金融界基金11月09日讯 银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金（简称：银华回报灵活配置定期开放混合，代码000904）11月06日净值上涨1.86%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7510元，累计净值为2.0710元。
银华回报灵活配置定期开放混合基金成立以来收益123.85%，今年以来收益56.90%，近一月收益7.49%，近一年收益64.88%，近三年收益69.51%。
银华回报灵活配置定期开放混合基金成立以来分红3次，累计分红金额5.01亿元。目前该基金不开放申购。
基金经理为王斌，自2016年02月06日管理该基金，任职期内收益96.96%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例9.88%）、贵州茅台（持仓比例9.65%）、今世缘（持仓比例8.90%）、赤峰黄金（持仓比例6.34%）、泸州老窖（持仓比例6.08%）、重庆啤酒（持仓比例6.06%）、长春高新（持仓比例5.12%）、万华化学（持仓比例4.62%）、华兰生物（持仓比例4.30%）、平安银行（持仓比例3.81%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度组合运作策略与二季度基本一致，此前我们在中报中提出：流动性宽松在短期内无法立即退出。疫情的反复、海外主要经济体大剂量的宽松以及国内前期去杠杆为货币政策积累的可施展空间，都是二季度充裕流动性的主要源泉。从累计社融与名义GDP的差值这一富余流动性的指标上观察，二季度流动性宽松程度大致位列过去十年第二的水平。三季度这一利多权益市场的政策背景依然延续，且累计社融增速保持继续上行的态势，组合三季度的配置，依然坚持了前期核心思路，重点维持了优质可选消费标的仓位，对于部分长期空间突出、竞争优势明显的金融板块内个别标的也增加了配置。
正确认识全球性低利率环境是当前资产管理行业面临的主要问题之一，总体而言，高利率环境往往对应经济体的高增长时代，增长热点密集的情况下资本在相当程度上更偏好项目类似机会；而在低利率环境下，经济增速整体放缓，增长点稀缺，资本有向存量优质资产富集的偏好，但同时也意味着，部分稀缺的高成长行业会受到热捧，鹤立鸡群状态下，标的往往创造估值奇观。对以上问题的认识把握是我们应对当前市场的一个重要出发点，组合配置重心仍将聚焦在以消费类资产为主的、顺应长期发展规律的阿尔法类型机会上。中期而言，组合增加配置方向的将可能主要集中在基本面因疫情而出现景气波动，但商业模式完好、长期竞争优势依然优秀的部分标的。