记者 | 黄慧玲
连续多日的分级B涨停潮掀起了场内投资者的热情。截至2月26日午间收盘，又有22只分级B涨停，成交额最高的券商B（150201）达到4.25亿元。业内人士提醒，分级基金退出程序已进入倒计时，不应对分级基金的存续抱有幻想，现阶段尤需警惕溢价退出的风险。
“最近有一些投资者在网络交流群里讨论分级基金，猜想分级基金可能被监管‘网开一面’，仍有存续的可能。”一位分级基金经理告诉界面新闻，这是徒劳的探讨和对政策的误读，希望普通投资者不要受到误读的影响。
“大资管新规里对分级基金的定调已经非常清楚明朗了，公募基金不得分级，必须在2020年前处理，最多只有一年半的时间。现在分级基金数量还有一百多只，如果从平稳处理的角度来看的话，留给分级基金的时间并不是很多。”该基金经理说道。
“证监会于2018年6月召开闭门会议明确规模在3亿以下的分级基金应在2019年6月底之前完成整改，当前已有20多只分级基金上报转型方案，”华宝证券分析师李真指出，伴随分级基金整改过渡期的临近，投资者需警惕相关分级B的溢价转型或退出风险。
何为溢价退出风险？前述基金经理解释道，从目前已经转型的分级基金实施方案来看，均按照净值折算。“不论你在场内买的价格是多少，最后都要回归净值，折溢价都会消失。如果你买的份额有溢价的话，就会损失溢价部分。”
虽然现在二级市场情绪亢奋，但当基金宣布明确的转型或清盘日期时，场内溢价都会出现收敛回归。“价格会一下子掉下来。前面比较快，后面比较慢。若持有溢价B份额，最佳的方式是买入对应的A份额，合并为母基金。”
最新数据显示，目前130只分级基金中，有80只分级基金的规模在三亿元以下。“具体操作由各家公司来落实，不管是今年6月底还是什么时间整改，无论市场情绪是亢奋也好悲观也好，监管对整个分级的态度都是非常清楚的，我们建议大家谨慎谨慎再谨慎。”
根据集思录2月26日午间收盘数据，目前有15只分级B的溢价率超过了10%，最高的深成指B（150023）溢价达到156%。