私募母基金架构(证券类私募母基金)

jijinwang
境外资金如何到国内投资QFLP基金架构设计及操作流程
QFLP基金在组织形式上可以采取公司制或者有限合伙制(目前比较常见的是有限合伙制的QFLP基金)。QFLP基金的基金管理人可以为外商投资基金管理人或者内资基金管理人。因此,在产品架构上,包括“外资管外资”、“外资管内资”以及“内资管外资”等几种模式。其中,由境外机构设立的外商投资企业(WFOE)作为普通合伙人(GP)及基金管理人,并由境外投资人作为LP的形式较为常见。其中,境外LP主要由境外主权基金、养老基金、捐赠基金、慈善基金、投资基金的基金(FOF)、保险公司、银行、证券公司、境外个人以及其他被认可的境外机构投资者组成。
为了便于读者对QFLP基金的理解,我们以《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》及相关操作等做相关介绍,以供同业人士参考。
一、QFLP基金发行的基本要求
(一)基金管理人
1.基金管理人由外商投资基金管理人担任(可为外商独资或中外合资)时
(1)注册资本(或认缴出资):不低于200万美元等值货币;
(2)出资方式:货币出资;
(3)实缴出资:营业执照签发之日起3个月内到位20%以上,其余部分自成立之日起2年内到位;
(4)对外商投资股权投资基金管理人的投资人要求
(5)对外商投资基金管理人的高管的要求

2.基金管理人由内资基金管理人担任时
若QFLP基金的基金管理人由内资私募股权投资基金管理人担任时,该基金管理人应满足如下条件:
(二)基金投资方向
以《外商投资产业指导目录》为导向,直接投资于实业,以对未公开上市的股权进行投资为主营业务。另外,目前受监管的要求不得直接投资于房地产以及用于支付土地保证金及土地款等,因此在实务中一般借道投资实体企业以间接驰援房地产开发项目
(三)基金产品规模
产品认缴出资不低于15000万美元等值货币。
(四)出资方式
货币出资。其中,外国投资者需用可自由兑换的货币、境外人民币或其在境内获得的人民币利润或因转股清算等活动获得的人民币合法收益出资;中国投资者必须以人民币出资。
(五)对境内外基金投资人的要求
境内外投资人作为LP,应由具备相应的风险识别能力及风险承担能力的机构或个人担任。此外,对于外国投资者需以货币出资,该货币为可自由兑换的货币、境外人民币或其在中国境内获得的人民币利润或因转股、清算等活动获得的人民币合法收益。
1.机构投资人
(1)具备健全的治理结构和完善的内控制度,近3年未受到所在国家、地区司法机关和相关监管机构处罚;
(2)境外机构投资者:500+100万美元,即净资产不低于500万美元等值货币,单笔投资金额不低于100万美元等值货币;
(3)境内机构投资者:1000+100万人民币,即净资产不低于1000万人民币,单笔投资金额不低于100万人民币。
2.个人投资者
(1)签署股权投资企业(基金)风险揭示书;
(2)300+100万人民币或50+100万人民币:境内外个人投资者金融资产不低于300万人民币或近三年年均收入不低于50万元人民币,单笔投资金额不低于100万元人民币。
(六)基金产品托管要求
委托经国家金融监管部门批准、分行级以上具备资金托管能力和资质的商业银行作为主办资金托管银行或项目资金托管银行。
二、QFLP基金产品基本架构
QFLP基金根据基金管理人内外资性质不同以及资金来源不同,包括“外资管外资”、“外资管内资”以及“内资管外资”三种形式。
(一)“外资管外资”模式
“外资管外资”模式即外商投资(外商独资或中外合资)私募基金管理人作为管理人发起设立以外国投资者为主体的QFLP基金
(二)“外资管内资”模式
“外资管内资”模式即外商投资(外商独资或中外合资)私募基金管理人作为管理人发起设立以境内外投资者为主体的QFLP基金
(三)“内资管外资”模式
“内资管外资”模式即内资私募基金管理人作为管理人发起设立以境内外投资者为主体的QFLP基金
三、QFLP基金产品备案流程
通过广东省政务网提交申请材料,提交成功后在综合窗口提交纸质材料——初审审核申请材料,并核验相关原件,召开深圳市外商投资股权投资企业试点资格联合评审会——准予审批通过后,核发业务资格批复——工商设立外商投资合伙企业QFLP基金——工商部门征询金融办意见,并由金融办直接回函——注册成功后,落实募集托管银行,并在中基协进行QFLP基金产品备案。
在申请QFLP基金工商登记时,需提交外商投资股权投资企业申请表、可行性研究报告、合伙协议、自有资产证明、个人投资者资产证明、拟定托管银行确认书、关于材料真实性承诺函等。

