万志文
刘郁
刘郁：在这两年的大环境之下确实存在一定的风险。像您管理的国开0-3或者整体上有哪些优势，能不能再给我们总结一下？
万志文：总结一下有四大优势，第一大优势是收益不会比短债差，甚至有可能更好，因为现在整个信用利差处于历史的后5%的分位数。未来比如信用利差上升，其实相对来讲利率债基金表现会相对来说更好一些。
➣ 第二大优势就是刚才讲的资产端是没有信用风险的，信用债不管多么分散，区域会集中，无法分散掉的风险爆发会导致净值下跌。
➣ 第三大优势是流动性是比较好，一般的基金有持有期限制，博时0-3国开基金因为资产端流动性会更好一些，投资容量非常大，遇到大额申购赎回基本上也没有问题，对于客户没有持有期限制，根据法规要求，满7天后可以申赎。
➣ 第四大优势是赎回T+1到账，目前全市场大部分的基金都没有做到T+1到账的系统，当然博时还有很多短债基金也实现了赎回款T+1到账的改造，博时0-3国开是比较少的利率债指数基金实现了T+1到账，显著提升客户的投资体验。
刘郁：今天万总分享了国内外大的宏观环境，总结来说国内外形势现在都不是那么明朗，再叠加现在各类资产出现了几年的上涨行情，在今年都面临估值偏高的问题，所以今年来看，确定性相对重要，把握确定的票息和稳稳的幸福，比波动和亏损要好一些。
在稍微确定产品的选择中，万总给我们带来了一款0-3的利率短久期的产品，算下来收益不比其它产品差，同时兼具了流动性以及没有信用风险的优势，比较适合我们今年理财的需求，又是T+1，方便赎回随时使用，非常感谢万总今天给我们的分享以及产品介绍。
万志文：博时基金新生代绩优基金经理，拥有6年的债券从业经验，从2020年开始管理公募基金，目前是中债0-3年、中债1-3年等七只公募基金的基金经理。
基金有风险，投资需谨慎
————南方基金&支付宝金选投顾
说实话，无论是作为一个基民还是一个野生基金投顾，我感觉近几年，基金投资的难度越来越大了！
表现在：①优秀的基金经理管理规模偏大，超额收益减少；
②市场上的基金数量越来越多，已经有9000只了，短短几年就翻了一倍；
③部分基金出现风格漂移，基金经理一拖多；
④市场风格变化越来越快，明显的投资机会很少了。
以前投资基金，只需要抱住优秀基金经理的大腿（比如张坤、朱少醒、谢治宇）然后躺平就好了，现在则需要不断的分析、寻找、跟踪、对比，再也不能轻松躺赢了。
以前我号召大家买基金的时候，总是说——“股票难度很大，让专业的人做专业的事情”。
现在我可能要说——基金投资也越来越难了，也应该把这种专业的事情交给专业的人去做。
其中，投顾服务就是这样一种非常好的产品。买完躺着就行，收益也不错，自己还有更多时间休闲和陪伴家人。
近期，南方基金的司南投顾联合支付宝推出【金选投顾——南方金选升级】，本篇就为大家介绍一下这个投顾组合。
一、优秀的历史业绩，更好的产品体验
投顾服务中，投和顾两者都不可或缺。投的好，产品才有好的收益。顾的好，才能让持有人把产品收益率转变为真实收益。
南方基金是国内老十家的基金公司，也是2019年国内首批基金投顾业务试点，并于同年开创了投顾品牌“司南投顾”。
数据显示，截至2021年12月31日，司南投顾多只基金组合表现优异：
司南多因子成长组合（权益组合）成立以来累计收益76.77%，同期业绩基准为44.73%，同期复投金额占比达96.18%；
司南股债平衡组合（股债均衡）成立以来的累计收益56.31%，同期业绩基准为28.77%，盈利客户占比达86.56%；
司南绝对收益组合（固收组合）成立以来的累计收益17.49%，同期业绩基准为12.48%。
此外，司南投顾注重做客户的陪伴工作，提供了全面的投前、投中、投后的顾问服务；不仅做好投资者教育，在市场剧烈波动的时候，还会向客户分析原因，介绍组合的应对策略。
据南方基金数据，公募FOF的投顾盈利客户占比高达89%，复投金额占比高达90.28%，客户留存率为62.16%（数据区间：2017年10月19日至2021年11月30日）。
二、南方基金投顾团队，专业的团队做专业的事情
南方基金投顾团队来自南方基金FOF投资部，团队成员曾任职于招行、晨星、腾讯等各大公司。团队平均有10年以上的宏观策略分析与基金研究经验，研究成果资源共享，研究经历优势互补。
那么他们是如何挑选基金、构建组合的呢？
1、给全市场基金产品进行分类
基金一般分为股票型、偏股型、平衡型、偏债型、固收+和纯债型，基金经理的投资风格又分为价值、成长、均衡等，投资方法有灵活配置、自上而下、行业景气度、自下而上等等，只有同一类别的基金才能进行对比。
