债券型基金股票基金(股票基金和债券的风险与收益关系)

jijinwang
A股开年大跌,这些基金却好评如潮,怎么做到的?
2022年开年以来,A股走出震荡下行趋势,主流指数悉数告负,主动权益类基金也出现亏损。除了稳增长板块有绝对受益外,其他多数板块的投资者都在经历账户资金缩水之痛。
比账户缩水更麻烦的,是此次市场调整的幅度和时间均超出了市场预期,让很多人没了信心。
今年的股市给这两年才入市买股票、买基金的人深深地上了一课,告诉大家什么叫“投资有风险,入市请谨慎”;什么叫杀估值、杀业绩、杀逻辑。
多多最近翻看股吧、基金吧里的很多讨论,基本是“哭成一片”,但也有基金独树一帜、好评如潮,那就是在这波可转债大跌背景之下,今年以来依然维持正向收益的债券基金。这类基金主要依靠债券票息收益和利率债波段操作,4季度仓位中0仓位可转债,波动更小。
其中表现尤其亮眼的是鹏华金牛基金经理刘涛管理的丰禄、丰融、普利等一系列债券基金,具体情况如何,请看下图的详细分析

文/刘振涛

“诗仙”李白写过一首《望庐山瀑布》,里面有句诗:“飞流直下三千尺,”用这句话形容今年来大跌的某些基金在合适不过。

前段时间,我们盘点了一下市场上比较能跌的基金,比如:民生加银添鑫纯债连续27天下跌,一个月就跌了16%;国金鑫瑞灵活配置混合连续下跌72天,基民都喊,“快跌麻了”。

然而,不比不知道,没有最能跌,只有更能跌。市场上有一只基金竟然连续下跌达82天,年内跌幅超13%,并且还是一只债基。它就是金鹰基金旗下的“金鹰添盈纯债债券”。

天天基金网数据显示,截至12月8日,金鹰添盈纯债债券已经连续82个交易日下跌,刷新了之前由国金鑫瑞灵活配置混合创下的记录。

具体到日期来看,从8月6日到12月8日,金鹰添盈纯债债券单位净值从0.9998元跌至12月8日的0.9073元,累计跌幅达9.25%。

资料显示,金鹰添盈纯债债券是2017年成立运行的,成立之初的规模为5.01亿亿份。在4年的运行期间,共计有两名基金经理管理。现任基金经理为黄倩倩,管理该基金时长3年之久。

2017年1月11日-2018年7月7日,该基金由上任基金经理黄艳芳管理,任职回报达7.67%,在其任职期内,该基金规模一度上涨至29.9亿份,规模涨幅达496%,接近5倍。

2018年7月11日开始,黄倩倩开始单独管理金鹰添盈纯债债券。在黄倩倩的管理期内,该基金规模开始逐渐缩水。从2018年9月30日末的10.08亿份,缩水至2021年9月30日末的不足50万份,规模缩水达99%。并且,黄倩倩管理期内,最佳任职回报率竟然为-5.51%。

根据金鹰添盈纯债债券三季报,该基金三季度末,总规模仅剩余18.23万份,净资产为17.5万元。而其所投资的标的,也都是短期债了,比如,买了1280张国开1702债券,100张21国债01。

可以看出,该基金经理似乎已经放弃了主动去追求高收益债券的希望,靠稳定性债券来维持。不过,连跌82天,显然并没有维持住啊。

而值得注意的是,该基金已经连续60个交易日净资产低于5000万元,随时可能面临清盘的风险。

不过,该基金也想过自救,并且方式还比较有趣:给该基金增添C份额。2021年6月8日,金鹰基金公告称,金鹰添盈纯债债券增加C 份额。

理想很丰满,现实很骨感。金鹰添盈纯债债券年内的收益涨幅难以吸引投资者。

据三季报数据,9月30日末,金鹰添盈纯债债券C的总份额仅为126.17份,净资产仅为121.17元。并且从C份成立的184天来,跌幅就已经超过11%。

也不知道,是哪位投资者兄弟头铁,购买了这126.17份,看到这收益,恐怕要删除看行情软件了。

当然,有人会问,既然都买了国债等,为何还能天天连续下跌呢?

因为,基金不仅有大家所熟知的申购费,管理费等,还有一些隐性的费用。

比如,基金的隐形费用包括审计费、信息披露费、银行间账户维护费等费用。即便不进行股票等大波动产品操作,但每天要定期披露相关信息,那么这些信息披露费等要每日摊销,进而也会导致基金净值下跌。

特别是对这种极其迷你型的基金,影响也是挺大的。虽然看着每天跌幅不大,但日积月累下来就大了。

面对金鹰添盈纯债债券连续下跌,基民早已经吐槽不断。在基金社区里,有基民吐槽,“确定这是债基?还能这么跌!”

对于这只跌成年内记录的债基,你怎么看呢?欢迎下方留言!