📩耐心观察，以时间换空间。
大数据统计发现，持有时间越长，基金投资平均收益率可能会越高。
《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示，当持仓时长小于3个月，平均收益率为负，盈利人数占比仅39.10%，超过3个月时，不仅盈利人数比例大幅提升，平均收益率也由负转正；持有12-36个月时，盈利人数占比为73.76%，平均收益率为18.93%。 随着持仓时长继续增加，平均收益率也在逐步提升。
数据来源：统计景顺长城、交银施罗德、富国三家基金公司旗下成立满一年的主动权益类基金，自成立以来截止2021年3月31日历史上所有客户的盈利数据，主动权益类基金采用银河证券主动股票方向分类。*基民收益率：基民不同渠道多只基金的历史累计总收益金额/总成本；*平均收益率：基民收益率的简单算术平均值；*持仓时长：计算客户在不同道购买过的每一只基金的实际持仓天数(客户可能会有清仓卖出后再买入的行为，持仓时长统计全部实际持仓天数总和，不考虑这一过程的差异)。注：报告内容仅供参考，报告中提及的具体基金均仅做数据分析或举例使用，不代表任何具体的投资建议，基金投资需谨慎。
如何评价一只基金表现好坏，指标其实并不少，常见的比如各阶段业绩回报、最大回撤、夏普比率、卡玛比率、波动率、标准差、同类排名等等。但是，有个指标大家往往只注意到其中一面，很容易忽视了同样重要的另一面。
这个指标就是——超额收益，是不是很熟悉？大家平时浏览某只基金业绩介绍时，也经常会看到这样的描述：“某某基金过去三年收益率XX%，跑赢沪深300指数XX%，超额收益优秀”。的确，与沪深300相比是超额收益能力的其中一面。但是，还有另外一面是基金的“业绩比较基准”。
任何一只基金在发行时，披露的公开信息中都有“业绩比较基准”指标。司令以两只新能源主题股票型基金——信达澳银新能源产业、农银新能源主题为例，截至2022年3月3日，前者近三年收益率208.36%，后者近三年收益率324.26%。如果都以沪深300作为业绩比较基准，农银新能源的超额收益表现无疑更加靓丽。
不过，两者实际的“业绩比较基准”差别较大。信达澳银新能源产业，业绩比较基准为“85%*沪深300收益率+15%国债指数收益率”，农银新能源主题，业绩比较基准为“65%*中证新能源指数+35%中证全债指数”。前者相较于业绩比较基准，近三年超额收益率为189.98%（计算公式：208.36%-18.38%），而后者近三年超额收益率为212.97%（计算公式：324.26%-111.29%）。可见，如果同各自的业绩比较基准相比，两者超额收益率其实较为接近。
另外，从业绩比较基准还能看出，两者在投资范围上有着一些不同。信达澳银新能源产业是全市场范围内，挑选出新能源产业相关个股，意味着覆盖新能源产业上游原材料、新能源中游生产及设备制造、新能源下游应用（包括新能源汽车）行业；而和农银新能源主题以中证新能源指数为范本，该指数选取沪深两市涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务相关的上市公司。
由此可见，大家在挑选较为接近的主题基金时，除了可以对比长期业绩回报等指标，还可以通过业绩比较基准来了解有何不同，以及真实的超额收益表现情况。
司令正好看到一份海通证券数据，统计了截至2022年2月28日，各类型基金的超额收益排名情况（相较于业绩比较基准）。整理了排名靠前的10只基金供大家挑选时参考，如有多类份额，均以A类为例。有需要详细名单的小伙伴，也欢迎前来索要。
主动股票开放型：超额收益排行榜
按照近五年超额收益排名，依次是：信达澳银新能源产业、工银瑞信战略转型主题A、泰达宏利转型机遇A、工银瑞信文体产业A、汇丰晋信智能先锋A、工银瑞信物流产业A、国泰大健康A、工银瑞信新金融A、鹏华环保产业、嘉实智能汽车。
主动混合开放型：超额收益排行榜
按照近五年超额收益排名，依次是：农银汇理工业4.0、华商新趋势优选、宝盈优势产业A、工银瑞信新趋势A、大成睿景A、金鹰民族新兴、华安沪港深外延增长、中海积极增利、宝盈先进制造A、富国新动力A。
开放式债券基金：超额收益排行榜
按照近五年超额收益排名，依次是：富国信用债A、融通通裕定开、大摩优质信价纯债A、华泰柏瑞丰盛纯债A、圆信永丰兴融A、中欧兴利A、南方丰元信用增强A、华安信用四季红A、上银慧添利、兴业添利。
FOF/MOM基金：超额收益排行榜
由于成立时间较晚，按照近三年超额收益排名，依次是：海富通聚优精选、中欧预见养老2035三年A、南方养老2035三年A、华夏养老2040三年、华夏聚丰稳健目标A、工银养老2035三年、前海开源裕源、南方全天候策略A、华夏聚惠稳健目标A、上投摩根尚睿A。
近期受到地缘事件影响，A股市场也遭遇较大的波动，但是外资仍然有条不紊持续流入，说明也看好中国。不过，从富时中国A50指数成分股最新调整（纳入宁波银行、中国建筑、邮储银行，剔除爱尔眼科、中国人寿、亿纬锂能）情况看，价值风格上半年或有望持续领先。大家在挑选基金时，如果能够看懂超额收益指标背后的意义，或许更能选出赚钱的好基金。
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