【公募基金重仓的十大龙头股】
这两年的行情会让很多人形成这样的观点，只要行业和公司质地够好，股价贵一点也没关系，这一点也影响到了很多投资者。这一观点本身没问题，但我认为这不能成为我们去买热门赛道股的理由，确实不少股票和行业凭借着不错的基本面在2019-2020年表现突出，股价由贵一点可以变得更贵，但这一切在2021年及之后变得不再成立，这些公司在2021年以后开始出现了估值向均值回归的情况。
也存在很多优质公司，股价虽然贵一点，但长期确实能取得非常不错的投资回报，但问题在于：（1）大部分人并没有挖掘这样优质公司的能力，大家容易低估公司未来的不确定性，这样的例子数不胜数；（2）随着市场变得越来越有效，大家公认的优质公司估值均处于高位，这不可避免的提升了股价未来的波动性。
过高的估值会加大股价的波动，更何况很多我们当前以为好行业及好公司说不定哪一天就不是了，我们不能认为一两年市场风格的演绎在长期会持续下去。
追逐热门赛道股的本质就是在大家都看好的板块去寻找超预期的东西，这是一件非常难的事情。
因此坚守价值投资的初心依然很重要，短期投资收益的落后不会妨碍长期价值的回归，某一种市场风格也不会永远持续下去，在决定买低估值公司还是高估值公司这一点上，我们不能凭借市场风格的偏好去做决定（因为市场偏好阴晴不定，时刻会变化），而是应该凭借自己对公司基本面的理解而测算出来的隐含投资回报的高低去做决定。
（1）可以尝试更加主动的利用市场，优质公司贵了也可以考虑卖。比如像海康威视等业绩增速不高但持续性强的个股，往往会有较为明确的估值中枢，那么一旦这些公司估值明显偏贵了，可以尝试换成性价比更高的公司，以提升组合的整体业绩，同时降低净值的波动性。
（2）加大在非热门赛道发掘优质公司的力度。与其在热门赛道中高难度的掘金，还不如在市场关注程度不高的领域寻找未来优质的成长股，从研究转化为投资收益的角度来说，性价比应该会更高一些。
这两年的行情会让很多人形成这样的观点，只要行业和公司质地够好，股价贵一点也没关系，这一点也影响到了很多投资者。这一观点本身没问题，但我认为这不能成为我们去买热门赛道股的理由，确实不少股票和行业凭借着不错的基本面在2019-2020年表现突出，股价由贵一点可以变得更贵，但这一切在2021年及之后变得不再成立，这些公司在2021年以后开始出现了估值向均值回归的情况。
也存在很多优质公司，股价虽然贵一点，但长期确实能取得非常不错的投资回报，但问题在于：（1）大部分人并没有挖掘这样优质公司的能力，大家容易低估公司未来的不确定性，这样的例子数不胜数；（2）随着市场变得越来越有效，大家公认的优质公司估值均处于高位，这不可避免的提升了股价未来的波动性。
过高的估值会加大股价的波动，更何况很多我们当前以为好行业及好公司说不定哪一天就不是了，我们不能认为一两年市场风格的演绎在长期会持续下去。
追逐热门赛道股的本质就是在大家都看好的板块去寻找超预期的东西，这是一件非常难的事情。
因此坚守价值投资的初心依然很重要，短期投资收益的落后不会妨碍长期价值的回归，某一种市场风格也不会永远持续下去，在决定买低估值公司还是高估值公司这一点上，我们不能凭借市场风格的偏好去做决定（因为市场偏好阴晴不定，时刻会变化），而是应该凭借自己对公司基本面的理解而测算出来的隐含投资回报的高低去做决定。
（1）可以尝试更加主动的利用市场，优质公司贵了也可以考虑卖。比如像海康威视等业绩增速不高但持续性强的个股，往往会有较为明确的估值中枢，那么一旦这些公司估值明显偏贵了，可以尝试换成性价比更高的公司，以提升组合的整体业绩，同时降低净值的波动性。
（2）加大在非热门赛道发掘优质公司的力度。与其在热门赛道中高难度的掘金，还不如在市场关注程度不高的领域寻找未来优质的成长股，从研究转化为投资收益的角度来说，性价比应该会更高一些。
11月1日，资本邦了解到，根据天相投顾统计数据显示，2021年三季度公募基金新进重仓股主要集中在投资品、原材料和信息技术行业。通过公募基金重仓股的变化，可以看出他们最新的投资动向。
具体来看，至三季度末，在基金新进前50大重仓股中，属于投资品行业的多达17家，包括机械领域的新强联、聚光科技、黄河旋风、陕鼓动力、建设机械等，电气设备领域的禾望电气、天正电气、江特电机等;属于原材料行业的有11家，包括有色领域的大全能源、华峰铝业、新疆众和等，化工领域的联创股份、四川美丰、泸天化、方大炭素等;属于信息技术行业的有14家，包括元器件领域的艾为电子、欧陆通、柯力传感等，通信板块的亨通光电、星网锐捷、国网信通等。
其中，新进前50大重仓股中，传统建筑行业的龙头公司中国电建，被48只基金重仓持有，持仓市值超过20亿元;江特电机被21只基金持有，持仓市值为18.9亿元;新强联被51只基金重仓持有，持仓市值为17.5亿元。此外，从基金持股占流通股比例看，在50家新进重仓股中，基金持股占流通股比例超过5%的公司有15家，其中基金持股占流通股比例超过10%的有4家。
在业内人士看来，公募基金研究实力较强，选择被多只基金持有且持股占流通股比例较高、三季度涨幅不大、10月以来表现不佳的个股，接下来跑赢市场的概率会大一些。
本文源自资本邦