产品业绩表现
博时医疗保健混合（050026）：
数据来源：博时医疗保健混合2021年三季度报告/截至2021.9.30
三季度投资组合
1.前10大重仓股
2.债券投资组合配置
数据来源：博时医疗保健混合2021年三季度报告/截至2021.9.30
基金经理
葛晨
葛晨先生，硕士。2008年至2009年任大学生西部计划支西志愿者。
2012年从南京大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、权益投资成长组投资总监助理。
现任权益投资三部投资总监助理兼博时医疗保健行业混合型证券投资基金(2018年4月9日—至今)、博时健康成长主题双周定期可赎回混合型证券投资基金(2020年6月17日—至今)、博时创新经济混合型证券投资基金(2021年1月12日—至今)、博时健康生活混合型证券投资基金(2021年5月26日—至今)的基金经理。
三季度投资策略与运作分析
三季度以来，医药板块出现一定回调。究其原因，一方面是监管政策密集释放、投资者对于集采扩大化的担忧进一步放大；另一方面，医药行业历经了2年多的上涨，累积了较多的获利盘，因而对负面信息变得敏感。正如我们在本基金二季度及中报展望中所预期的，医药行业一方面波动性有所增加，另一方面在Q3呈现出进一步的结构分化现象，部分高景气板块持续景气，且在股价相对表现上也更加突出；而部分子版块显示出持续无人问津的态势。
整体而言，我们长期仍然看好行业，医药行业持续增长的驱动力是老龄化加重和我国人均可支配收入的持续提升。这两个驱动力将长期存在，而政策波动影响行业中短期表现。后续我们将更加重视标的的本身质地与估值水平，并持续加大对中小市值以及新股次新股的研究，寻找估值合理、行业发生积极变化的细分赛道龙头。展望四季度，我们认为需要关注口服小分子新冠药物的进展对全球抗疫措施和疫情的影响。
9月底Merck/Ridgeback的口服新冠小分子药物Molnupiravir针对新冠轻中症的III期临床数据公布，在降低住院率/死亡率方面取得了积极的结果。虽然仍然有对于其基因毒性的质疑，但其毕竟证实了口服小分子药物（至少是RNA聚合酶抑制剂这一路径）在治疗新冠轻中症方面的有效性，更何况其他企业也在紧锣密鼓的开展。
口服小分子药物最大的优点在于服药便捷、占用医疗资源小，且性价比高、实现低成本大规模生产较为容易。新冠小分子药物的问世不代表疫情即将很快结束，也不代表可以不再接种疫苗；但疫苗+小分子口服药的组合将进一步提升新冠流感化的可能性，而这一可能性多快实现又与小分子药物的实际药效密切相关。后续我们将密切关注新冠小分子药物的进一步临床数据。
以上数据内容节选于《博时医疗保健行业混合型证券投资基金2021年第3季度报告》，季报全文可在www.bosera.com网站阅读。
基金有风险，投资需谨慎
风险提示：
本文中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.ht- ml)查询，博时基金相关业务资质介绍网址为: http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。
一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》 、《招募 说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.ht-ml查看。