你看看银行执行的存款利率
真的很良心，比基准利率高不少
大家有钱都去存吧
如果没有理财知识和经验
不要搞股票基金什么的
那些都不保本，风险大
开年一个月，A股暴跌20%多，比之2015年股灾尤令人心有余悸。
这个时候，如果有个投资标的能够承诺保证你的本金，还能带来额外收益，你一定会感兴趣，今天就介绍一下——保本基金。
概念：
顾名思义，保本基金是指在保本周期内，对投资者的本金提供一定比例保障的基金。
简单来说，就是不管市场跌成什么熊样，本金都不回受损失。
而如果市场涨的欢天喜地，你还能跟着赚上一笔
这里有两个概念。
1）保本周期：目前国内发行的保本基金多为3年，有少部分为2年或1.5年，甚至有1年的。即投资者在保本周期内提前赎回，则无法享受保本待遇。只有在基金发行认购期认购，或在基金结束一个保本周期后的过渡申购期申购，并持有到保本期结束，才能保本。需要注意的是，在上述两个时间段之外的时间申购，也不保本。
2）保本额度：保本基金的保本范围包括本金、认购期利息、认购费等，不同基金的保本范围需要查询相关基金的招募说明书。
保本基金的投资范围
从投资范围来讲，保本基金和混合型基金大体一致。保本基金的投资范围包括股票、各类债券、各类票据、银行存款、货币市场工具、股指期货、资产支持证券等。
保本基金一般投资于股票等风险性资产的比例不高于40%。
触发收益率条款
这个是一个比较“人性化”的设定，为了提高“用户体验”。
“触发收益率”条款一般是这样表述的：在保本周期内，如果基金累计净值增长率在连续X个（一般为15个）交易日达到或者超过X%（一般为该基金的保本周期收益率），则提前结束当前保本周期。
意思是：一旦保本基金达到目标收益率，则投资者可以提前收回本金和收益。（这个主要是涉及到赎回费率的问题：保本基金赎回费率都很高，一年内赎回普遍收2%，有的达到3%，而普通基金的赎回费率仅0.5%左右。）
进阶：保本基金为何敢于承诺保本？
保本基金有三重机制来保障本金安全：投资策略保本+基金公司承诺自保本+担保人保本。
第一重：保本基金通常采用的是固定比例投资组合保险策略（CPPI：Constant ProportionPortfolio Insurance），这种投资原理决定了亏本的可能性极小。
第二重：基金公司在招募说明书一般会注明：如果基金出现亏损，基金公司将会补足本金差额。
第三重：引入第三方担保人担保机制，担保人对基金提供不可撤销的连带责任保证，听不懂？意思就是，一根绳上的蚂蚱，一旦出现亏损，第三方找钱给投资者补上。
简单介绍CPPI投资策略
CPPI策略保本的基础在于通过债券等安全资产为整个投资组合构建了保本的基础。简单点说，就是把资产分为两部分，大部分投资于低风险固定收益资产；少部分用来投资高风险资产来获取超额收益。至于这两部分怎么配比，在实际运作中，基金经理会进行相应的核算和确准。
过程是这样的：
1）基金经理首先计算出初始投资于低风险资产的总额，成为“价值底线”；
2）用当前基金净值减去“价值底线”，得出当前的“安全垫”；
3）然后基金经理根据自己对宏观经济和证券市场的判断确定一个风险乘数，用安全垫乘以风险乘数就得到了当期投资于高风险资产的总额；
4）实时动态调整。
其实就是，赚的多的时候，多冒险；赚的少时候，多攒钱。
上述保本基金的风格也决定了其最佳投资时点是债券处于牛市、股市处于熊市中后期，这样保本基金在债券牛市赚了很多钱，积累了足够厚的安全垫，然后赶上牛市开启，迅速放大股票仓位获得较好的收益。相应的，成立于股票牛市中后时的保本基金往往收益不佳。
目前A股处于喋喋不休的状态，都是下跌不言底，但是现在也正是时候关注或者了解保本基金的时候了。
历史收益率：用数据说话
历史上，保本基金年化收益最高可达42.8%，这只基金为南方避险增值202202，保本周期为2004-05-28至2007-05-28（保本周期结束在07年大牛市半山腰，不得不说其运气真是太好了）。
然后再和其他类型的基金比较一下，下表主要比较的是2015年全年和2016年开年的9天。
保本型基金虽然2015年收益率低于混合型基金，但是在2016年开年暴跌中的抗跌性强于混合，并且收益率其实并不低，已经高于股票型基金了。
搬运工-基哥小贴士：
讲了这么多，相信对于保本基金能有个大致了解，再奉送几条小贴士：
1、保本基金可以作为长期替代储蓄的工具；也可以替代银行固定理财和P2P（关于P2P，关于e租宝已经不忍吐槽了，光天化日之下，明目张胆）
2、当前股市前景不佳，暴跌后很有可能进入阴跌阶段，这是一个投资保本基金比较好的时机；
3、考虑到中国经济处于“L”型探底过程，建议配置周期为3年的保本期基金。
4、对于保本基金有什么问题，可以给基哥留言！