Fastly在连续两个季度低于分析师的预期后，其股价今年减半。6月份的服务中断也损害了云服务提供商的声誉，导致前10名客户流失，并令即将开展的项目出现延误。因此，Fastly预计今年的收入仅增长17％至20％，而2020 年增长为45％，并且它可能会进一步落后于内容分发网络（content distribution network） （CDN） 和边缘计算市场的竞争对手。
以今年市销率13倍计算，Fastly的股票仍然不便宜，如果它不能很快稳定其核心业务，它可能很难证明其高市销率是合理的。Fastly尚未注定失败，但投资者应该认真考虑投资其竞争对手Cloudflare（NYSE：NET）和Akamai（NASDAQ：AKAM）。
1.Cloudflare：以更高估值实现更强劲增长
就客户总数而言，Cloudflare是世界顶级的CDN供应商。它提供来自100多个国家的200个城市的数据，平均每秒处理2500万个HTTP请求。公司CDN加速网站上图像、视频和其他内容的交付，其域名服务器（DNS）服务将网站链接到IP地址，其网络安全服务可防止黑客通过DDoS（分布式拒绝服务）将网站关闭攻击。
Cloudflare收入在2020年增长50％至4.31亿美元，预计今年将增长46％至48％。即使在6月份经历了一次轻微的服务中断后，它仍然保持这种前景，这远没有Fastly的中断那么严重，也没有引发主要客户流失。
Cloudflare在2021年第二季度结束时拥有1,088个大客户（每个客户的年化收入超过100,000美元），高于2020年底的828个和2019年的526 个。现在它的收入一半以上来自这些大企业客户，并且上个季度结束时，以美元为基础的净保留率为124％，而去年同期为115％。
Cloudflare尚未有盈利，不可否认，公司股价是今年销售额的60倍。但是，我认为，为具有出色增长率的市场领导者支付溢价，比选择Fastly更有意义，后者正在从CDN市场的小得多的份额中产生较慢增长。
2.Akamai：增长较慢但估更为合理
认为Cloudflare过于昂贵的投资者应该考虑购买Akamai。通过通用会计准则（GAAP）和non-GAAP衡量标准，Akamai有稳定盈利，其股票预期市盈率为19 倍，今年市销率不到6倍。
与Cloudflare一样，Akamai也为网站提供CDN、DNS和网络安全服务。其边缘网络核心平台Akamai Intelligent Edge Platform为947个城市和135个国家的数据提供服务。Akamai服务的CDN客户比Cloudflare少，但它服务的企业客户要大得多，这使公司成为年收入方面的市场领导者。
Akamai的收入在2020年增长11％至32亿美元，其中云安全解决方案部门增长25％，全年收入超过10亿美元，公司经调整每股盈利增长8％。今年，它预计公司收入和经调整每股盈利都将在中位增长约7％。
Akamai的CDN业务近期面临放缓，部分原因是与去年的疫情进行了艰难比较，以及禁止中国应用程式在印度使用公司服务。然而，它预计公司云安全和边缘计算服务部门的增长将部分抵销这些挑战。
Akamai的增长速度比Fastly慢，但它规模要大得多，在CDN市场上享有更高的声誉，并且持续录盈利。它的股票也便宜得多，如果市场崩盘使Fastly和Cloudflare下挫，其较低的估值应该会限制Akamai下行潜力。
结语
根据Mordor Intelligence数据，CDN市场在2021年至2026年间仍可能以27.3％的复合年增长率增长，因为越来越多的公司会优化和保护其网站，以处理更多流量。因此，Fastly、Cloudflare、Akamai和其他CDN公司可能有很大发展空间，而不会相互践踏。
不幸的是，在这个不断扩大市场上，Fastly既不是巨大增长，也不是价值游戏。购买Cloudflare是为了它的增长，或购买Akamai是为了它的价值，而不是等待Fastly采取行动。
本文源自金融界网