趁休息，给大家分享一篇好文！20年200倍！他用20年时间证明价值投资在中国真的行！
1、十年半，100万元变成1022万元。在这十年里，曾满仓遭遇2008年全球金融危机的重创，也曾经历2015年以来熊市以及熔断的无情打击，而其中80%的日子是不**的
2、有人问：“这10年是怎么过来的？”他回答8个字：戒急用忍，衔枚不懈。在2016年6月的惨雾愁云中，他写下：在全世界都下跌时保持勇敢，这是多么难
3、这个投资故事的主角就是巴菲特价值投资的践行者——杨天南，他也是第一个与巴菲特握手的中国人，同时他也用20年的时间论证了价值投资在中国到底行不行？
20年，200倍，他妥妥跑赢了上证指数
4、有人替他算了笔账，从1993年开始投资到2012年实现百分之20000的回报，翻了200倍，而这二十年间上证指数从1550点涨到2300点，只上涨了52%。
从2005年到2012年这7年间，他经历了熊——牛——熊的市场循环。
2005年5月至2006年4月：+21.88%
2006年5月至2007年4月：+208%
2007年5月至2008年4月：+22.69%
2008年5月至2009年4月：-31.73%
2009年5月至2009年12月：+58.52%
2010年1月至2010年12月：+23.87%
2011年1月至2011年12月：-5.6%
2012年1月至2012年4月：+20.77%
从A股到港股再到美股，他是价值投资的坚定践行者！
5、1990年读了一本《华尔街的崛起》，作者就是传奇基金经理彼得林奇，正是年少时的启蒙在他心里埋下了踏足股市的种子。
6、1993年，他在华夏证券营业部开通了人生中第一个股票账户。
7、那时候没人知道股价为何有涨有跌，从1993年到2005年，上证指数从1500点跌到998点，整个社会都在摸索，于是杨天南开始找书看，后来正是《巴菲特之道》这本书奠定了杨天南一生的投资理念，他就是巴菲特投资思想的坚定践行者
8、他第一次践行巴菲特的操作手法，是1996年买入的长虹和兴化二个股票，方法就是“买入并持有”，获得了大概十倍的回报，同期指数上升了2倍。
9、在洛杉矶期间，他坚持从中国订阅期刊，一个月拿一次报纸，通常拿到手后的信息已经滞后三个月，放在今天来看，对于天天盯着K线的人来说简直不可思议。但就在这样的条件下，他买入东大阿派，清华同方，三年时间投资翻倍。
10、2001年，杨天南重仓持有的A股公司银广夏被曝财务造假，于是他便把注意力转向香港，因为他发现香港股市的价格远低于A股，就是这个无意举动，他躲开了2001年-2005年的大熊市。
在2000年全球发生互联网的泡沫让股市跌到地狱。当年新浪从55美元跌到1美元，网易更惨，跌到0.66美元，让人触目惊心。那年，杨天南买入了新浪，搜狐，2年内获得了40倍的回报。
他的投资理念：六个字—重基本面投资
第一，这家公司要盈利；
第二，还要考虑盈利的稳定性；
第三，最好还要有可增长的可持续盈利。
他重视的参考指标：
净利率，ROE，PE，PEG等。
他的操作策略：
持仓为主，集中投资。
一家公司股票的表现与它的基本面是相关的，基本面越来越强劲，股票不可能一直都不涨。反之亦然，资金把基本面不好的公司股价炒上去，最终大概率还是会出事。
所谓集中投资也就是满仓或重仓，他认为是实现投资目标重要的手段，否则仅仅以少量的资金即使抓住了十倍大牛股，也赚不了多少钱。但一定是建立在对投资对象的深入研究和了解基础上，这种投资方法比盲目的分散投资风险更低，但回报不可同日而语。
在他的投资理念里，没有止损这个概念，因为他买入的时候就是以8块钱买入10元的东西，如果继续下跌到6块，为什么要卖出呢？他卖出股票只有三个理由：
1、公司的基本面已经恶化；
2、价格已经严重的透支未来收益；
3、有更好的投资
2001年是杨天南迄今为止遇到的最大的“黑天鹅”，正是那次经历让他不断完善自己价值投资理念。他指出，投资就是在投资的过程中除了判断财务指标与估值指标之外，一定要仔细甄别上市公司管理团队的人品。就像巴菲特所说的：“无论企业有多么诱人的前景，与坏人打交道做成一笔好生意，我从来没有遇到过。”
判断人品这件事情确实比较主观，但其中也有一个比较客观的指标，那就是时间。不少投资者认为，如果花费时间周期性地对一家公司的管理团队进行系统考察，可能会错过最佳的投资时机。
所反过来我们可以把时间逆推，将这家公司所有的财务数据以及管理团队公开讲话的资料找出来，充分了解公司管理团队的前后言行是否一致。不过，这种“识人”的功夫还是需要时间的积累和磨练。
