企业库存高企，煤炭价格承压。作为先行指标的国内海运费近期虽然有所反弹，但是势头并不强劲，揭示国内煤价短期内难以实现强势反弹，国内煤价在2016年仍旧会长期保持底部震荡徘徊的态势。而在煤炭企业大面积亏损，资金紧张的背景下，国家发改委和地方政府已经开始着手准备帮助煤炭企业脱困办法调研，包括煤矿关闭退出，职工分流等措施，预计2016年行政去产能将会更大范围实现，中小煤矿加速退出市场。
在国企改革的背景下，我们相对看好低估值的蓝筹股，以及有较强改革预期的央企控股上市公司，该类标的将优先受益。但受制于产能过剩需求低迷，行业基本面仍难言乐观，继续维持行业“中性”评级，相对看好中煤能源、国投新集、平庄能源和上海能源。
【公司评级】
建议买入曙光股份
公司新任管理层全面重视新能源整车的发展。看好公司在明年新能源汽车领域的发展，预计明年可销售6000台，至少为本部贡献30亿元的营业收入，业绩将出现明显反转。预计公司2015-2017年EPS为0.07、0.38及0.47元，首次覆盖，给予目标价24元和“买入”评级。
建议买入大洋电机
公司通过并购，完成了“上游材料-中游零部件-下游运营平台”的全面布局。相比于整车厂商注重从生产到销售的一体化设计，公司所形成的是具有巨大产能的专业化动力总成制造商。预测公司2015-2017年全面摊薄后每股收益分别为0.18、0.33、0.41元，建议目标价18元，维持“买入”评级。
建议买入腾信股份
公司收购萃品信息强化移动营销技术和资源，成立并购基金布局互联网金融、汽车电商、跨境食品电商等新领域。看好公司在移动营销的发展和应用领域的产业拓展。维持公司15-17年EPS0.34/0.46/0.63元的盈利预测和“买入”评级。
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