1、为何私募96%公司"没资格"科创板网下打新？机会是否不如50万资产的散户？
5月31日中国证券业协会发布了科创板网下打新细则！私募基金管理人注册为科创板首发股票网下投资者，应符合六方面条件：
一是已在中国证券投资基金业协会完成登记；
二是具备一定的证券投资经验。依法设立并持续经营时间达到两年(含)以上，从事证券交易时间达到两年(含)以上；
三是具有良好的信用记录。最近12个月未受到相关监管部门的行政处罚、行政监管措施或相关自律组织的纪律处分；
四是具备必要的定价能力。具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度；
五是具备一定的资产管理实力。私募基金管理人管理的在中国证券投资基金业协会备案的产品总规模最近两个季度均为10亿元(含)以上，且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年(含)以上的产品；申请注册的私募基金产品规模应为6000万元(含)以上、已在中国证券投资基金业协会完成备案，且委托第三方托管人独立托管基金资产。其中，私募基金产品规模是指基金产品资产净值。
六是符合监管部门、协会要求的其他条件。
同时，私募基金管理人参与科创板首发股票网下询价和申购业务，还应当符合相关监管部门及自律组织的规定。私募基金管理人已注销登记或其产品已清盘的，推荐该投资者注册的证券公司应及时向协会申请注销其科创板网下投资者资格或科创板配售对象资格。
散户没资格网下打新的
2万亿私募大消息！门槛10个亿，96%公司“没资格“科创板网下打新！！！
私募基金管理人基金管理总规模连续2个季度10亿元以上，且管理的产品中至少有一只存续期2年以上的产品；申请注册的私募基金产品规模应为6000万以上，且委托第三方托管人独立托管基金资产。
最新数据显示，证券类私募规模为2.11万亿元，数量为9385家。按上述规定，超96%的证券类私募将无缘科创板网下打新。
其中最引人注目两个规则就是：
1）管理总规模需要连续2个季度10亿元以上；
2）注册产品的规模应该为6000万以上；
这对于大部分的私募基金来说是一个天大的打击，甚至是一个比较严格的要求！
根据2019年的数据显示：
已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有240家；
管理基金规模在50亿—100亿元的276家；
管理基金规模在20亿—50亿元的667家；
管理基金规模在10亿—20亿元的835家；
管理基金规模在5亿—10亿元的1151家；
管理基金规模在1亿—5亿元的4290家；
管理基金规模在0.5亿—1亿元的2275家。
根据2019年已登记的私募基金管理人有管理规模的共21388家，平均管理基金规模5.97亿元。也就是说大部分的私募团队确实是没有达到一个2极度10亿以上的规模。并且这些私募所成立的时间也是在2018年底-2019年初，时间条件也相差甚远！
只能说，对于下半年必须推出的科创板来说，2年经验20个交易日50万资产门槛将市场里97%的个人投资者拦在了门外，而此次对于私募团队来说，一个2个季度10亿以上门槛更是把许多私募团队拒至于门外！
可以说，科创板的打新对于满足要求的个人投资者来说，也许真的是提高了一个不错的中签率！但是考虑到科创板的上市机制，市场定价方式而不是市盈率定价，以及5个交易日内无涨跌幅限制，T+1的交易规则等，高中签可能未必是一件好事。新股上市首日也有可能会出现高开低走，甚至破发的情况出现哦！
千山万水总是情，给个专注行不行。一家之言，仅供参考！
对于科创板的打新制度，我的专业分析如下：
一，打新资格的门槛。
由于科创板是一个新生生物，也是风险比较大的板块，因此，没有采用过去的新股打新制度，导致大部分私募没有资格参与网下打新。这是一项新的制度，其实，不用纠结为什么，我们能做的就是适应。
大部分私募，虽然号称专业机构，其实都是普通的大散户而已，没有研究团队，也不是价值投资者，所以面对科创板的时候，监管层认为私募不具备风险识别能力，也不是长期投资者，没有资格参与科创板的网下打新。
二，私募机会不如50万资产的散户。
这个理解是错误的，私募不参加网下打新，但是可以参加网上打新，也就是与散户一起参加科创板的新股申购，与散户是同一起跑线。同时，私募的股票市值至少几千万元，相比散户的小资金量，更具有打新中签的机会，持有股票市值越多，则中签机会越大。在此提醒一个情况，科创板是在上海证券交易所推出，因此，只有持有上海的股票，才有资格参加科创板的打新。
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2、我准备自己发私募基金，难吗？
近几年，越来越多的有实力的明星公募基金经理或者民间高手纷纷试水资本市场，设立阳光私募基金，极大的推动了私募行业的发展。但是2016年，私募基金遭遇史上“最严监管年”，准入门槛全面抬高。在严格的监管制度下，投资者有必要了解私募基金产品的具体发行流程.
