1、3爆款的智投基金产品暂停申购，业绩骄人，投资者为何参与不了？
确实近日，招行摩羯智投、农行农银智投、工行AI投纷纷发布公告，暂停产品购买功能。但是如果去观察产品净值变化，这三家银行目前运作的智投组合表现普遍不错，近一年的涨幅几乎都会达到6%以上，有高的还能达到百分之十几，远远超过同类公募基金的平均水平。对比普通银行理财产品的收益率，优势明显，当然这种投资产品的特色就是替投资者省心。不需要投资者去手动比较配置被投资的基金，而是这三款智能投顾基金，自动配置自动购买。
其实智能投顾产品，就是一种FOF的小组合基金，追求的是其他各类基金的组合收益，简单的来说就是给投资者做到“一键跟投”，最终按照各个被投资基金的收益进行组合计算，得出智能投顾基金产品的总收益水平。但是他存在着一个到目前没有明确的法律问题，那就是所有的投资决定与投资者无关，那么这些投资决定是否合规合理有依据？依靠系统模型来下投资判断是否符合监管的规定？所以此次暂停申购也就与监管的这个要求有关系了。
给所有理财的投资者仔细的分析一下这里面涉及的法律和收益问题，智能投顾剥夺了投资者对于投资决定的选择，他代替投资者下了投资判定。这一方面是有违于我们的监管规定的，投资有风险，入市需谨慎。在净值化基金产品的未来，强调的是两句话“卖者尽责，买者自负”，那么投资者作为买者，他并没有独立下判断的权利，而是被所谓的AI智能投顾代替了。那么未来投资者可不可以对此产生质疑呢？
那么这种智能投顾产品的运作机制是如何的呢？确实对于很多投资者来说，市场上几千只基金，自己很难选，不知道如何选，如何做组合。即使选对了组合，那还有一个买卖时机的选择问题，这些都不是作为业余人士的理财者能胜任的工作。银行推动的这种智能投资的基金就是帮投资者进行懒人投资。AI消除了人性的弱点，可以最理性的下最佳的判断，它其中是有一系列的交易买卖策略和自我学习跟进的。
但是我们要指导，系统的背后还是人脑在指挥和驱使，设定交易策略的团队水平，也就决定了这个智能投顾产品的水平。本来证券投资和基金投资就是一个由人类造出来的人造产品，而未来是否盈利是由人的信心和预期来决定的。那么AI真的能够把握未来人性的变化吗？把握人性对于未来信心的预期变化吗？所以现在即使这些投资取得了相对的跑赢大盘指数的成功。但是很有可能遇到一些市场大变化时，会出现大的错误，取得失败。
所以最终存在了天生的法律缺陷，如果未来投资者质疑，这种决定下的是否理性正确，那么就造成了很大的法律争议，在一定程度上，如果涉及人为错误或者认知缺失，那么可能基金管理人要对投资者进行赔偿。
不过智能投顾产品也会越来越聪明的，他犯的错误可能也会越来越少，这有可能会代表未来基金的发展趋势。投资者可以多关注这一类的基金产品。
2、基金中的基金FOF是什么意思？
风险比基金还小，FOF这是什么神器你该了解一下！
今天和大家说说基金中的FOF产品，当然我标题说风险比“基金”还小本身是矛盾的，因为FOF本身就是基金，但是他又不同于其他基金，怎么说呢？
因为一般的基金，是直接向标的进行投资，比如股票基金主要投向于股票资产，而债券基金主要投向于债基，但FOF基金的投向就是前面所说的这些基金，因而FOF也被称为“基金中的基金”，这样大家就明白了。
买过股票的小伙伴都知道，股票的风险是很大的，不但是表现在其每天的波动率上，更为致命的是有“黑天鹅”风险，比如说全仓或重仓持有长生生物，他在之前还是“小甜甜”，之后发生了狂犬疫苗造假事件，一下子就甜不起来了，股票直接退市，这样损失就非常惨重了。
当然，有投资者认为自己运气没有那么差，才不可能碰上这样的股，其实，之前持有这些股票的人也是这么想的！
那么基金就能比较有效的分散风险，因为基金要求持有一只股票不能超过总仓位的10%，这意味着就算一只基金不幸踩中了一颗“风险雷”，该部份投资造成100%损失，对其总投资来说也只会造成10%的损失，如果其他资产带来回报冲对的话，实质上的损失就会小于10%。
而作为“基金中的基金”的FOF基金，实际上又把基金的风险再降低了一级。
你比如说你持有的是FOF基金，他持有10%的某股票基金，而这只股票基金持有10%的长生生物，这时候长生生物退市，造成投资的100%亏损，那么这个“黑天鹅”给这只股票基金造成的损失是10%，而这只基金给你持有的FOF基金造成的损失是1%，如此便可以清楚的对比风险程度。
当然，风险与收益是成正比的，FOF基金风险相对较小，对应的收益也相对不会太高，但本身波动率肯定高于债券及货币类基金，属于风险适中但收益也不差的投资品种。
受益于今年以来权益类市场的走好，FOF基金普遍都获得了不错的收益，有些今年收益最好的达到15%，其他的大部份收益都在10%左右，不过虽然只收益没有股票型和混合型期金高，但其实相对于其他保守类的投资产品。
