债市走势回顾
2月份，春节假期后公布了上月的信贷与社融数据，除了社融数据受到政府债券发行的较大支撑外，信贷数据投放情况也超出市场预期；宽信用显著发力，使得市场对于宽货币的预期有所减弱，进而推动收益率上行；另一方面，春节后多个地市陆续出台购房贷款首付降低措施、贷款利率下调措施，打破了市场此前对于地产调控不易放松的预期，再度推动收益率上行。2月全月，国开收益率曲线总体上行，月内国开1Y、3Y、5Y、10Y收益率分别上行12BP、15BP、13BP、10BP。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上数据来源Wind。
1、为什么最近纯债基金连跌？
为什么最近纯债基金连跌，其实原因特别简单，就是一个资金流向问题。
有些债券基金会投资少量的可转债和股票，这里我们只讨论纯债基金。
什么是纯债基金
债券基金是指80%投资于债券市场的基金，剩余部分可投资可转债或股票等。那么纯债基金顾名思义就是100%投资于债券市场的基金，当然一般来说会配置少量现金。
纯债基金投资对象都是国债、企业债、地方债、金融债等，风险较小的金融资产。基金的主要收入来源是靠债券利息，次要收入来源可赚取债券价差。
纯债基金为何下跌
基金下跌，必然是它投资的债券出现了下跌。所以我们理解清楚债券价格的涨跌，就可以充分理解纯债基金为何下跌。
以16年发行的19期国债为例，每张债券价值100元，年化利息3.27%，期限30年。
不管你以什么价格买入该国债。只要你一直持有，那么每年都可以收到3.27元利息。如果你持有到期（2046年到期），那么会再获得100元本金。另外需要补充的是国债和金融债没有利息税，而其他债会收取20%的利息所得税。
如果不想继续持有国债了，那么你可以中途任意交易日卖出该国债，这时就涉及一个买卖差价问题。比如你102买入的，97卖出，就亏损5元。
所以债券价格波动最基本原因是债券的供需关系。
那么债券为何一直下跌？那必然是因为大家不需要债券了；为何大家不需要债券了？一个原因是价格过高，本身债券每年自有一点利息，到期只能换到本金，收益是在有限。因此当大家有更好的投资方向后，债券价格就会回落。
什么叫更好的投资方向呢？
比如大家看好股市，觉得股市要大涨，那么就会卖掉债券，将资金转移到股市。
银行理财收益高，而债券价格已经普遍过高（103以上一般就算高了），因此卖出债券将钱转移到风险较小的银行理财上。
股市和债券相关性比较大，不过也不完全负相关。
债券指数和上证指数关系图：
总结
钱总是从一个地方转移到另一个地方，从一个市场转移到另一个市场，债券价格集中回落，代表钱再向另外一个投资方向转移。
你好，我大概看了一下很多人的答复，基本都是复制黏贴，没啥价值，还是我来吧。
1. 纯债基金。顾名思义就是投资债券的基金，可以是企业债，国债等等。那些还投资一些可转债的，不叫纯债基金，一般叫做双债基金。
2. 纯债基金的**逻辑是什么。一般老百姓投资债券就是到期还本付息，但真正投资债券**的逻辑却不是这样。举个例子，债券年利率5%，买一张100元的，一年为期，到期还本付息105元。 但如果刚买了这个债券，这时候市场普遍的利率（市场化利率变化，央行调节利率等）上涨为10%，那会怎么样呢，这时候你手里的本息一年后还是105元，你要是想卖掉，是没人会按照100元的面值买他的，人们都会去追逐那个10%利息的债券。那么这时候你要卖，也得按照10%的年息卖，也就是债券本身要降价，那么这时候也就是降到105/(1+10%)=95.45，按照95.45元卖出才能有人买。这就是市场化的债券价格。
3. 总之，从上面例子可以看到市场利率上涨，债券面值就会下跌，债基价值也就会下跌。那么最近是不是市场利率上涨了呢。我们可以查询到最近5年期国债收益率的变化，如下图。
