在2015年3月和5月，邵卓分别接手建信信息产业（001070）和建信创新中国（000308）这两只产品。
不久后的2015年6月12日，上证指数走出上一轮牛市高点5178点，之后便“跌跌不休”。
六年过去，上证指数还在3500点附近徘徊，较高点仍跌去3成以上。
邵卓在建信信息产业和建信创新中国上创造出的任职回报分别是：207%和156%。（截至2021.07.16，数据来源：天天基金）
换言之，邵卓接手时点的“运气不佳”，被他超强的实力轻松填补！
邵卓，建信基金成长型投资的代表，被不少投资者称为“长期牛股猎手”。他的绝对收益亮眼，超额收益显著，注重平衡收益与回撤，久经市场考验。在历经牛熊，且投资体系不断丰富、完善，投资框架持续迭代后，邵卓的稀缺性愈发凸显，他的产品值得我们长期关注。
“高点以来”是块试金石
市场的长期高点，其实是我们寻找优秀基金经理时，非常有用的“参照系”。
我们在之前提出过一个有意思的指标，那就是计算基金产品从一个长期市场高点以来的业绩表现数据，并在同类产品之间进行横向对比。这个指标可以用来考察基金经理抵御市场风险的能力、绝对收益能力、超额收益能力，是一块很好的“试金石”。
从2015年6月12日到2021年6月11日这六年期间，基金经理于5178高点前任职且基金区间回报大于100%的基金共32只，基金经理29人。
其中拥有两只区间翻倍基的基金经理仅有3人，邵卓是其中之一。（数据来源：WIND）
建信基金 邵卓
邵卓现任建信基金权益投资部副总经理，是位有着丰富实业经历的基金经理。邵卓最初曾就职于明基（西门子）移动通讯公司、IBM中国软件研发实验室、广发证券，在2011年9月加入建信基金，历任研究部研究员、研究主管，权益投资部基金经理、权益投资部联席投资官兼研究部首席研究官。
邵卓在投研之路上可谓是厚积薄发，他拥有11年研究经验，超6年投资经验，现在管理建信信息产业、建信创新中国、建信裕利、建信科技创新、建信中小盘、建信潜力新蓝筹6只基金。
截至2021年3月31日，由邵卓管理的建信信息产业获评上海证券三年期五星基金。银河证券数据显示，2020年，邵卓管理的建信信息产业收益率位于49/201。
曾经的实业经历，也让邵卓对行业自身的细节有着较深的理解，他能站在更为宏观的高度，对行业有一个全局性的思考和判断，然后再去投资。
绝对收益显著，超额收益亮眼
从完整年度的业绩表现来看，邵卓管理的产品具有这样的特点：①波动和回撤小，业绩稳定性强 ②风险调整后收益表现好——绝对收益显著，超额收益亮眼。
数据来源：基金定期报告，截至2020.12.31（完整年度数据对比）
如果我们把时间拉长到5年，那么在全市场928位普通股票型基金经理中，过去1年/2年/3年/5年每个维度都是前80名，同时年化收益超过15%的，也仅有15人，占比1.6%，邵卓位列其中，可见其稀缺度。（数据来源：WIND）
今年以来，擅长挖掘长期牛股、持仓风格具有独特性的邵卓，表现则颇为亮眼：
数据来源：天天基金，截至2021.07.14
投资框架：高质量成长 + 持续迭代
在此前对邵卓的一些分析中，外界对他的印象更多是一个擅长科技类投资的高手。但实际上，从持仓分析来看，邵卓不仅仅局限于科技这个领域，因为单纯的科技股选手，实际投资中面临天然波动大的挑战，邵卓从科技入手，在医药、消费等核心赛道不断拓展能力圈，是一位名副其实的“高质量成长股选股专家”。而且他个人的能力圈，在过去6年的管理期间内，是在不断拓展。
从公开材料看，邵卓的投资框架，概括起来就是“用价值发现的眼光，发掘高质量成长股”——这同时也是他的投资世界观。
