1、薛掌柜基金组合服务和FOF、P2P、摩羯智投、理财魔方有什么区别？
薛掌柜作为今年热门的投资理财方式，受到国内大多数投资者的关注。然而很多投资者对它并是特别了解，会把薛掌柜（基金组合服务）和智能投顾和FOF基金搞混淆，甚至还有P2P。总体来说，薛掌柜和智能投顾、FOF基金是同一系列的，他们都属于基金组合投资，但和P2P却相距甚远。
下面我会从几个方面进行对比，以便大家选择适合自己的投资方式进行投资。
一、FOF与薛掌柜基金组合服务
FOF基金，即基金中的基金，其本质是基金组合，这一点和薛掌柜基金组合服务是相同的；不同的是FOF和其他普通基金一样是通过标准的基金法律形式运营的，也就是说它属于基金产品，而薛掌柜基金组合服务是由第三方基金销售机构提供的投资服务。“基金产品”好比超市里的商品，是经过标准化的，投资者根据自己的情况自主选择；“基金服务”则是个性化的，由服务提供方提供，类似高级服装定制、珠宝定制。
从发展来看，今年9月第一批FOF基金正式获批，其中进入募集期的有建信福泽安泰FOF、南方全天候策略FOF、南方全天候策略FOF等共五只。薛掌柜基金组合服务在2006年组建国内首家基金组合研究院，距现在有10多年。
其他方面的异同我也做了一些汇总，如下表：
二、智能投顾与薛掌柜基金组合服务
首先需要明确的是薛掌柜基金组合服务不是属于智能投顾，薛掌柜提供的投资服务是基于其背后的基金组合研究院的专业研究做支撑，优势在于专家的研究和实战经验。智能投顾则是虚拟机器人基于客户自身理财需求，通过算法和产品来完成以往需要人工提供的理财顾问服务。
随着“阿尔法狗”打败围棋世界冠军，人工智能变得家明户晓。智能投顾也就是借助人工智能进行的投资理财服务，如摩羯智投、理财魔方等。虽然在围棋领域人工智能有出色的表现，但是在金融投资领域目前却不太理想，智能投顾只能做到智能调仓，机器深度学习的能力还不够强。相比之下，薛掌柜基金组合服务引入美国资产配置理论，并结合中国市场特色，通过10年研究与实战，实现了十年平均年化收益率11.3%的业绩表现。
未来智能投顾会如何发展，还有待市场检验。其他异同可参见下表，供大家参考：
三、P2P与薛掌柜基金组合服务
前面也有提到，薛掌柜基金组合服务和P2P相差较大。P2P属于民间小额借贷，借助互联网、移动互联网技术的网络信贷平台理财服务。从投资标的来看就完全不同，一个是投资公募基金，一个是民间借贷；从投资期限和收益来看也大有不同，P2P是固定期限固定收益，投资期间是不能退出的；而薛掌柜基金组合服务是随存随取、浮动收益（十年平均年化收益率11.3%）；还有一个明显的区别：部分P2P平台存在资金池的弊端，一旦资金链断裂，可能会出现取现困难、停业、跑路等问题；而在薛掌柜平台，用户的资金是在自己的基金账户里面，任何人都无法挪用。两者对比如下：
注：以上对比均属个人理解，若有不准确的地方，欢迎联系更正。
随着中国的进步发展，投资理财方式也越来越丰富和复杂。总体来看，FOF基金、智能投顾和P2P都各有其优势，但作为新兴的理财方式，其盈利能力还有待市场检验，运营模式也有待完善。对于普通投资者而言，大部分都缺乏专业的投资技能，与其自己在投资市场上摸爬滚打、掉落各种投资陷阱，不如找一个靠谱的投资平台帮自己打理。
目前薛掌柜基金组合服务在国内得到广泛认可，其“追求中长期稳健收益”的投资理念也非常符合目前国内个人投资者的需要。有专家预测，基金组合服务或将成为未来十年投资的主流。
2、FOF值得投资吗？
FOF（基金中的基金），FOF与其他开放型基金最大的区别就是投资标的不一样，一般类型基金是以股票、债券等有价证券为投资标的，而FOF是投向基金的基金。
那么问题来了，FOF真的值得投资吗？
笔者的观点是，存在既合理，FOF值不值得投资，让市场来说话会比较有说服力！
