【未来的S基金，管理人专业能力是制胜关键！】
随着2020年不断深入,更多人现在都在关注S基金,但随着市场折扣越来越少,特别是优质资产,市场上真正出现了“好资产不打折”。对此,歌斐资产相关人士表示,优质资产折扣难寻,根本在于国家金融体系的完善、行业竞争的完备,以及信息不对称的减少。
具体而言,一方面是,随着北交所、注册制等一系列金融体制、机制逐渐完善,项目退出渠道越来越通畅,市场上很难再大量涌现因项目临期而大幅折价出售的交易机会。另一方面是,大量PE机构跑步入局,使得S基金份额竞争异常激烈,远低于市场的折扣机会将不会再出现。
因此,在S基金市场逐渐成熟之际,管理人专业能力是制胜关键。特别是对项目进行精准价值的评估、交易方案的设计、交易流程的把控。这一点在欧美成熟S基金市场可以初见端倪。在欧美S基金的收益构成里,仅20%源自资产收购过程的折扣,80%则来自投资项目本身业绩成长所创造的增值。
而且S基金具有交易机会不稳定、交易信息不对称、交易价格不透明、决策时效要求高等特点,对管理人专业能力提出了极高的要求,这包括管理人的行业资源积累程度,以及对项目的判断和评估能力。
说到底,S基金持续赢取丰厚回报的核心还是管理人对项目价值的判断和估值。毕竟私募的“私”使得很多投资细节无法公开透明,这也加剧了项目判断和估值的难度。
比如歌斐资产,2013年歌斐率先成立国内首支S基金,所以歌斐资产被认为是中国S基金市场的“探路者”。9年来歌斐资产已发行了8支S基金,包括5期人民币S基金、2期美元S基金和一支专户基金,成交规模即已经投出去的规模在70亿元左右。目前正在发行人民币第6期S基金。
综上,S基金比拼议价能力的时代已终结,拥有丰富行业资源和准确估值判断能力的S基金管理人正渐入佳境。未来,掌握核心专业能力的S基金管理人,将越来越受市场主流GP、LP,以及活跃的第三方中介机构的欢迎,成为S基金领域的引领者。
随着2020年不断深入,更多人现在都在关注S基金,但随着市场折扣越来越少,特别是优质资产,市场上真正出现了“好资产不打折”。对此,歌斐资产相关人士表示,优质资产折扣难寻,根本在于国家金融体系的完善、行业竞争的完备,以及信息不对称的减少。
具体而言,一方面是,随着北交所、注册制等一系列金融体制、机制逐渐完善,项目退出渠道越来越通畅,市场上很难再大量涌现因项目临期而大幅折价出售的交易机会。另一方面是,大量PE机构跑步入局,使得S基金份额竞争异常激烈,远低于市场的折扣机会将不会再出现。
因此,在S基金市场逐渐成熟之际,管理人专业能力是制胜关键。特别是对项目进行精准价值的评估、交易方案的设计、交易流程的把控。这一点在欧美成熟S基金市场可以初见端倪。在欧美S基金的收益构成里,仅20%源自资产收购过程的折扣,80%则来自投资项目本身业绩成长所创造的增值。
而且S基金具有交易机会不稳定、交易信息不对称、交易价格不透明、决策时效要求高等特点,对管理人专业能力提出了极高的要求,这包括管理人的行业资源积累程度,以及对项目的判断和评估能力。
说到底,S基金持续赢取丰厚回报的核心还是管理人对项目价值的判断和估值。毕竟私募的“私”使得很多投资细节无法公开透明,这也加剧了项目判断和估值的难度。
比如歌斐资产,2013年歌斐率先成立国内首支S基金,所以歌斐资产被认为是中国S基金市场的“探路者”。9年来歌斐资产已发行了8支S基金,包括5期人民币S基金、2期美元S基金和一支专户基金,成交规模即已经投出去的规模在70亿元左右。目前正在发行人民币第6期S基金。
综上,S基金比拼议价能力的时代已终结,拥有丰富行业资源和准确估值判断能力的S基金管理人正渐入佳境。未来,掌握核心专业能力的S基金管理人,将越来越受市场主流GP、LP,以及活跃的第三方中介机构的欢迎,成为S基金领域的引领者。
同花顺（300033）金融研究中心3月31日讯，有投资者向爱尔眼科（300015）提问， 请问公司最新的 并购基金旗下的医院及门诊部数量是？
公司回答表示，谢谢您对公司的关注。截至2021年1月31日，公司及产业并购基金旗下的医疗机构共计648家，其中上市公司在境内234家、境外108家，产业并购基金306家。
本文源自同花顺金融研究中心