先说前者，核心观点：小盘成长股才来到第2年，不会终结。
这位基金经理，承认市场风格的重要性，这在机构中是较为少见的，因为绝大部分的选手，都认为赚的是选股能力的钱。
其列出的数据很有代表性：
2010年之后，A股在72%的时间内，至少是结构性行情，即便是普跌，也有板块或者风格相对抗跌。
自2009年以来一共经理5轮典型的完整风格切换，风格切换的时间，一般需要两年多。踩对风格，收益率可以很高，风格趋势投资，在A股可能是一个更好的投资方法。
其认为，这轮风格的转换是，始于2021年年初，是小盘成长风格，目前来说是第一年，基于风格延续时间一般是2年的判断，目前终结的可能性很小。
前期就在反复强调，今年最稀缺的资产，就是成长资产，所以不管是大盘成长，还是小盘成长，只要业绩增速相对占优，就不会遭遇滑铁卢。
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再说后者，核心观点：低风险资产中找机会。
一说低风险资产，大家很容易联想到低估值，但该基金经理提到很有意思的一点：低估值本身并不会创造阿尔法，简单的低估值策略是高风险策略，投资要关注资产本身的盈利和现金流为基础的基本面，超额回报应该建立在基本面的低风险，以及完整的生命周期的低估值上。
那何为低风险的资产呢？要满足3点：
第一，需求是增长的，并且在未来5年甚至10年都是增长的；
第二，供给是收缩的。这是一种非常强的硬约束，在未来很长的一段时间里可能都不会出现强有效的供给。供给的削弱是由于周期、竞争以及供给侧改革等产业政策、中美贸易战等因素导致。
第三，希望尽量找到最优秀的公司。这些公司是最好的，风险是最小的。如果能满足这些条件，同时估值又很便宜，性价比就是非常高的。
所以从这一点出发，市场理解的所谓水泥、钢铁这类低估值品种，并不能归类为低风险资产。
从低估值≠低风险，以及低风险中找机会2个观点，老樊是相当认可的。前期就在强调，如果单纯追求低估值，一旦估值完成修复，你就要卖出。
市场当前如此内卷，如果估值修复的空间是30%，那20%的时候大家就开始卖，就导致这轮修复，可能也就15%的股价涨幅，但性价比就会很低。
价值股的修复，亦要从“成长性入手”，即找到价值股中带点成长性的，这样估值的压制会相对偏低。
每经记者：何剑岭 每经编辑：吴永久
近日，《每日经济新闻》记者注意到，北交所官网“公开发行信息披露”显示，凯德石英已于2月16日晚公布了招股说明书、发行保荐书等一系列上市发行公告。同时，“公开发行一览”栏目显示，凯德石英交易代码为835179，拟发行数量1500万股，以直接定价方式发行，发行价格为20元/股，发行市盈率43.90倍，2月21日申购，2月25日公布发行结果。
资料显示，凯德石英销售的产品以中低端石英制品为主，公司下游客户主要为芯片制造领域企业、半导体及光伏设备厂商等，其下游应用领域包括发光显示、汽车电子、电力电子、光伏太阳能、消费电子、新能源、无线通讯、光纤通信等。
公司长期服务于半导体设备制造企业北方华创、光伏设备制造企业捷佳伟创、功率半导体器件制造企业华微电子等客户，并长期为昆明物理研究所、中国电子科技集团公司第十一、十三研究所等科研院所提供产品。
2018~2020年及2021年上半年，凯德石英的营收分别为1.11亿元、1.55亿元、1.64亿元以及7851.22万元，净利润分别为2140.97万元、3246.04万元、3444.74万元以及1553.29万元。
凯德石英发布的《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市发行公告》显示，公司此次发行的保荐机构（主承销商）为天风证券、联席主承销商为平安证券。
此次发行共吸引了10名战略配售投资者，承诺认购股数合计300万股。这些战略配售投资者几乎全是知名公募基金公司和券商。公募基金有4家，分别是富国基金、汇添富基金、嘉实基金、华夏基金，承诺认购股数分别为50万股、50万股、20万股、20万股。券商有5家，分别是天风证券、安信证券、开源证券、红塔证券、江海证券，承诺认购股数分别为50万股、20万股、20万股、15万股、15万股。此外，还包括一家保险公司大家人寿，承诺认购股数40万股。
官网信息显示，大家人寿保险股份有限公司成立于2010年6月，总部设在北京。公司主要经营人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务、上述业务的再保险业务以及经中国银行保险监督管理委员会批准的其他业务。大家人寿是大家保险集团旗下专业寿险子公司，通过集团综合化经营平台，为个人及团体提供涵盖生存、养老、疾病、医疗、身故、残疾等保障范围的多种产品，全面满足客户在人身保险领域的保险保障需求。
每日经济新闻