每天钱进一小步，遇见更富有的自己！
各位同学大家好，上期我们一起学习了如何判断一个投资组合的好坏，不能只看收益，而是一定要关注他的性价比。如果两个组合收益差不多，我们就选波动小的那一个。而如果两个组合波动的风险差不多，那自然要选收益更高的那一个，这其实就是夏普比率的概念了。所以采用股债搭配的策略，也是为了让我们找到适合自己风险和收益的最佳平衡点，从而取得最高的投资性价比。
我们这期跟大家一起聊一聊，如何为自己挑选适合我们自己的股债配比。
正式进入今天主题之前，我们先跟同学们强调下收益率的概念。毕竟很多刚接触股市的同学，对收益率是完全没有概念的。动不动就想着要一个月翻倍，并且还不想承担什么回撤风险。跟他说年化10%的收益，完全嗤之以鼻，说自己一天一个涨停就赚10%了，一年不挣个40%,50%的都不叫投资。这种思想其实很危险，属于是无知者无畏，如果真的能保持这种水准，应该用不了几年就肯定可以进福布斯排行榜了。但问题是至今还从没遇到过，能够保持这种恐怖收益率的投资者，听到更多的都是散户昙花一现的血泪史。所以我们还要再次强调，投资并不是比谁的短期赚得多，而是比谁能活得更久，对市场缺少一颗敬畏之心，往往也就预示着离倒霉不远了。
《股市长期法宝》的作者西格尔教授，对美国200多年的金融市场研究统计后，得到的结论就是股票是所有资产中收益最高的，甚至是远超其他投资品。但股票的长期合理年化收益率就在9-15%左右。如果把统计周期固定在50年，股票资产的年化回报几乎就是一个常数，在剔除掉通胀因素后是6.6%，也就是加上通胀率在年化10%左右。如果能达到年化收益20%，那我们就是中国巴菲特了，不过巴菲特把这个成绩保持了50年。而不部分号称战胜股神的散户，每年都有，但基本也就保持1-2年就销声匿迹了。所以想要长期保持20%以上的收益，是非常困难的。我们全国最牛的基金经理也就这个水平了。
说回我们普通投资者，一般投资回报在年化6-12%之间，就已经算是相当不错了，超过12%基本就是个专业水准。要知道7赔2平1赚是投资市场中永恒的定律。也就是说，最后能**的人，加在一起只有10%左右，而这10%里，能击败市场获得10%以上年化收益的，估计也还要遵循2-8法则，不到2成的人，也就是说大概只有2%的人，能最终长期打败市场。但现实中，自认我自己是股神，每天预测市场，频繁波段操作的人却不计其数，至少90%以上的散户都这么干。可以说90%的散户都认为自己是那2%里的人。但现实就是这么残酷，其实只有剩下的那10%里的人，才更接近这2%。这其实是一个莫大的讽刺，一个人越想急功近利战胜市场，就会离打败市场越来越远。而越是佛系心态，始终对市场心怀感激，市场反而会给我们洒红包。所以这也再次告诉我们，投资切勿好高骛远，一定要在保证自己不赔钱的情况下，再去考虑提高收益的问题。
了解了收益率的概念后，我们说回到这期的主题。在配置自己的投资阵型前，我们必须要结合自身的条件。这里有两个非常重要的因素，我们每个人在做投资前都必须要先想清楚：
第一：准备投资的钱多久不用？也就是这笔投资的期限。
第二：自己到底能承受多大的回撤损失？
先说投资期限：
我记得在第10期的文章中，我们曾说过，自古华山一条路，要想让我们的钱不缩水，股市几乎是唯一的出路。长期来看股票资产的收益率，肯定会远远超过其他投资品，但股市最大的特点就是波动大，短期的不确定性高。之前我们就列举过西格尔教授的数据，如果仅持有股票指数1年，那其实跟扔骰子赌大小没啥区别，赚不**基本就靠运气。但持有股票指数5年或者10年，波动的风险则会呈现出明显的下降趋势，收益的确定性变得更高。甚至在持有20年后，任意时点买入股票指数，都不太可能会赔钱。而且这是说的还是股票指数，如果用基金做搭配，确定性会更高。所以这就告诉了我们，投资期限越长，这笔钱越久用不到，那组合中的股票资产比例就可以相对高一点。而如果投资期限越短，股票资产的配置则应该配置得相对低一点，应该更倾向于持有债券或现金资产，原因很简单，短期而言债券和现金的安全性要比股票资产高的多。
比如你的投资期限在1年以内，那么就建议你只去持有货币基金或者是短期低风险银行理财就可以。因为谁也无法保证股市一年以内的会涨，债券基金由于短期收益也不高，一买一卖手续费就会吃掉不少收益了
如果投资期限在1年以上，那建议采用债9股1的配置，债券的收益持有1年确定性也是比较高的。
而如果投资期限在2年以上的话，可以采用债7股3的配置，保证仓位安全的同时，多一点股票配置去多博取一些额外收益。
如果投资期限达到了5年或以上，那股票资产反而会越来越安全了，此时就可以考虑债6股4或者股债均配的策略。
如果遇到一些同学手上有一笔钱，可能10年甚至20年都用不到，那么把组合中的股票资产比例提高到60%以上问题也不大。
除了投资期限的问题，自身的风险承受能力也是一个重要的参考因素，下期我们就说一说这一重要因素，我们下期见！