具体而言，邵卓的做法是从宏观上先理解当前市场的主要变量，自下而上个股选择为主。首先是在长周期的多因子角度，寻找能持续产生投资收益贡献的因子，成长性最重要，其次是盈利质量，再次是买得“便宜”，即低估值，避免在情绪高涨阶段追高买入。
邵卓在研究员阶段是TMT行业出身，自下而上选股是TMT行业研究的“本能”，但在投资岗位上，他还不断提升自己对宏观形势和中观行业的判断能力。
“‘不谋全局，不足以谋一域’，胸中没有市场整体概况判断，就没有行业比较的结论；没有一定的历史纵深感就没有办法衡量出一个投资机会的量级”，这是邵卓对于投资整体性的把握方式。
在个股选择标准上，邵卓关注5个维度的指标：（1）行业市场空间 （2）竞争格局和公司竞争力 （3）行业景气度和周期位置 （4）个股2年期业绩增速和经营情况的可跟踪性 （5）估值。
在估值和业绩偏好的选择上，他会参考市场的流动性宽松/紧缩周期。
在邵卓看来，股票市场的魅力在于，足够数量的上市公司家数，提供了多种多样的阿尔法来源的可能性。这也是自下而上（投资）的乐趣所在。
值得一提的是，在邵卓的成长股投资框架中，对于回撤和波动的控制方法：
邵卓认为，成长股特别是科技成长股，天然有高波动的特点，这是技术进步的“副效应”，新技术容易颠覆旧有格局，是科技板块的固有属性。这也使得基金经理同时需要注意持有人体验，这其中的核心在于净值提升和控制波动之间尽量平衡。
具体操作上，通过组合投资，可以在科技、制造和医药、消费等不同方向来构建组合，部分平滑组合的波动性——首先是行业适当分散，单一行业占比不超过30%。其次是基本面跟踪及时跟踪和检视。
创新驱动：长期价值投资的机会
在对后市的投资展望上，邵卓认为可以重点关注基本面超预期，但估值调整了一年左右的半导体设备板块，以及其它国产替代逻辑下的优质公司。
这其中的核心逻辑是半导体国产化突破概率大——在半导体、机械零部件、药机装备等不同行业，可以普遍发现存在高壁垒、高价值环节的国产替代。高壁垒环节的国产替代是产业升级的自然结果，但因为外部环境变化得以加速。未来两三年，存在适用各个行业的系统性的投资机会。
这些环节因其高壁垒，一旦进入后格局相对稳定；因其高价值，有良好的投资回报率。天然满足好的竞争格局和质量因子条件，值得给予更高的估值容忍度。
总结起来，邵卓倾向于选择有自主创新能力的科技企业和制造企业，包括半导体、新能源、高端制造产业链的龙头公司和潜力公司，以及医药、消费等核心赛道的优质标的。因为中国科技创新行业中蕴藏着很好的长期价值投资机会，也就是寻找“创新驱动”型公司。
对“创新驱动”类型证券的投资，邵卓具体分了以下四个维度进行界定：
① 科技创新。关注企业科技水平的独创性、领先性，以及通过科技创新塑造核心竞争力的能力。
② 商业模式创新。关注能否把为客户创造的价值有效的转换为企业利润和为股东创造的价值。
③ 经营机制和管理效率创新。关注企业治理结构、经营效率、供应链管理能力、上下游定价能力以及领先效率指标的可持续性。
④ 市场销售和客户服务创新。关注软性的企业文化和硬性的制度创新，尤其在轻资产行业或者服务业板块。
由邵卓担纲的建信创新驱动混合（011790），正是瞄准“创新驱动”这一长期价值投资方向的一款新品，现在正在各大渠道发售。这只产品主要投资于与创新驱动主题相关的资产，适合看好创新驱动方向、且具有长期投资计划、能够承受一定回撤及波动，同时追求长期较高年化回报的投资者。
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