①中信建投:用电需求已基本恢复 重点推荐低估值高股息的全国火电龙头
中信建投指出,5月份起我国发用电需求得到明显恢复,此前国家能源局曾披露,5月中上旬全国日均用电量同比增长5.9%,能源消费稳中向好。我们认为此前受疫情影响较为明显的东南沿海地区发用电需求已恢复至正常水平,区域机组利用小时稳中向好。上周市场煤价基本维持稳定,当前秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价为542元/吨,与去年同期相比仍偏低50元左右。我们对全年煤价中枢预期维持520元/吨不变,在火电电价调整风险解除后,重点推荐低估值高股息的全国火电龙头华电国际、海上风电进入密集投产期的福能股份。水电方面,我们推荐高分红的稳健标的长江电力。天然气方面,目前我们重点推荐城燃龙头新奥能源、深圳燃气。
②中金公司:1-5月社融增速逐月攀升 预示增长回升仍有后劲
中金公司研报称,5月新增社融3.19万亿元、略高于3.15万亿元的市场预期——各分项中,政府债净融资同比多增贡献最为显著,此外企业债净融资、企业中长期贷款及非标融资同比增量也保持高位。5月的金融数据验证了前期投放流动性更多向实体经济需求转换,经济基本面复苏继续推进的预测。1-5月社融增速逐月攀升,预示增长回升仍有后劲,且复苏将更为“均衡”。
③海通证券:重点关注消费电子和5G设备板块、建材、网游等板块
海通证券指出,本周市场继续重心上移,但由于成交量不够,更多体现出来的是结构性机会。操作策略上依旧是建议均衡配置、组合持仓的观点,围绕行业的框架做些高低切换,可重点关注消费电子和5G设备板块、建材、网游等板块。资金面上依旧充裕,5月公募基金发行1500多亿,维持今年以来的强劲势头,体现了国内居民在大类资产方面的配置趋势。普通投资者如果对操作较难把握的话,可以借助定投或者组合基金的方式稳健投资。
④华福证券:预判沪指短期维持2930-2950区间震荡的概率大
华福证券指出,周三股指低开后窄幅震荡收跌,从盘面上看,主要以医疗保健、建材、电子元器件为主的概念板块领涨两市,其余板块个股跌多涨少。北向资金连续13日净流入,局部题材交投活跃,但多空交投依然暗淡,两市成交明显不足,从技术分析看,股指维持弱势区间震荡,鉴于分时级别60分钟及120分钟同步处于高位共振,预判短期维持2930-2950区间震荡的概率大,建议投资者总体控仓,小打小闹为主。板块分化明显,题材轮动加快,回归基本面、把握节奏才是关键。
一分钟充电铝电池横空出世 湖南大学成功研发快充电池
记者从湖南大学了解到，伦敦时间4月6日，国际顶级学术刊物《Nature》在线发表了物理与微电子科学学院鲁兵安副教授作为“第一作者”之一的论文《快速充放电铝离子电池》。《Nature》杂志认为该研究成果，首次实现了可充电铝离子液体电池，这有望为国际电池产业带来革命性变化。
鲁兵安同美国斯坦福大学戴宏杰课题组实验发现，用三维石墨作为电池正极材料，能够极大地缩短电池的充电时间。鲁兵安说，过去在iphone等使用锂电池的手机上需要1个小时才能完成的充电量，在该铝电池上1分钟即可完成。今后，铝电池充电1小时，手机使用三四天不再是假想。
同时，铝电池寿命更长。实验证明，铝电池循环7500次后，容量几乎没有衰减，相当于每天充电两次，20年后电池依然经用如初。而普通锂电池的循环寿命一般为300次。
此外，相较于锂电池，铝电池生产成本将更低，还有电解产生的离子液体无毒等环保优势。今后，铝电池不仅可以使用在如今通用的手机等小家电上，还将在电动汽车等容易产生剧烈碰撞与高温地方取代目前的电池。
据悉，目前该成果已经在美国获得了多项专利保护，并有数家知名企业致力于买断该专利。(人民网)