私募股权投资是否真的能五年翻资金一倍呢?需要注意什么?

作为一个阜兴系350亿爆雷的私募股权基金投资人,我来告诉你,这是一个大坑,5倍,呵呵,本金都一分没有了,而且骗了你都没地方去找人要回来,所有什么托管行,监管机构,根本没人理你,法院都不受理,惨不忍睹,系统性的。

股权投资啊。。看行情吧。。

私募股权母基金与公募股权母基金有什么区别?君曜资本属于什么?

公募基金是功能驱动型产品,私募股权母基金是目标驱动型产品,二者还是有一定区别的,君曜资本属于专业的私募母基金管理人,在筛选头部的股权基金的同时也在为投资人挖掘优质稀缺资源,为投资人创造多元化的资产配置。目前,君曜资本已在体育领域进行了布局,未来君曜资本将扩大布局范围,持续为投资人精选项目。

私募股权投资母基金的简介

PE FOFs是FOFs的一个类别。FOFs(Fund of Funds)指投资于基金组合的基金,与一般基金最大的区别在于FOFs是以“基金”为投资对象,而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。作为一种间接投资方式,FOFs广泛存在于共同基金(即国内的证券投资基金)、信托基金、对冲基金和私募股权投资基金等领域。因此,FOFs被相应的分为共同基金的基金(Fund of Mutual Funds),信托投资基金的基金(Fund of Investment Trust funds)对冲基金的基金(Fund of Hedge Funds,简称FOHFs)和私募股权投资基金的基金(Private Equity Fund of Funds,简称PE FOFs。)PE FOFs和私募基金扮演的角色最大的不同在于,同时扮演了普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)的双重角色:面对投资者时,FOFs充当GP角色,为投资者管理资金并选择PE基金进行投资;而当面对创投基金、并购基金和成长基金等PE基金时,FOFs又充当了LP的角色,成为各类PE基金的投资人。

私募股权母基金有哪些优势和特点

母基金FOF

PEFOF是FOF的一个类别。FOF(FundofFunds)指投资于基金组合的基金,与一般基金最大的区别在于FOF是以“基金”为投资对象,而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。

一、FOF特点

集腋成裘散户变身机构

从基金管理的角度来看,其实大多数散户投资人都是不太受到欢迎,因为其中少数人不理解投资程序和方法而一味追求短期利益,从而影响到基金经理的投资进程和发挥。因此,不少优质PE基金会设立较高的投资门槛,投资一个PE基金往往需要上百万美金的投入。

以歌斐资产为代表的PEFOF,可以凝聚起所有散户成为机构投资人,聚集资金形成一定规模,由PEFOF代表所有散户投资者与基金管理人商谈,选择优质的PE基金。

精挑细选有效分散风险

PE是一种高收益且风险较高的资产类别。市场上PE基金数量众多,也意味着投资者选择出好的PE基金的难度在逐渐加大。而且PE基金受时间、项目、地域和基金经理能力等诸多因素影响,表现参差不齐。

在PE市场中,中小投资人由于资金规模较小,一般一次只能投资几个甚至一个PE,而在6-8年的投资时间里,即便是非常优秀的PE基金,也会有投资失误的时候。以歌斐资产为代表的PEFOF则能够通过资产再组合,选择不同的PE基金和项目以覆盖不同的行业、地域和投资团队,来达到帮助中小投资人有效分散PE投资风险的目的。

