（四）
来源：中国基金报
作者：方丽
而融通转型三动力基金经理林清源则认为，2015年是个很极致的快牛行情，资金面上受杠杆资金驱动，市场迅速把并购重组的小票推到巅峰，同时也堆积了大量的商誉。在大量的并购重组中，传媒，通信，计算机累积的商誉较高。之后的场外**清理让快牛迅速破灭，而影响更为深远的是并购泡沫的出清，并购容易，商誉出清难。回头看，85%以上的并购都是失败的，三年业绩对赌到期后，计提商誉是大概率的事件。从中小票走向大白马就成为2015年之后A股的主线。这几年另外一个大的变化是2017年A股被纳入MSCI新兴市场指数，外资为代表的长线资金入市，也使得A股更加青睐现金流好，ROE好的有确定性壁垒的公司，不再以小为美。之后2019年贸易摩擦成为影响市场的主要因素，科技板块开始有所表现，但和2015年阶段不同的是，全年涨幅较大的仅限于主业清晰的少数龙头公司，也体现出资金对基本面的重视程度。
招商医药健康产业李佳存认为，2015年市场变化有四，1、中国已更积极的姿态融入全球市场，A股改革开放进入新阶段。2、海外投资者逐步加大对中国资产的配置。MSCI、富时、沪股通、深股通等使得外资持续流入，海外投资者的进入改变A股的定价模式。3、A股市场在全球市场属于价值洼地，估值处于历史低位。4、A股两极分化严重。成交量越来越向大市值股票集中，向绩优股集中。
泓德基金投研总监王克玉表示，若以2015年作为分界线，会看到在2013-2015年，A股市场体现出了非常明显的特征，这种特征在2016年到现在发生了很大的变化，我们可以从市场参与者的角度，包括所投资的上市公司和投资者本身来看待这种变化。
2015年前有很多处于成长阶段的公司，要么通过自己的业务扩张，要么通过外延并购的方式，叠加上资本市场的助力，促使他们的公司业务规模和估值都经历了一个持续提升的过程。
2016年开始，我们看到很多在各自领域业务经营非常优秀的公司，实现了收入规模的持续增长和盈利能力的提高。在这个阶段，一方面经济复苏带来的需求增长拉动了行业的增长，更重要的是市场集中度的提高使得其盈利能力处于持续改善过程中，这是上市公司层面所发生的变化。
另一个变化发生在投资者结构层面，我们看到在2016年之后有越来越多关注企业长期发展的投资者不断进入A股市场，这些更长期的投资者也在引导着我们这个市场向着更高效的方向发展。
下半年机遇仍在“消费+科技”
目前上证指数行至2900点，究竟后市该如何演绎牵动人心。基金君发现，基金经理对后市仍较为看好，认为市场整体仍存在结构性机遇，整体指数空间不大但个股表现会很活跃，消费和科技都是市场青睐的方向。
嘉实基金表示，展望后市走向，全球负利率蔓延、国内流动性宽松利好权益资产；我国疫情率先得到控制，并逐步复工复产等都是乐观因素；但也不排除疫情的二次反复、全球经济衰退深度及复苏力度等不确定因素。在具体方向与领域上，在当前我国经济从主要依靠基建地产、出口驱动向内需消费和科技驱动转型的过程中，中长期看好可受益于中国经济转型升级过程的大消费、大健康、科技和先进制造四大领域的核心资产。
泓德基金投研总监王克玉：实际上在今年上半年，不管是中国还是国外资本市场都受到了疫情以及疫情所带来的一些社会封闭的影响，具体到对公司的影响上，我们看到相当一部分产业受到了非常大的来自需求的冲击，也有一些竞争力相对比较差的企业，在这个过程中被淘汰出局。
在面对这样一个巨大的冲击之下，我们还是能够看到国内公司抵御风险的能力非常强，再叠加中国的产业链和运行效率的优势 ，实际上中国公司在全球范围内的竞争力也在快速提升，所以在下半年有机会看到竞争力强的公司的盈利出现了明显的恢复，同比和环比快速增长。
所以我对下半年的市场判断是相对比较乐观的，从长期来看，最看好的是两个领域：第一个领域是中国非常具有竞争优势的新兴产业和高端制造业，比较典型的是动力电池、智能驾驶、通信和电子制造业，这些产业无论是在中国还是在全球的竞争优势都是在提升的。第二个方向是我们国内需求持续增长相关的产业，比较典型的是医疗器械、医药和一部分消费领域的投资机会。
