（赚了基民的钱，能给基民**吗？）
经历了2020年的大年，2021年跌宕起伏的市场行情，让许多小伙伴都感叹投资不好做呐！
2021年上市公司年报披露拉开帷幕，各大上市公司参股控股的基金公司，在2021年的营收情况也将浮出水面。起起伏伏一整年，也到了验收谁才是最后赢家的时候了。
2022年2月7日华夏基金大股东中信证券（600030.SH）发布业绩快报，披露了华夏基金2021年度的业绩，这也是基金业2021年的头一份经营“成绩单”。
上述业绩快报显示，在去年结构性行情中，华夏基金营收超80亿，净利润23亿，都创下华夏基金历史新高，两项指标同比增幅均为45%，创下了不俗的经营成绩。
“优等生”开了个好头，不禁让人对接下来的成绩揭晓充满了期待！
今天侦探哥就带大家来看看，去年哪些公司的业绩亮眼，在未来一段时间中，哪些基金公司的年报值得重点关注！
➱（一）股市分化，债市震荡，公募基金整体业绩突出
“分化”是2021年A股市场的关键词，这是一个行情极端分化的年份，也是很多新经济、新产业相关行业板块、概念集中爆发的时间。同时，也是传统经济、传统产业相关行业板块、概念集中沉寂的时期。
一来是不同行业间的分化明显，轮动加快。一方面是以白酒和医药为主的大消费板块的核心资产，在2021年以来的调整时间和调整幅度较大，另一方面周期与新能源成长股大行其道。
纵观整年，先是周期、资源类板块的强势上涨，再是酿酒医药的复苏、接着是新能源的持续强劲，还有芯片、半导体、军工、科技各个热点轮翻上阵。
二来是指数分化严重，小市值个股整体表现明显优于大盘蓝筹股。2021年全年上证指数、深证成指和创业板分别上涨4.8%、2.67%、12.02%，与此同时，大盘蓝筹指数沪深300全年下跌5.2%、上证50指数下跌10.06%。
指数分化的同时，A股两市万亿成交额成为常态。2021年7月21日至9月29日，沪深两市连续49个交易日成交额维持万亿以上，创下历史最长纪录。
（下图数据来源：Wind数据库）
但整体公募基金继续实现 “炒股不如买基金”，权益基金整体斩8.81%的平均收益率，超越了主流指数。多数公募基金抓住“风口”赛道斩获较佳的收益的同时部分新基金收益惨淡，权益类基金首尾业绩差异较大。
再看2021年的债市，监管对于城投和房地产的大规范，债券的小“牛市”与风险的暴露交织在一起，呈现出震荡和分化的特征。
全年狭义流动性稳中偏松，货币市场利率围绕政策利率小范围波动，支撑了债券整体走牛的趋势。
信用债一级净融资偏紧，同比“腰斩”。其中净融资额最高的城投占比达到78%，但分化严重，资质较强的江苏、浙江份额占半，弱资质的贵州、云南、天津等城投净融资额皆为负数。
房地产规范化和化解隐性债务带来的加速风险暴露，直接导致了信用债市场在区域、行业上严重分化，优质资产难寻成了众投资经理共同的难题。
得益于央妈持续的流动性支持，2021年债市在震荡中走出“小牛市”，固定收益领域业绩争夺颇为激烈。
就2021年的固收基金净值增长来看，不少公司基金公司之间也就毫厘之差。海通证券统计的134家公募基金管理人，2021年固收基金的净值增长排名中有130家获得正收益，仅有4家公司出现亏损。
在2021年市场风格分化，A股板块轮动加快的结构性行情下，对基金经理的投资管理能力也提出了更大的挑战。但是目前来看，在市场波折之中仍有不少基金在这一年间抓住了结构性的机会，展现了专业管理人的投研能力优势。
/// 本文共四部分，此为第一部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、股市分化，债市震荡，公募基金整体业绩突出
二、小基金“船小好调头”，大基金“长跑”能力突出
三、管理规模大幅增长，多家公募巨头经营成绩“预喜”
四、结语
一键配置“茅宁”指数，A50ETF【159601】下周一重磅上市！
首募规模67.67亿元，认购户数超7万，该ETF有何配置价值？跟踪指数有什么特点？
(注：数据源自基金公告，2021/11/3)
Q1
这个A50指数有何特点？
A50ETF（159601）跟踪MSCI中国A50互联互通指数（735577.MI），该指数由全球顶级指数服务供应商MSCI编制，是追踪50只通过沪/深港通交易的主要沪深股票表现的指数，和我们熟悉的上证50指数、富时A50指数都属于大盘宽基指数。
MSCI中国A50互联互通指数采用创新的方法，从满足互联互通条件的股票中选取50只，优中选优，确保分散化的板块配置，均衡代表广泛的中国A股市场。
指数选股范围
资料来源：MSCI
➤ 聚焦新经济，代表中国未来经济转型新方向。行业分布上，MSIC中国A50的新经济（电气、医药、电子等）权重相比于上证50和沪深300占比更高，不同行业分布更加均衡，使配置分散遍及整个中国经济领域，避免对金融或日常消费品行业的超配。