你可以看到，最近5年期国债利率确实上涨了，所以纯债基金面值下跌也就是很自然的事情了。
话说回来，目前还没有到利率翻转上行的时候，耐心等待吧。别太急了。
2、5月债券基金大都跌了，是受什么影响，大概什么时候会出现回升？
债券基金最近跌得很多，虽然说债券有利息和本金，你一直持有到期（不违约）肯定不会发生亏损。但是也有市场价格在发生变化，价格的变化就会对基金的损益产生影响。你们投资债券前不看看收益率曲线吗？3年期国债到期收益率从去年末的2.8%下降到4月份的1.5%，足足下降130BP，按照久期2.8年计算，短短4个月3年期国债价格上涨了3.64%，透支了未来一年半的涨幅啊。目前1年期国债到期收益率1.23%，3年期国债到期收益率1.57%，10年期国债到期收益率2.66%，你买债券基金图啥？指望收益率继续下滑（这么低，还能下滑到哪里去？），要是我看见这么低的收益率，还不如买银行理财产品（年化3.7%的很多吧），实在不行把房贷提前还了啊。。有多少人能看懂下面两张图。。看懂的人一般就不会在现在买债基了。
近日债券基金的投资者有点难受，已经连续三个交易日大幅下跌了，其中主要原因是：
1.供给压力较大，一万亿地方政府债券和国债要在五月完成发行。
2.四月的进出口数据表现亮眼，国内的经济数据逐渐恢复正常水平，扭转了市场悲观的预期。
3.前期涨幅较大，有调整需求。
从政策面来看，当前货币政策宽松的方向未变，仍对债市形成支撑，谈及债牛行情终结为时尚早。后续可关注两会期间政策的出台。
十年期国债收益率拉升的关系，之后只要再降下来就又会恢复上涨，没什么大问题的。就像坐船遇到点风浪，这时候应该坐坐好或者抓紧栏杆，等船长带你驶离风暴区，而不是立马跳船那样死的更快。基金经理就是基金的船长，相信他们的专业能力就行了。
3、为什么债券型基金会大跌？
债券基金主要是国家或者企业发放的国债或企业债。由于年初的疫情影响，导致很多企业受到前所未有的冲击。国家为了扶持企业经济恢复发展，所以下调了贷款利率，这样就导致国家收入的钱就减少了。也就导致了债券基金的净值降低了。
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直接原因是，十年期国债收益率上升30个BP到2.8%附近，债基收益率下降，
根本原因在于，1，央行再宽松预期暂时落空。2，债券供给非常充分。3，经济数据超预期的好。
我们都知道，债券的收益或者债券型基金的收益率是和“市场利率”挂钩的。而且是反向挂钩。
打个比方，当市场利率下行---债券价格上涨---债券基金收益率上涨。
在之前较长的一段时间内，我们的债券市场都是这样的走势，因为经济不景气，央妈多次降准降息，放了很多流动性，导致了市场的利率下行，但是现在这种情况可能有所转变。
目前的情况是，市场利率开始上行---债券价格下跌--债券基金收益率开始下跌。
为什么呢？
我们举几个数据看看。
1,6月1日，央妈直接提出下场购买小微企业贷款，使得货币宽松政策的进程暂缓。
2，各项经济数据，包括六大发电集团的耗煤量大幅改善，土地成交价格回暖，经济复苏好于预期。
3，债券供给压力加大，我们都知道，今年对于地方专项债、以及国债的供给是非常大的，5月份的专项债有1万亿，总供给达到了1.5万亿，对市场造成了供给端的冲击。
所以说，债基收益率之所及下跌，是因为债券价格开始下跌，而债券价格的下跌，是由于货币宽松、供给方面的变化，引发市场利率上行所导致的。
因为债券基金主要投资的是债券市场，所以其净值的涨跌跟债券市场密切关。债券基金的集体下跌，是因为其投资的债券的价格下跌了，而债券价格下跌，主要是因为债券市场的利率上涨了。
债券的价格与债券市场的利率走向是相反的，即债券的利率上涨，现有债券的市场价格就会下跌，反之利率下跌，债券价格就会涨。