我们先来看下国际上FOF的数量，世界上第一只FOF产品成立至今已超过30年，根据ICI统计，截至2016年末，美国公募FOF产品总资产净值已达1.87万亿美元，产品数量共计1445只。从2002年以来，FOF规模占比从1.1%增长至11.4%。
而我国的情况呢，目前我国公募基金资产规模达到11.62万亿元。截止到2017年底，公募基金数量达到4692只，公募基金的充分发展为FOF投资管理提供了土壤。2017下半年首批了6只公募FOF，所以从需求来看，国内的FOF还是很有市场。
既然市场端有了，我们在看下法律情况，因为好的投资，必然要有好的投资环境才行。从2014年开始，FOF相关的法律法规陆续推出，2017年5月4日，基金业协会发布《基金中基金估值业务指引(试行)》，对FOF提出了明确要求。
既然市场端、投资环境都具备了，那为什么目前FOF还是没有成为主流呢？
其实笔者觉得最大的一个原因还是因为“投资者教育”的问题，也就是说国内的绝大多数人并不具备基础的投资知识，可能炒基金的人都不算多，更不要提FOF了。总得来说，笔者觉得未来1-20年内，FOF的发展空间还是巨大！
（-东南偏北）
在金融市场上出现的林林总总的投资产品中，有一种金融产品叫做组合基金。组合基金的英语名字是FOF，即Fund of Funds的简称。今天这篇文章，就来详细说说投资组合基金需要知道的一些基本金融常识。
首先介绍一下组合基金的概念和原理。目前全世界大约有1万多个对冲基金，这些基金采取的投资策略各种各样，有股票对冲，债券套利，宏观策略，外汇交易等等。对于很多投资者来说，要想做出理性的投资决策并不是一件容易事，需要具备一定的金融专业知识和信息来帮助他们挑选比较合适的对冲基金。由于对冲基金不受政府金融部门监管，因此没有向大众披露他们真实历史业绩的义务，这也给挑选对冲基金的投资者增加了投资难度。
对于投资者来说，组合基金给他们带来的好处是，可以省去他们自己去挑选对冲基金的麻烦。投资者只要投资一个组合基金，就好比一下子投资了好多对冲基金。投资者投资组合基金的另一个好处在于，很多对冲基金对于投资者最低的投资门槛要求比较高，如果投资者的资金数量有限，那么他们可能最多只能投资1-2个对冲基金。组合基金将很多投资者的资金集合起来，因此可以利用其规模优势投资多个对冲基金。因此组合基金的投资者就可以在投资数量比较小的情况下，一下子投资好多个对冲基金，享受这样的规模经济的好处。
当然，天下没有免费的午餐。投资者想享受上面提到的好处，那么他们也需要付出成本。组合基金对于投资者来说的最大的不利是“费上加费”。因为对冲基金本身就是收费比较贵的金融产品（一般来说对冲基金的收费在2%管理费/20%利润分成左右，有些更高有些更低），而组合基金在这个收费基础之上，还要加上组合基金经理收取的管理费和利润分成，有些组合基金还要加收一个申购费和赎回费，因此到最后扣除了这些费用之后，投资者能够得到的投资回报并不一定理想。
举个例子来说，在2008年一月份时，巴菲特和一家叫Protege的组合基金(Fund of Funds）打了一个赌。这个赌很简单，巴菲特说，从08年1月份开始的十年（到2017年12月31日截止），标准普尔500指数回报将会超过对冲基金给予投资者的回报。Protege是美国一家比较有名的组合基金，他们的工作就是选择对冲基金。在他们的公司网站，他们对自己的介绍是“专业选择小型的多种投资策略的对冲基金”。这个赌的赌注是一百万美元。
数据来源：The big bet: Buffett vs Protege
在开始打赌的第一年，巴菲特一方输的比较多。因为正好经历了金融危机，标准普尔500指数（上图蓝色柱子）跌去了接近40%，而Protege投资者的回报（上图红色柱子）为-20%左右。虽然也还是亏钱，但要比买股票亏得少很多。这恰恰也是Protege在宣传其服务是主打的招牌：对冲基金由于可以买，也可以卖，因此在市场下跌时可以给予投资人更好的保护。
