疫情之后，中国地产市场，尤其在一线城市，出现非常重要的两个信号。这与我们之前预测的“超级通胀周期”要来的观点相佐证，聪明的人已经在行动。
什么信号，意义如此重大？
信号一：国外资本正在斥巨资在中国楼市扫货。以黑石为代表的私募基金百亿资本入华，国际奢侈酒店领袖Adrian Zecha介入的顶级豪宅“缦合·北京”千亿项目入市。这说明，最灵敏的国际资本与顶级IP，已经将中国地产项目当作了核心标的，非常看好后市。
信号二：一线城市豪宅市场突然升温，沪深京10万+的楼盘追捧异动。这说明，中国的有钱人在加快购入房产，置入他们认为最有价值的资产。
透过现象看本质。因为大家看到全球货币超发的结局。如同楼市资本论的判断，未来5-10年，人类都要消化这一轮全球央行的比赛印钞票的后果：超级通胀周期要到来。
全球央行今年以来已经降息65次，且各国央行和财政部门联手，向市场宣布或承诺提供的资金总额已经达到12万亿美元：其中的7万亿美元来自央行的货币政策；另外大约5万亿美元则来自财政刺激政策。
在中国，4月M2余额已达到209.35万亿元，2013年才100万亿，不到七年翻了一倍。2020年一季度刚过去，已经两次降息，累计达到30个基点。三次降准，释放了长期资金大概有1.75万亿。
2008年的4万亿倾泄，给了所有人上了最重要的直播课：京沪深房价涨了10倍，通胀的威力如此凶猛。
是的，在金钱洪水来的时候，最正确的决策就是迅速把钱花掉，买下最有价值、最能抵抗通胀风险资产。钱在手里的每一分钟，都是成本。以价格换资产，就是目前核心主旋律。钱放在兜里，未来一定很惨。
瘟疫时代，这一次面对史诗性的全球货币洪水，所有人的财富保卫战，将有可能是一次决战。此战不胜，延误20年以上。此战打好，福及子孙。
研究上述两大重要信号，楼市资本论研究院从国际资本动向和国内北上深豪宅动态，为大家具体分析目前的局势。
【一】黑石几百亿下注中国的内情
黑石什么来历？黑石集团作为全球私募之王，重仓投资房地产业务，管理着超过3.8万亿元资产、雇佣超过50万员工。
楼市资本论尤其要交待一下，黑石的老大苏世民，绝对是个人物。作为一位经历数次经济周期机而不倒、手握3万亿资产的华尔街大佬，苏世民最近放出了一句狠话：现在是重仓中国的最好时机。
3月10日，黑石集团与SOHO中国就后者私有化进行谈判被路透社爆出。据悉，这次交易每股报价6港元，交易价值40亿（合人民币280亿元）美元。换言之，黑石的报价较当日SOHO中国的开盘价翻了近一倍。更早之前，去年仅三个月的时间，黑石集团已豪掷近200亿元在中国疯狂买楼。
信号不止一个。2020年初，北京长安街LG双子座大厦80.46亿售予新加坡政府投资公司，折合单价每平米9.7万元，有投资机构分析，此举打响了疫情之下抄底北京等一线城市机会的第一枪。
老谋深算的苏世民为何急于投资中国地产？答案只有一个：迅速把百亿、千亿美元花掉，换成最划算的资产，来对冲超级通胀周期到来！
【二】安缦创始人介入北京千亿豪宅项目的背后
疫情还未结束，消息传来。世界奢华酒店集团安缦创始人Adrian Zecha老爷子，在去年与合生创展联合推出了缦合·北京项目，超顶豪定位，令市场眩目。知情人士告诉我们，数百套超大面积公寓，加上数套顶层上千平的空中院子，整个项目货值超过千亿，让人咂舌。
Adrian Zecha今年87岁，曾创立多个酒店品牌，作品遍布全球，如今进入中国必然是提前嗅到不一样的前景，艺术情怀又有了宣撒的空间。
仔细分析，不难判断。目前全球疫情席卷发达国家，受重创最严重的就是航空业与酒店业。最新的消息是，万豪酒店开始在全球范围内裁撤数万名员工，希尔顿、洲际酒店同样大肆裁员。Adrian Zecha介入中国豪宅市场，正可以与酒店业务做好对冲。
没错，用中国资产赋能全球业务，已经成为巨头们的共识。
与其面对欧美国家的不确定性，不如在疫情已经控制的中国，进行确定性大举投入。这正是全球千亿资本恨不得赶紧入华、洽商顶级资产的底层逻辑。
9月13日，受黑石集团终止收购影响，SOHO中国开盘一度暴跌40%报2.1港元。截至午间收盘，其股价跌幅为34.86%，报2.28港元/股，领跌港股地产板块。
SOHO中国的归处和股价的关系，像一条振幅尤其强烈的函数，“收并购”作为最强效的变量，短时间之内驱动着曲线上下起伏。
股价起伏一波三折
9月10日盘后，SOHO中国发布公告称，鉴于目前满足收购要约的先决条件进展不足，各方一致认为无法在要约最后截止日当天或之前满足先决条件，经各方一致同意，黑石集团终止对公司的收购要约。