1、设立投资企业或公司
要发行一只私募基金，首先要有一个“私募基金管理人”，根据《证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。按照证监会和基金业协会的解释，私募基金管理人适用同样的标准。自然人不能登记为私募基金管理人，所以首先要设立一个公司或合伙企业作为私募基金管理人。
在我国，大部分私募基金管理人是公司制的，只有少部分采取有限合伙制。
2、在基金业协会登记备案
根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理机构应当履行登记手续。否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。
私募行业由证监会监管，由证监会委托基金业协会负责私募的登记备案。私募基金管理人进行登记备案所需要上报的材料基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金信息等。
3、准备尽职调查材料
私募机构要发产品，势必要和外部各种形形色色的机构打交道，包括证券公司、期货公司等经纪商、信托公司或公募基金等通道方，银行或者三方销售平台等资金方、销售渠道等。在产品筹备期，这些涉及的机构都会对私募管理人进行尽职调查，需要管理人提供相关材料。
尽职调查的内容一般包括：公司概况、投资流程和风控制度、投资理念、投资策略、历史业绩、交易记录和获奖情况等。
4、产品结构设计
产品设计可分为结构化产品和非结构化产品设计。
（1）结构化产品。在结构化产品中，产品份额分为不同的类型，每一类份额有不同的权利和义务。最常见的结构化产品分为优先级和劣后级(又称B级、风险级、普通级)两类份额，由劣后级资金为优先级资金承担所有损失或者由劣后级资金来确保优先级的固定收益。通过结构化的设计，优先级资金一般享有优先分配产品利润的权利和本金安全的保障，而劣后级资金在承担产品的大部分或全部的风险的同时有可能获得较高的收益。
（2）管理型(非结构化)产品。在管理型(非结构化)产品中，所有份额享有相同的权利，承担相同的风险。比起结构化产品，更多的基金管理人还是更青睐管理型产品，因为管理型产品没有为优先级保本保收益的压力，压力更小，操作更自如。
5、确定发行通道
目前，私募发行的通道主要有信托通道、公募专户通道、私募备案自主发行、有限合伙等。
6、选择销售渠道
产品的结构和发行渠道确定后，产品要最终成立还要解决产品资金来源的问题。目前私募基金主要的销售渠道有基金管理人自行销售、经纪商销售、三方平台销售、银行销售等。根据实际情况不同可以选择只通过其中的某一种渠道销售，或是同时借助多个渠道进行销售。除了自行销售外，其他的渠道方一般都会收取一定的销售费用，费用高低会根据具体的情况而定。
7、产品备案登记
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理人应当在私募及基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同等信息。私募基金备案材料完备且符合要求的基金业协会应当自收齐备案材料之日20个工作日内，通过网站公示私募基金的基本情况。
1、名称应符合规定，如果达到规模允许投资企业名称使用“投资基金”
2、名称通常为风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金等
3、投资基金公司注册资本不能低于5亿元，实缴资金不能低于1亿元
4、5年内注册资本应该全部到位
5、单个投资者的投资金额不低于1000万元
6、有至少3名高管具备股权投基金管理运作经验
7、企业的经验范围应该为非证券业务的投资。
你都准备啥了