南方基金投顾团队首先会对进行精细化的划分，分门别类进行标注。
2、在不同的基金分类中，进行精细化筛选
基金数量多，需要借助量化技术筛选。南方基金开发了一个基金综合评价系统，对全市场基金进行包括风险收益比、收益稳定性、风格的稳定性、行业风格变化、业绩归因分析。通过综合指标的定量打分，初步筛选出一些基金进入初选池。
对进入初选池的基金进行二次深度分析，包括基于净值的分析、持仓的分析，尤其关注风险调整后的超额收益获取能力，比如同样是医药主题基金，哪些基金可以稳定战胜医药指数，哪些风格飘移不定等等。再形成一个二级基金池。
3、对基金经理进行定性的调研和跟踪
历史业绩只能代表过去，但是买基金是买未来，这就需要对基金未来能否延续进行预判。
李文良带领的南方基金投顾团队，一年调研超过400位基金经理，通过面对面调研，进一步了解基金经理投资体系、投资逻辑、市场观点等，并针对在定量分析中的一些疑惑进行提问和验证，全面掌握净值变化背后的逻辑。
后续还要持续对基金经理进行跟踪，观察风格的稳定性和前后一致性。
4、根据投资目标、宏观情况进行大类资产配置、构建基金组合；
南方基金投顾团队将桥水创始人达利欧的风险平价体系进行了本土化的改良，在构建基金组合时，首先会根据对宏观策略的判断和投资目标，明确组合中大类资产配置的比例。再根据这个结构，从基金池中挑选合适的基金构建组合。
5、根据变化对组合进行动态调整
这是基金组合管理中最关键的环节，也是最难的地方。调仓主要有以下几种情况：
一是投资策略变了。南方基金投顾团队会基于宏观、中观和微观的判断，制定每个阶段的投资策略。当原先的基金不能满足投资策略要求时，会实施调仓。
二是发现更好的基金。
三是原先持有的的基金发生了变化。比如基金经理离职、管理规模暴增、风格偏移等等，投顾团队也会实施调仓。
三、南方金选升级组合管理人，投顾领军人物——李文良
南方金选升级产品负责人是李文良，同时也是南方基金FOF投资团队负责人。
他是国内投顾服务领域的领军人物，具有丰富的全球基金分析、国内基金优选、基金评价经验，在基金筛选和研究上累计有超过10年的从业经历，被称为“行走的基金库”。
李文良曾先后就职于富士康集团财务部、晨星资讯全球基金及养老金管理部、招商银行总行基金团队。
其中，在晨星工作期间，他负责了全球基金分析和美国401K养老金组合管理。在招商银行期间，负责国内全市场基金优选、招行总行的五星之选。
2017年10 月加入南方基金，李文良成为了国内首批投顾试点机构投顾业务负责人。2018-3-8至今，任南方全天候策略基金经理。
该基金是一只固收+的FOF，2018年仅仅下跌了2.64%，远小于市场平均水平，2019年和2020年都实现了双位数收益，而即使是赚钱艰难的2021年，依然实现了7.03%的收益。
四、南方基金支付宝金选组合介绍
南方基金金选投顾的定位是适度进取，组合预期目标年化收益率18%。采用了均衡配置+主题轮动+部分择时的思路，以提供更稳健的投基体验。
1、有什么样的顾问服务？
①提供周报、月报、季报等定期报告，全面了解市场动态。
②行情出现剧烈波动时，及时提供观点，陪伴穿越牛熊。
③专属直播栏目，重磅大咖现场互动，分享最新投研观点。
2、如何进行调仓？
调仓自动完成的，无需持有人手动操作。
此外，南方金选组合无封闭期，可随时卖出，不像FOF那样有封闭期的限制。
3、南方金选升级如何收费？
收费标准：
1年以内：0.5%/年
1-2年：0.4%/年
2年以上：0.3%/年
当你买入第一笔时，即创建了你的投顾账户，创建后，持有时间越长、费率越低。
举个例子：比如今年1月7日买入一笔，明年1月8日买入第二笔，第二笔购买仍然按照账户资产持有1年计算，投顾服务费为0.4%/年。后年则为0.3%/年。
最低100元就可以买入，我自己也买了100，哈哈
最后，欢迎大家上支付宝搜“南方金选升级”，了解更多产品信息。
风险提示：本资料仅为宣传用品，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。基金有风险，投资需谨慎！基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。在进行投资前请参阅本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件