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东阳光科:稳定增长,关注未来两大看点
东阳光科 600673
研究机构：宏源证券 分析师：王凤华,周忠伟 撰写日期：2014-10-29
经营数据:
公司发布2014年三季报:1-9月,实现营收38.17亿元,同比增长6.8%,实现归属于上市公司股东净利润1.12亿元,同比增长3.49%。
报告摘要:
总体稳定增长。2014年1-9月份,公司营业收入同比增长6.8%,较去年同期的8.82%略低,但营业利润同比增长13.32%,显著高于去年同期。我们认为,在全球经济仍深陷低迷的背景下,公司传统优势板块布局具有一定多元化,在一定程度上对冲经济风险,保证公司营收增长保持稳定,在较长的时期内仍然是公司收入的主要来源,为公司进行转型升级提供支撑。
未来关键看点:新开展业务板块的拓展;相关资产注入的可能性。面对传统主业的发展瓶颈,公司积极对接新兴产业,着力进行产品升级。2014年5月,公司与日本株式会社新星成立乳源东硕软磁新材料有限公司,并与新星签订协议,由新星为公司发展软磁铁氧体材料及相关业务提供销售渠道,并协助松下为合资公司提供技术支持,目前公司的磁性材料产品已进入苹果全球采购体系。8月,公司与深圳清华研究院签署具排他性的技术开发合同,在大容量(3000F以上)动力型双电层超级电容器领域展开合作。公司已具备生产除活性炭外各个部件的能力,而深圳清华研究院在3000F动力型超级电容器方面具有成功产业化的基础。二者合作将有效整合双方优势,1+1>2,将大大增强公司研究实力,大大加速超级电容器的产业化进度。此外,公司实际控制方持有大量优质资产,尚未上市,我们认为,不排除未来注入上市公司的可能性。
风险分析:新业务板块拓展低于预期。
盈利预测及投资价值:预计公司14~16年EPS为0.20元、0.33元和0.46元,对应市盈率为75.5、45.6和32.9,维持买入评级。
持仓基金：
中孚实业
公司以经营电解铝及铝型材系列产品的生产和销售、火力发电为主，依托本地丰富的煤炭资源优势和氧化铝供应优势，公司以煤带电、以电促铝，以电为中间产品，铝为最终产品，成功地将电力生产和电解铝生产结合起来，实现了真正意义上的铝电合一，大大降低了电解铝的生产成本(铝电联营是公司的主要优势)，极大地增强了公司的核心竞争力。公司未来将抢抓中部崛起的重大战略机遇期，大力发展循环经济，继续拉长煤-电-铝-铝深加工的产业链条，实现内部管理与国际接轨。
云铝股份:布局老挝资源,受益电改降本
云铝股份 000807
研究机构：安信证券 分析师：齐丁 撰写日期：2015-01-12
中国铝土矿对外依存度高,进口矿价持续攀升。为了保障国内铝土矿供应,国内企业海外拿矿势在必行。中国铝土矿资源匮乏、过度开采,储采比已不到10年,对外依存度40%,供应风险较大。铝土矿进口价格逐年攀升,运距加长将继续推升进口成本。2014年印尼禁止原矿出口,魏桥等国内大型企业已在海外有所布局。目前大多氧化铝项目位于印尼,少数位于老挝,就近使用当地丰富铝土矿资源。
云铝股份收购老挝铝土矿,品位高、铝硅比高。现有备案储量翻倍,并且后续增储空间大。云铝股份拟2,805万美元收购老挝中老铝业51%股权,其已探获三水铝土1.4亿吨,铝硅比在8.47~9.51:1之间,后续仍有较大增储空间。云铝已备案铝土矿1.08亿吨,潜力储量3亿吨。