当然，有人会说了，好的股基这几个月收益已经超过60%了，行情好还买什么FOF基金。无可辨驳，这是事实！但是请注意，万一行情转向呢？跌的时候，涨得厉害的可是跌得更酸爽的，还是做与自己风险承受力匹配的事情为宜。
今天再给大家科普三个字母-FOF。
FOF在前几年非常火爆，无论是公募还是私募都发了不少FOF基金，好像未来就是FOF基金的天下一样。
那么究竟什么是FOF？为啥要投资FOF？今天咱们就来好好盘一盘这仨字母。
什么是FOF
FOF，是Fund of Funds的简称，中文是基金中的基金。
看名字就知道是怎么回事了，就是成立一只基金再去买其他基金。
比如我成立了“搞钱基金”，你们都来买我的基金，然后我拿着你们的钱去买市场上已经发行的其他的基金。
嗯，FOF基金就是基金界的俄罗斯套娃
买股票大家心里没底，不敢自己玩儿，但是买基金已经分散了风险，把钱交给了靠谱的基金经理，为啥还要再买个FOF基金呢？
接着看。
为什么要买FOF
大家都知道，买基金是为了分散风险，专业点的说法是“不把鸡蛋放在同一个篮子里”。
但是我的朋友，你有没有想过，万一这个篮子出了问题怎么办呢？ 更加稳妥的方法就是把篮子也分散了。也就是说，多买几只基金。
那么问题又来了，市场上的基金比股票都多，基金经理分策略也是五花八门，选一两只基金还行，再多了可选不过来了。
这时候，FOF的意义就出现了，有一群专门研究基金的基金经理，帮你去选基金。总之，为了进一步分散风险，投资FOF基金是更好的选择。
为了切实起到分散风险的作用，监管部门也对FOF的持仓做了一些规定：
- 持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%，且不能持有其他FOF；
- 除了ETF联接基金外，同一个管理人管理的全部FOF持有单只基金不得超过被投资基金净资产的20%。
投资FOF有什么优缺点
FOF的优点在上个部分我们已经提到了，那就是能更进一步的分散风险，提高组合的长期胜率。
那么FOF的缺点都有什么呢？最大的缺点就是分散了风险的同时，也把收益分散了。
举个例子，当前市场热门行业是新能源和半导体，某蔡姓基金经理管理的某成长混合型基金帮投资者赚得盆满钵满，因为基金的持仓集中在半导体领域。
但是我的“搞钱基金”虽然也持仓了蔡经理的基金，但因为仓位限制，最多我也只能持有这只基金20%的仓位，这样一来，我能赚到的钱就少了。
除了上述缺点，FOF还有一个容易被人们遗漏的问题，那就是双重收费。
大多数基金都是要收申购费和管理费的，那么FOF基金也算是基金，大家买FOF的时候就也要缴纳费用。
拿到钱的FOF基金此时就变成了投资者，它要去买市场上的其他基金，也要缴费。最终，这个费用成本必然是转嫁到投资者身上的，正所谓羊毛出在羊身上。
所以，针对这个问题，不少基金公司的噱头就是FOF组合持有的都是自家公司的基金，不会双重收费。
怎么说呢，虽然现在基金公司发行的产品基本上涵盖各个领域了，但毕竟是由同一家公司管理，如果公司内部出了问题，可能也会影响到基金产品。
至于那些持仓不同基金公司的产品，也不二次收费的FOF，那就是FOF管理方自掏腰包了，是好是坏需要自己去感受。
FOF的分类
FOF分类和单只基金的分类方式差不多。按照管理方式分类可以分为主动型和被动型（投资指数基金的FOF）；
按照投资标的分类可以分为：
- 股票型FOF：80%以上的基金资产投资于股票型基金份额；
- 债券型FOF：80%以上的基金资产投资于债券型基金份额；
- 货币型FOF：80%以上的基金资产投资于货币市场基金份额；
混合型FOF：投资于股票型基金份额、债券型基金份额、货币市场基金份额以及其他基金份额，且不符合股票型基金中基金、债券型基金中基金、货币型基金中基金等相关要求；
其他类型FOF：80%以上的基金资产投资于其他某一类型的基金，如FOF将80%以上的基金资产投资于商品期货基金份额的，为商品期货基金中基金。分类十分清晰，投资者按照自己的偏好选择即可。
写在最后
FOF基金最大的优势就是稳，能够进一步分散风险。但“分散”也是一把双刃剑，分散风险的同时也分散了收益，使得FOF基金成了更适合作为长线投资的工具。
所以之前的发行的养老基金几乎都是FOF类型，除了养老，教育等这类追求长期稳定的资金也非常适合投资FOF。
能不能投要看你想做什么。如果就想一年赚个5-10%，那fof是非常稳定肯定可以做到的，如果想一年赚个30-50%那几乎是不可能的。fof的目的是降低单只基金的波动性和随机性，获取一个差不多的市场平均收益，如果这个fof还配置了债券基金那基本上就是做资产配置的，这种产品长期上涨，很少下跌，即使下跌幅度也会比大盘小很多，让投资人可以更容易拿的住，从而获取长期收益，只有地波动才更容易长期持有，如果一个产品每天不是涨停就是跌停，神仙也拿不住啊，更不可能不可能长期持有享受复利了。