高效投资专业动态管理

在当前竞争激烈的市场中,能否抓住转瞬即逝的投资机会十分关键。对于那些对某些行业不太了解但又不想错失投资良机的投资人,投资歌斐资产为代表的PEFOF是一种高效的选择。

对于投资普通PE基金的投资人,往往在6-8年的投资期内只能等待基金经理的运作和投资结果,几乎没有太多的灵活性。而在PEFOF的投资模式中,PEFOF管理人可以通过资产的再平衡以达到控制投资、保持增值等目的。同时,管理人可以随时代表投资人和PE基金经理保持沟通,为其提供资本支持,管理剩余现金;并向投资人及时提供信息,做出专业报告,评估资产组合风险。

二、FOF作为LP的优势

LP-GP关系

LP-GP关系是有限合伙制的核心,优质的GP和LP关系为GP提供长期稳定的资金来源,使得GP能够将主要精力放在项目的投资和管理上。由于LP和GP之间的信息不对称性等原因,LP和GP关系的处理成为很多基金运营很大的负担。影响LP-GP关系的核心因素包括:

第一,在基金条款的设置中,管理费用结构和基金收益分配设计等关键条款是促进GP的积极性,保证LP和GP之间的利益一致性的关键因素。FOF作为专注于私募股权行业的专业投资人,长期的投资经验有利于FOF在关键条款的谈判中发挥积极作用,平衡GP-LP之间的利益关系。

第二,GP在运营过程中需要建立透明、及时的沟通制度,及时向LP披露基金运营信息。优秀的FOF一方面自身拥有比较成熟的LP沟通机制,另一方面由于投资众多优秀的子基金,可以借鉴行业的最优做法,为子基金建立沟通制度,并提供有效的建议。

第三,LP的专业度;由于私募行业的长期性与非流动性,宏观经济短期波动等外部因素会在短期内对基金账面回报率产生不利影响,由于FOF的专业度,能够对不利的变动有客观的评估,给予GP充分的理解和支持。

FOF在以上所有方面均能够为子基金提供有力的增值服务,而歌斐资产已在处理LP-GP关系方面积累了丰富的经验,扮演了GP(相对于FOF的投资人来说)和LP(相对于子基金来说)的双重角色,对于LP-GP关系有着更全面的理解,为子基金LP-GP之间的良性互动奠定良好的基础。

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私募基金公司的组织架构是怎样的

最简单的构架:基金经理+风控总监;在此基础上可以加上渠道人员、财务人员、操盘团队 研究员 以及产品设计人员等

私募股权投资母基金的简介

PE FOFs是FOFs的一个类别。FOFs(Fund of Funds)指投资于基金组合的基金,与一般基金最大的区别在于FOFs是以“基金”为投资对象,而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。

作为一种间接投资方式,FOFs广泛存在于共同基金(即国内的证券投资基金)、信托基金、对冲基金和私募股权投资基金等领域。因此,FOFs被相应的分为共同基金的基金(Fund of Mutual Funds),信托投资基金的基金(Fund of Investment Trust funds)对冲基金的基金(Fund of Hedge Funds,简称FOHFs)和私募股权投资基金的基金(Private Equity Fund of Funds,简称PE FOFs。)

PE FOFs和私募基金扮演的角色最大的不同在于,同时扮演了普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)的双重角色:面对投资者时,FOFs充当GP角色,为投资者管理资金并选择PE基金进行投资;而当面对创投基金、并购基金和成长基金等PE基金时,FOFs又充当了LP的角色,成为各类PE基金的投资人。

私募基金的组织架构是怎样的?

私募基金的组织结构

私募基金公司主要有投资部、固定收益部、资产管理部、电脑部、稽核部、人力资源部、财务部、法律事务部。私募基金公司组织结构一般采用直线职能制,以直线为基础,在各级部门负责人之下设置相应的职能部门,分别从事专业管理,作为该领导的参谋,实行主管统一指挥与职能部门参谋、指导相结合的组织结构形式。