投建100万吨氧化铝工程,铝资源自给率将达到100%。中老铝业还将投资(估算)约12亿美元(其中71%由云铝负责筹措)建设一期年产100万吨氧化铝、300万吨配套矿山工程。参照类似的国际矿业项目,我们预计建设完成最快需到2016年底。云铝股份电解铝总产能总120万吨(折228万吨氧化铝),旗下文山铝业氧化铝一期产能为80万吨/年,自给率35%。老挝氧化铝一期、文山二期(60万吨)都投产后,公司氧化铝总产能将达240万吨,资源自给率提高至80%。
云南实施电改,云铝盈利弹性很大。云南大工业用电超过0.51元/度,企业电力消纳能力差,2013年水电弃水达100多亿度。2014年云南实施电改,我们测算云铝电价下降约0.07元/度,预计还有0.05元/度电价下降空间。以吨铝耗电1.27万度、总产能120万吨计算,电价每下降0.01元,云铝吨毛利、归属母公司净利增厚约1.54亿元、0.8亿元。
投资建议:我们预计2014~2016年归属母公司净利润2638万元、-16,108万元和3589万元。铝价下跌持续拖累公司业绩,但考虑到公司氧化铝投产后的潜在盈利,云南电价下调带来的超高弹性,以及云南国企改革预期,我们给予“增持-A”评级,12个月目标价7元。
风险提示:铝价加速下跌;海外氧化铝项目建设不达预期
利源精制:员工持股,齐心起航
利源精制 002501
研究机构：安信证券 分析师：齐丁,衡昆 撰写日期：2015-03-11
利源精制公告另一定增预案,其中包括《员工持股计划》:518名中高管理层及员工拟出资3亿元,董事长王民出资1亿元,认购公司2015年度非公开发行股票,发行价22.69元/股,员工认购股份不超过公司发行后总股本的3.63%(1322.1683万股)。
公司具有“五大成功基因”。公司自上市至今,公司的收入、综合加工费稳步增长,盈利能力逐步提高。一是民营企业做铝加工,机制优势显著;第二,战略布局极具前瞻性,对下游市场的发展潮流极为敏感,不断切入新蓝海;第三,纵深发展,吃尽整条产业链利润;第四,与全球领先的装备制造商紧密合作,持续引进、消化学习,掌握核心装备的技术诀窍。第五,发挥东北区位优势,搭建多元化、稳定、优质客户群。
借船出海,向高铁整车供应商挺进。公司发布非公开发行预案,拟募集30亿元用于实施“轨道车辆制造及铝型材深加工”项目。我们认为,利源精制此次向高铁整车制造商转型,符合其“五大成功基因”的一贯逻辑,以及“一带一路”对外输出低成本优势产能的国家战略。一是海外市场需求巨大,国外轨交装备市场稳步上升,2014-2016年每年产值达600亿美元,公司1000辆整车保守估计达产后将带来10.5亿元净利润增量。二是利源借助三井物产的技术和销售网络,借船出海,逻辑通顺,并规避与南北车的直接竞争。三是相比国企来讲,公司在对外输出产能时具有更强的成本优势以及商业模式特色。
2015年业绩增长来自电子、汽车、轨交订单放量。我们预计公司2015~2017年的营业收入分别为25.33亿元、31.30亿元和33.50亿元,增速分别为31.08%、23.57%%和7.03%;归属母公司净利润分别为5.03、7.69亿元和8.79亿元,增速分别为26.53%、52.87%和14.23%,EPS分别为0.81元、1.23元和1.41元。2015年业绩增长来自轨交铝产品,以及Macbook外壳、汽车保险杠支架等深加工产品持续放量,重点关注轨交铝型材、车体订单情况。
维持“买入-B”评级,上调12个月目标价至32元。中国铝加工转型升级的需求广阔,利源精制在精深铝型材加工方面具有独特优势,现有业务的成长性较强,同时,考虑到公司定增项目将为公司开辟更为广阔的海外蓝海,对公司未来增长提供强力保障,我们维持“买入-B”评级,上调12个月目标价至32元,对应2015年动态市盈率40x。
风险提示:轨交型材、车体项目不及预期,苹果、汽车订单不足