但是在2008年之后的每一年，标准普尔500指数都胜过了Protege组合基金投资人的回报。到2015年年底为止，标准普尔500指数的回报已经领先对冲基金投资人多达44%。当然这个赌还没有结束，因此我不想在这里妄加任何不成熟的结论。但希望投资者可以理解巴菲特打这个赌的初衷，即他想要提醒我们大家，组合基金和对冲基金经理们的高收费最终会毁了投资人。
那么这些“费上加费”对于我们投资者到底造成了多大的伤害呢？美国学者Simon Lack曾经对于对冲基金行业做过这样一份研究。根据其对1998年至2010年的对冲基金行业的分析，对冲基金经理惊人的获取了那些年全球金融投资回报总额的84％，而组合基金(Fund of Funds)经理们获取了另外的14％。也就是说真正的投资者只分到了这张大饼中的2%。
这样的研究发现让人瞠目结舌，同时也让整个行业蒙羞。因为这个研究结果揭示的是，在对冲基金这个行业游戏中，真正受益的只是对冲基金经理（84%）和组合基金经理（14%），而我们广大的投资者，则成了真正“人傻，钱多”的代表，陪那些基金经理玩了一趟票却没有获得任何好处。
这也是为什么组合基金在欧美金融市场越来越不受投资者欢迎的主要原因。
不光组合基金的数量没有增加，他们管理的资金规模也在逐年下降。比如上图显示的是HFR统计的全球组合基金管理的资金净流入/流出量。我们可以看到自从2008年以来，组合基金每年都面临资金流出量，即越来越多的投资者意识到组合基金并没有给自己带来令人满意的投资价值，而选择从这些组合基金中赎回自己的投资。
但是这样一个在资本主义发达国家日薄西山的投资产品，在中国却迎来了它的春天。最近两年，无论是从资产规模还是发行数量来看，中国的组合基金（FOF）都有巨大的增幅。2014 年末中国的FOF净资产涨幅达到 224%，2015 年涨幅也接近 40%。这样的增幅和海外的组合基金市场相比，真是冰火两重天。
是中国的投资者比英国人和美国人更聪明么？或者还是有什么其他的原因？这个问题就留给我们聪明的读者们去自行解读吧。我在这里想提醒大家的是，在做出任何投资之前，都应该花点时间做一些尽职调查，真正了解自己投资的金融产品的来龙去脉和逻辑原理，这才是对于自己辛辛苦苦的积蓄做出慎重投资的负责任的态度。
希望对大家有所帮助。
参考资料：
伍治坚网易云课堂：小乌龟资产配置
伍治坚：《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》
伍治坚：《小乌龟投资智慧2：投资丛林生存法则》
你好，这里是7分钟理财。
首先我们介绍下什么是FOF，就是基金中的基金。它是一种专门投资于其他基金的基金，按照监管意见，投资于其他基金的资产比例必须达到80%以上才算FOF。再通俗一点解释，它其实就是一个基金组合。
目前面向普通投资者的公募FOF产品还没有大规模推出。据证监会日前公布的《2017基金募集申请公示表》，截至2017年4月21日，35家基金公司陆续上报了67只FOF产品，主要涵盖资产配置、全天候、目标风险、养老、量化等领域，考虑到审核期是6个月，预计在2017年10月将会陆续有公募的FOF上市。
那么公募的FOF会是什么样呢？
我们先看公募的FOF不能做什么。根据监管政策，FOF不得投资分级基金b类和股指期货等有杠杆的产品。为什么，因为FOF的核心是通过基金的组合投资平滑风险，加杠杆的产品由于风险提高，所以不能参与。再就是投资单只基金不得超过被投资基金净资产的20%。这样除了避免集中持仓导致的风险外，也可以降低巨额申购赎回对FOF组合流动性带来的不利影响。还有一个原因，20%的上限可以防止FOF去给一些小规模基金抬轿子，进行利益输送。
接下来我们来看看FOF赚的是什么钱。听到这个问题，很多人第一反应是，当然是它投资的那些基金净值上涨的钱啊，但实际上，FOF的核心价值是资产配置，具体选择哪只基金只是资产配置纯操作层面的问题。
欢迎和我们交流不同意见，本条内容我们在悟空问答的原创内容，未经许可，不予转载，会追究哦~