今日SOHO中国开盘价2.98港元/股，开盘后股价急速下探，最低下跌40%至2.1港元/股。
在某投资者交流社区，多位股民感慨“怎么上来的怎么下去”，也有人指出“不是一次两次了，每次大幅上涨就是说要卖了，大幅下跌就是对方不买了”。
摊开SOHO中国的K线图可以发现，最近几次股价异动均与收并购传闻有关。
早在2020年3月10日，即有关于潘石屹整体出售SOHO中国的消息传出，消息称黑石集团正与SOHO中国进行谈判，交易价值或为40亿美元。
受消息影响，当日SOHO中国股价大涨近40%，最高价为每股4.17港元，创52周新高。
SOHO中国在次日刊发公告称，的确在与海外金融投资者洽谈推行战略合作的可能性，尚未就是否进行潜在交易作出决定。
但这场谈判最终搁浅。5个月之后的8月13日，SOHO中国正式公告关于潜在交易的讨论已终止，原因是条款未达成共识。
SOHO中国股价自此开始一路阴跌，并在2020年9月25日探底至2港元/股。
股价迎来明显起色的日期是2020年11月13日，当日有消息称高瓴资本与SOHO中国进行了初步谈判，拟将其私有化，交易估值可能超过20亿美元。
当日SOHO中国股价再度大涨超过40%至3.22港元。
但第二次收并购传闻的澄清来得很快，当日高瓴资本即作出回应，称无意将SOHO中国私有化。随后，SOHO中国股价涨幅迅速收窄，最终收报2.45港元，涨幅降至6.99%。
时间来到SOHO中国的第三次收并购动态，2021年6月16日，SOHO中国刊发公告称，黑石发出全面收购要约，收购价格为5港元/股，最高支付对价为236.58亿港元。交易完成后，黑石将成为SOHO中国的控股股东和最大股东，SOHO中国继续在香港证券交易所上市，潘石屹和张欣保留9%的股权，并且会在收购要约完成后退出董事会，由黑石集团向董事会提名新的执行董事。
与之高度相关的是，SOHO中国为本次收并购宣布短暂停牌之前的连续6个交易日，从6月4日至11日，其股价累计大涨55.1%。消息公布后的6月17日，SOHO中国股价更是上扬至4.78港元/股。6月4日至6月17日累计涨幅超过90%。
这场原本已经摆上桌面的交易，被称为“潘石屹最后一退”，但终究还是折戟。
其实早在7月29日，SOHO中国收购案可能遇阻的信息已经流出，消息面上，有媒体当日发布报道称，SOHO中国出售给黑石集团的交易正面临与创始人有关的监管障碍。当日股价开盘一度暴跌超30%至2.9港元/股，收盘跌幅为19.89%。
汇生国际融资总裁黄立冲向21世纪经济报道记者分析表示，由于市场有一个全面收购要约的期待，所以股价会围绕着收购价（5港元/股）进行交易，有一个大幅上升，而现在收购交易取消以后，股价应该会跌回原来的价格。
“未来除非有新的大消息出来，否则还会持续如此。”黄立冲说。
未来何往
与黑石集团的全面收购要约落空之后，潘石屹会如何处置SOHO中国？还会有新的收购方到来吗？
对于要约终止的原因，IPG中国首席经济学家柏文喜认为：“终止的原因主要是涉及反垄断审查，而这个审查一直没有结果，导致黑石对SOHO中国的要约收购超出了双方约定的期限。从实质上而言，主要是由于监管方态度不明，导致黑石对项目前景信心不足而放弃了收购，否则双方完全可以再继续延长要约时间。”
柏文喜告诉21世纪经济报道记者，双方交易最终未获完成，对SOHO中国及其实际控制人潘石屹夫妇而言将是较大的利空。
对于SOHO中国的未来，柏文喜持忧虑态度。他认为，在目前的状态下，SOHO中国很难再找到人接盘，大概率只能继续自持经营或者散卖物业，而SOHO中国上市地位也无继续维持的必要，退市也是大概率的事。
“上市平台对于需要持续融资的偏高周转的开发类企业才有用，SOHO中国这样的纯‘包租公’并不需要持续融资却还要空耗维护上市平台的各种成本，并承受市场投资者的业绩压力，确实是十分不值得和不划算的事。” 柏文喜说。
黄立冲分析SOHO中国未来走向时表示：“可能会将单个物业在海外出售给一些其他的上市平台，然后把资金再投往海外的地产。也有可能进行股息分派，套现部分资金。”他分析认为，潘石屹和张欣家族近年以来的动作显示了套现的决心，继续减持是大概率事件。
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作者：孔海丽 编辑：李清宇 责编：金珊