S基金(Secondary Fund)指的是专门从投资者收购PE基金份额、投资组合的产品,业界常常将它称之为“PE份额转让基金”。近两年来S基金在国内市场中非常火热,而且歌斐资产相关人士表示,在未来相当长一段时间内,中国的S基金会出现“百舸争流”的局面。
首先,中国的私募股权市场发展变化巨大,其中有一点就是流动性和退出,且其中技术含量要求较高,交易的复杂性特别高,市场的复杂性也特别高。很多的案例开始涌现后,看到的6种主要交易模式都是从简单到复杂的过程。
还有很多其他的尾部策略的交易,单个项目的交易等等,这些都是有效的补充。现在看来随着市场复杂性越来越高,这部分的比例可能也会越来越大。所以歌斐资产相关人士表示整个的市场呈现出供应越来越多的情况。这个市场也开始有更多的母基金进入,这将对中国私募股权的流动性问题提供很有效的解决方案,从另外一个角度推动中国私募股权的发展。
在这过程中,中国大部分的交易是LP主导,而中国的GP在不断优胜劣汰的过程中会出现头部效应,这些头部GP对于自己的份额转让将有一定的话语权。因此,歌斐资产人士推测未来中国S基金中,GP份额的影响将会更大。
但是现在市场首发基金不太多,募集变得比较困难,从海外来说,全市场的私募股权,S基金策略大概占7%,中国只有0.3%,空间很大。未来总体来看,S策略还是辅助的策略,但是做得好的话就很有价值。
当然,中国基金市场还是早期成长型的市场,这个市场有明显的差异,就是体现在估值上面:并购企业基本上都进入成熟期了,收益率可能不会太高,但是估值的稳定性是存在的。在海外可以看到并购基金整体的折扣率才93%,而VC成长期的基金,折扣率是77%。在中国是以成长期基金为主的,所以对于估值的差异性的影响特别大。
折扣率越大就代表大家对于一致性估值认知差异性是大的,从这个角度来说中国和海外所处的阶段,S基金投资的阶段不一样。但是有一个共性就是围绕流动性,在海外发展到后期,现在这个阶段前8大S基金可能占到市场70%的份额,就很集中,体量也高,所以在中国相当长的一段时间内,S基金会出现百舸争流的局面,大家都会进入。
1、中国的顶尖私募有哪些？
顶尖的私募，就个人的了解来看，有以下这些，仅供参考：
先说规模大的，以下应该是规模超过或接近百亿元的，排名分先后： 二级市场私募：重阳，朱雀，景林，混沌，星石，泽熙，清水源，六禾等；
然后是规模超过50亿的，主要聚集在深圳、上海两地，另外北京、成都等地较少，是不是很意外没有提到广州？因为本人不是特别了解那边的行情了，故不敢乱说，抱歉。
另提一提顶尖的私募基金管理人，也不能说“顶尖”吧，就比较有名的，个人意见，仅供参考：
高瓴资本张磊、上海谷寒的黄谷涵、景林资本的蒋锦志等。另外，上海谷寒的黄谷涵在台湾很有名气，是台湾价值投资第一人，只是在大陆稍稍名气弱些。
另外，附上17年流出的一张私募基金排行榜，同样仅供参考和学习：
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私募的时间还太短，谈不上顶尖吧。
股权类五花八门，周期一般7到10年，很多所投项目都还没退出，现在很多所谓牛掰的股权私募，还得经历几轮股权泡沫破裂，现在自说自话顶级，就是自吹自擂罢了。之前很多也是权贵资本在玩，跟选项目的能力也没多大关系。
证券类私募，看三年以上，多少能有些评判，但这些基金经理本身，至少有7、8年从业经验，经历过一轮大的牛熊。
国内阳光私募有两波小高峰，第一波是2007年，一波是2014年。拉长到8年以上，年化收益能跑M2（货币增速）的没几个；印象中也就证大投资、重阳投资、景林投资、淡水泉、世诚投资等，但也不是所有产品，只是就他们家最早期、最有代表性的几个产品来说，因为各产品成立时间不一样，私募数据不公开，有些统计不完整。大概如此，具体晚些可以做个统计来看看。
2、国内排名前十的基金公司有哪些？
现在国内排名前十的基金公司。目前我国基金公司有一百多家，2019年媒体对我国基金公司进行对比排名。
一，华夏基金，该基金成立于1998年。是一家综合性全能化的资产管理公司。王亚伟曾经管理华夏成长基金时创造了基金行业的奇迹。净值从一元翻倍到十几块钱。
二，易方达基金，成立于2001年。该基金规模大，
三，南方基金，该基金时由证监会批准的基金公司之一，也是首批获得全国社保基金投资和企业年金投资管理资格的基金公司
四，博时基金，该基金公司善于价值投资，因此本人买股票经常参考。博时基金所持有的公司股票。
五，广发基金，管理层水平高，素质高。管理体系好，注重短期收益。
六，汇添富基金，该基金是高活力的国际化的公司。
七，国泰基金，该基金具备社保基金和企业年金管理资格。也是具备境内外特定客户资产管理的基金公司。
八，富国基金，是一家外资参股的公司。2003年被加拿大蒙特利尔银行参股。
九，安信基金，是综合性证券公司，该基金公司人才辈出。
十，华安基金，1998年成立。以稳健著称，公司主要以投资股票为主。
九，
从2019年，
华夏基金，
易方达基金
南方基金
博时基金
广发基金
汇添富基金
国泰基金
富国基金
安信基金
华安基金。
希望可以帮到您
谢邀！
国内基金公司排名可以很多渠道查询，下面是天天基金的可以看一下！
论总的管理规模天弘基金近1.5万亿的规模继续稳坐头把交椅，不过主要得益于余额宝，就是主要是货基！从各种基金的排名看，除了货基之外，债基的规模也比较大，之后才是混合基金，股票基金规模总体都不大，，过千亿的才2家，并且第三名和前两家差距巨大，一倍左右！
图片截自天天基金
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