总结：没有人可以一开始就完美，学习—操作—学习—调整，你终会找到最适合自己的投资之道。
1、十年半，100万元变成1022万元。在这十年里，曾满仓遭遇2008年全球金融危机的重创，也曾经历2015年以来熊市以及熔断的无情打击，而其中80%的日子是不**的
2、有人问：“这10年是怎么过来的？”他回答8个字：戒急用忍，衔枚不懈。在2016年6月的惨雾愁云中，他写下：在全世界都下跌时保持勇敢，这是多么难
3、这个投资故事的主角就是巴菲特价值投资的践行者——杨天南，他也是第一个与巴菲特握手的中国人，同时他也用20年的时间论证了价值投资在中国到底行不行？
20年，200倍，他妥妥跑赢了上证指数
4、有人替他算了笔账，从1993年开始投资到2012年实现百分之20000的回报，翻了200倍，而这二十年间上证指数从1550点涨到2300点，只上涨了52%。
从2005年到2012年这7年间，他经历了熊——牛——熊的市场循环。
2005年5月至2006年4月：+21.88%
2006年5月至2007年4月：+208%
2007年5月至2008年4月：+22.69%
2008年5月至2009年4月：-31.73%
2009年5月至2009年12月：+58.52%
2010年1月至2010年12月：+23.87%
2011年1月至2011年12月：-5.6%
2012年1月至2012年4月：+20.77%
从A股到港股再到美股，他是价值投资的坚定践行者！
5、1990年读了一本《华尔街的崛起》，作者就是传奇基金经理彼得林奇，正是年少时的启蒙在他心里埋下了踏足股市的种子。
6、1993年，他在华夏证券营业部开通了人生中第一个股票账户。
7、那时候没人知道股价为何有涨有跌，从1993年到2005年，上证指数从1500点跌到998点，整个社会都在摸索，于是杨天南开始找书看，后来正是《巴菲特之道》这本书奠定了杨天南一生的投资理念，他就是巴菲特投资思想的坚定践行者
8、他第一次践行巴菲特的操作手法，是1996年买入的长虹和兴化二个股票，方法就是“买入并持有”，获得了大概十倍的回报，同期指数上升了2倍。
9、在洛杉矶期间，他坚持从中国订阅期刊，一个月拿一次报纸，通常拿到手后的信息已经滞后三个月，放在今天来看，对于天天盯着K线的人来说简直不可思议。但就在这样的条件下，他买入东大阿派，清华同方，三年时间投资翻倍。
10、2001年，杨天南重仓持有的A股公司银广夏被曝财务造假，于是他便把注意力转向香港，因为他发现香港股市的价格远低于A股，就是这个无意举动，他躲开了2001年-2005年的大熊市。
在2000年全球发生互联网的泡沫让股市跌到地狱。当年新浪从55美元跌到1美元，网易更惨，跌到0.66美元，让人触目惊心。那年，杨天南买入了新浪，搜狐，2年内获得了40倍的回报。
他的投资理念：六个字—重基本面投资
第一，这家公司要盈利；
第二，还要考虑盈利的稳定性；
第三，最好还要有可增长的可持续盈利。
他重视的参考指标：
净利率，ROE，PE，PEG等。
他的操作策略：
持仓为主，集中投资。
一家公司股票的表现与它的基本面是相关的，基本面越来越强劲，股票不可能一直都不涨。反之亦然，资金把基本面不好的公司股价炒上去，最终大概率还是会出事。
所谓集中投资也就是满仓或重仓，他认为是实现投资目标重要的手段，否则仅仅以少量的资金即使抓住了十倍大牛股，也赚不了多少钱。但一定是建立在对投资对象的深入研究和了解基础上，这种投资方法比盲目的分散投资风险更低，但回报不可同日而语。
在他的投资理念里，没有止损这个概念，因为他买入的时候就是以8块钱买入10元的东西，如果继续下跌到6块，为什么要卖出呢？他卖出股票只有三个理由：
1、公司的基本面已经恶化；
2、价格已经严重的透支未来收益；
3、有更好的投资
2001年是杨天南迄今为止遇到的最大的“黑天鹅”，正是那次经历让他不断完善自己价值投资理念。他指出，投资就是在投资的过程中除了判断财务指标与估值指标之外，一定要仔细甄别上市公司管理团队的人品。就像巴菲特所说的：“无论企业有多么诱人的前景，与坏人打交道做成一笔好生意，我从来没有遇到过。”
判断人品这件事情确实比较主观，但其中也有一个比较客观的指标，那就是时间。不少投资者认为，如果花费时间周期性地对一家公司的管理团队进行系统考察，可能会错过最佳的投资时机。
所反过来我们可以把时间逆推，将这家公司所有的财务数据以及管理团队公开讲话的资料找出来，充分了解公司管理团队的前后言行是否一致。不过，这种“识人”的功夫还是需要时间的积累和磨练。
总结：没有人可以一开始就完美，学习—操作—学习—调整，你终会找到最适合自己的投资之道。