一个周末风向全变，一个会议让全市场集体高潮。关于其中逻辑，客官们可移步今日二条。本篇级掌柜重点想说说，这次反弹，买什么可能弹得最高！
级掌柜曾在《每次暴跌过后的反击中，哪类板块表现最好？》中，统计了历史上8次A股大跌后的反弹中，领涨板块的特点。大概结论是：
1.小市值反弹力度较大，但估值和盈利都不是主要的影响变量；
2.跌得多的反弹力度更强。
但结论1中的小市值效应需要探讨，因为前几年市场给了小市值太高的溢价。我们不妨先从比较确定的维度2梳理可能领涨的标的。
从今年1月底到上周五，申万28个一级行业中，跌幅排名如下。
总结来看，房地产、煤炭、非银、传媒等行业跌幅靠前。并且除了医药和休闲服务，其他行业板块都是下跌的。
表：近期各行业指数跌幅排名
跌中选优，级掌柜以为“弹性高”是另一大选择标准。
我们用周收益率的波动情况衡量指数的弹性。下表统计了近一年、近三年指数的波动情况，明显看出，军工、有色、非银、钢铁等一直是市场上弹性较高的板块。
表：申万一级行业指数波动率对比
截止日期：2018年7月24日
结合两者，级掌柜以为非银金融（证券行业）、钢铁有色煤炭等周期品都是不错的选择。
最后再结合当前市场政策走向来看，最利好的板块是哪些。
此次财政金融政策转向，其实直接利好的周期品。背后逻辑是：
1、上半年基建投资同比增长7.3％，去年上半年增速为21.1％。财政金融转向“稳增长”，下半年基建投资有望明显反弹；
2、前期经济下行预期下，周期板块“杀估值”，本身比较便宜；
3、历史上反弹期间周期板块均有较好表现。
总结上述逻辑，级掌柜以为以下板块这次可能弹得最高：
1.证券：跌得多弹性大，又是股市情绪晴雨表，当前市场情绪抬升，富国证券公司指数基金（161027）客官们可以多关注；
2.周期：政策导向加跌的多更便宜，富国中证煤炭指数基金（161032）可以积极关注。如果客官们迷茫于周期品种太多，不知如何选择，中证500指数也是佳选。因为其持仓中，周期板块权重约达20％，且其超跌后估值严重偏低，富国中证500指数增强（161017）也是不错选择。
3.军工：估值底弹性大有盈利向好预期，市场有些观点认为，军工可能接棒医药成为下一个领涨者。富国中证军工指数基金（161024）送给各位。
本文源自量化级掌柜
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