MSCI中国A50互联互通指数行业分布
数据来源：Wind, MSCI，2021-09-30，行业取申万一级
➤ 茅宁指数，千亿龙头摇篮。前十大成份股涵盖了宁德时代、贵州茅台、隆基股份等A股市场高辨识度龙头白马股，近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率均超过30%，平均加权净资产收益率（ROE）达21.7%。
前十大成份股
数据来源：Wind， MSCI，业绩数据截至2020-12-31，权重截止2021-9-30，个股不作为推荐。
由于MSCI中国A50互联互通指数从沪深两市“陆股通”成份股中精选50只超大盘龙头股票，成份股市值均在千亿元以上。
MSCI中国A50互联互通指数市值分布
资料来源：万得资讯，中金公司研究部，截至2021/1014
➤ 便捷跟投北向资金。优良的指数质地也获得了机构投资者的青睐，截至2021年9月30日，北向资金共持股2283只，其中对数量仅50只的MSCI中国A50互联互通指数成份股的持股市值占比达47.57%，未来有望有更多增量资金向该指数倾斜（数据来源：MSCI，Wind，2021-9-30）。
Q2
指数历史收益率
从收益表现看，MSCI中国A50互联互通指数长期表现优于上证50、沪深300等主流宽基指数，自基日以来累计涨幅达233.47%，明显优于同期上证50（164.27%）、沪深300指数（175.69%）。
数据来源：Wind，2012-11-30（MSCI中国A50互联互通指数基日）至2021-9-30，根据月度数据计算。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
从年化收益率 ，夏普比率等指标看，MSCI中国 A50互联互通(人民币)指数的整体优于上证 50、沪深 300、中证 500、中证全指及 MSCI 中国A 股指数等宽基指数。
数据来源：Wind，信达证券研发中心，2012-11-30至2021-10-21。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
指数质地较优且估值较低，兼具估值与收益率优势。截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数最新估值14.99倍，低于MSCI美国、MSCI日本及MSCI全球主要指数，但同时净资产收益率达16.03%，仅次于MSCI美国，表明标的指数兼具估值与收益率优势（数据来源：MSCI，Wind，截至2021/9/30）。
Q3
该ETF在建仓期是如何运作的？
A50ETF（159601）于2021年11月1日成立，指数近期震荡下行，考虑封闭期因素和指数的长期投资性价比，本基金将采取匀速建仓策略，力争控制建仓成本。
后续根据基金合同要求，在紧密跟踪标的指数的基础上，公司还将充分利用市场优势竞争地位，做好日常的流动性管理、组合调整工作，努力追求较低的跟踪误差和偏离度，实现基金产品平稳的运行。
Q4
A50ETF面临怎样的投资机会？
随着A股国际化进程的不断推进，以及后疫情时代中国经济的崛起复苏，中国资产俨然成为全球投资者关注的焦点。投资中国不仅是当下，同时也是未来更好的选择；而投资A股龙头公司，则成为长期投资中国的核心载体。
外资参与A股比例逐步增加
面对中国资本市场的迅速发展以及国际化视野的战略布局，A50ETF作为与海内外投资者共同关注的重点产品，将为投资者“一键”布局A股行业龙头提供更加便捷的工具，更好布局A股国际化大时代。
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MSCI中国A50互联互通指数（人民币）全收益指数2016-2020年完整会计年度业绩为：-1.37%、41.46%、-20.75%、38.80%、41.34%。指数历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。
风险提示：1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。投资于本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具，面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
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