岁末年初，又到了四季报的密集披露期。截至1月24日，数千份季报披露完毕，那这些信息中又存在哪些投资机会呢？今天我就带大家来盘点一下。
公募基金四季度整体表现
首先，我们来回顾一下公募基金四季度的整体表现。
据wind统计，2021年四季度基金总规模为25.5万亿元，与上季度相比，规模小幅回升。其中FOF基金市场规模增速最为明显，环比增长17.92%。债券型与QDII基金紧随其后，普通股票型及混合型基金增速较缓。
资产比例方面，近三年来现金资产占比逐年降低，股票、债券、基金稳步增长。而随着A股规模效应的加强，公募基金持有A股市值占比升至8.58%，话语权得到进一步提升。
而从业绩来看，四季度公募基金盈利近3000亿元，全年累计盈利7265亿元。但受市场回调、板块分化等因素影响，与2020年相比，2021年行业整体净利润有较大下滑，股票型基金年均收益为7.74%，跑赢上证指数超3个百分点。
最后，我们再来看看行业配置方面。
整体来看，据wind统计，各基金四季度对行业的配置比例变化不大。制造业继续稳居第一持仓行业，持仓占比为73.09%。较上季度提高2.1%。
紧随其后的是金融业和信息技术行业。而在调仓换股方面，除了制造业外，信息技术和房地产也得到加仓；金融业、租赁商务则遭到减持。
具体到细分领域，医药、白酒和新能源变成了公募基金的必争之地，几乎包揽了重仓股的前十。从重仓股持仓的调整来看，锂电、光伏、消费电子、计算机设备等板块龙头四季度获显著增持，医药、白酒、金融股等板块则遭到减持。
基金经理的运作回顾与总结
看完行业的整体表现，接下来我们再听听南方基金各位基金经理的重要观点，这里我们分两个维度，从偏股基金、主题基金两个层面选取了部分有代表性的观点。
01
首先是偏股基金。
南方首席权益投资官史博给出了他关于后市的看法：2022年一季度是压力最大的时段，随着经济数据发布和四季度、一季度的业绩公布，也会带来一定的调整压力。
具体到行业上，他认为锂电池领域的增速一直非常快，锂价上行动力极强，相关上市公司有望受益；
此外，随着海上风电进入平价时代，整个风电行业将持续高增长；
最后随着汽车行业电动化、智能化水平的提高，汽车架构本身改变带来的投资机会凸显，如轻量化、半导体相关的零部件越来越多，在这一过程中，本土优秀零部件厂商依靠更灵活的经营策略和更低的成本所带来的投资机会也值得重点关注。
南方新优享基金经理章晖则坦言道：
站在当前时点，美债收益率的快速上行对成长股的估值确实有压力，但新能源、CXO等高增长行业很多个股都已经经历了20%-30%的调整，估值已回落到近几年的中枢位置，因此我们相信其中部分标的是具备持续成长能力和核心竞争优势的，对于它们不应过于悲观。
南方信息创新混合基金经理茅炜总结认为：
总体上，市场没有实质性大幅下行风险，本轮经济回落主要由信贷收缩，地产调控主导，预计2022年财政支出加速对基建投资或对经济回落起托底作用。
02
接下来是主题基金。
南方医保基金经理王峥娇表示2022年的投资主线会以创新药、国产替代为主，并会适当增配部分低估值标的。
由于医药行业内部的跷跷板效应，在持续了5年结构性牛市之后，核心资产赛道由于市场对政策的担忧而出现资金阶段性回避，以及无机构持仓的避险属性、主题炒作等。
但当下医药行业内的优质公司经过半年多持续大幅的调整，且基本面并未实质恶化的情况下，投资性价比已经开始显现。
对于近期调整较大的军工板块，南方军工改革基金经理邹承原认为：
当前全球地缘政治局势趋紧，国防建设的长周期景气度向上确定性较高。在需求方面，新一代装备建设牵引新一轮需求。
目前军队现代化水平与国家安全需求相比差距较大，与世界先进军事水平相比差距也很大。对标5G、半导体的建设，核心新型装备的量产和列装正步入倒计时或者加速期，具备核心资产属性的国防标的吸引力开始凸显。
2022年作为十四五的承接之年，核心军工企业的订单和业绩有望延续2021年持续高增长，支持行业基本面继续向好。
整体来看， 2021年是热点频繁轮动的一年，基金经理们在季报中也表现了自己鲜明的观点态度，有反思有坚持，有总结也有展望。
市场调整总是常态，我们在投资中能做的，就是学会与波动为友，化波动为己用，减少过度反应，才能避免做出不利于收益的行为。我也希望大家无论在人生还是投资中，都能屏蔽掉周遭的杂音，把握住属于自己的机会。
今天就到这里，我们明天见。
“投资有风险，入市需谨慎”