博时基金研究部研究总监王俊：对下半年市场谨慎乐观。尽管可能还有疫情的反复，但全球经济恢复的趋势不变，在这样的背景下，货币政策很难进一步宽松。下半年更关注：1、高股息机会；2、受益经济恢复的低估值传统行业；3、新能源行业的投资机会。
过往以便宜价格买入一个好公司的机会很多，目前这样的机会不多了。只能退而求其次，以一个合理的价格买入一个好公司。
我现在买融通深证100基金合适吗？还是等等？
同意二楼的说法，我再补充一下：
近期不建议申购该基金，是因为近期股市已经进入中期调整，振荡的风险加大，而且因为CPI的增长过快，下半年加息预期加大，也必然加剧股市振荡的风险。从而直接导致受益水平降低。
一般说来，购买指数型基金不能指望超过超过大盘增长的幅度，该基金一个月以来的表现就证明了这个说法，可以看一下下面的回报水平：
一月回报-2.89％共121中第114名
三月回报26.54％共121中第45名
六月回报69.65％共121中第11名
同样，因为普遍认为中国这一轮牛市还没有结束，所以长期持有的话还是可以考虑的。
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为什么今天买不了融通深证100基金啊？我是到建行买的．什么时候才能买？做定投．
刚才到融通基金的网站查了一下，该基金现在处于开放申购期，并且建设银行也属于该基金的代销机构，所以应该是可以购买的。
但是对于定投，建议楼主向银行咨询一下再购买，因为毕竟不是所有的基金都可以做定投的。
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融通100怎么样
融通深证100是融通基金公司旗下的一只增强型指数基金，该基金09年以来收益率比较靠前，并且该基金在12月15日将进行第18次分红，分红金额为10送1.8元。建议以后端收费模式定投、买入。融通100是跟踪深证100指数的基金，从长期来看大多数主动性基金都难以战胜指数基金，所以这也是长期投资的不错选择，你也可以选择跟踪沪深300指数的其他指数基金，沪深300可能更有代表性而且跟踪沪深300指数的基金更多可以选择自己喜欢的基金公司进行投资。展开全部
后端收费是说明要长期的话，到一定期限别的费用就没有了，融通我感觉没有嘉实好，可以去基金排行榜看看！展开全部
融通深证100指数【161604】指数型基，该基金今年的收益率达到109﹪，根据该基金以往的业绩表现，一直处于上游，非常值得关注，适合定投。本人看好这只基金的后市发展潜力，长线投资，如果持有5年这个基金比较理想，可以经历股市的熊市和牛市以达到最高收益率。注意：当大盘涨到5000点左右时，就是赎回的最好时机，要不然就好危险。中国工商银行有办理，建议定投后端收费，当大盘涨到5000点左右时，无论什么时间赎回都是对的。投资长短不是问题，**才是硬道理。如果被套，那才不值呢。每天股市收盘的点数就是。如果涨到5000点时，就该注意了。要像农民种地一样，该收成时就要收成，千万不能让果实烂在地里。个人意见，供参考。希望你对你有所帮助。
现在买融通深证100 基金怎么样 ？ 资深的专家给个建议了
我定投过一年的融通深证100这只基金，效益确实不错，后来因为急着用钱所以取出来了，真是后悔，呵呵，说实话这只基金真的不错，我观察了很久才买的。今年我又定投了这只基金，不过我还定投了华夏回报这只基金，这样搭配购买才能减小风险嘛。。。融通深证100是指数基金中走势较强的基金品种。远远跑赢了股指。
今年收益率高达8.57%。是值得长期投资或者定投的较好的基金品种。如果是单笔买入，现在须谨慎。
如果做定投，可以现在开始。