近期A股走势让人痛心不已，昨天我已经反问过市场在恐慌什么，然后发现水军带节奏比较厉害觉得有必要说明一下。
我说过一个观点可能很多散户朋友不冷静下来思考并不会认同，就是在目前市场走强的过程机构主导行情，震荡弱势中游资主导，进入情绪杀跌阶段就完全是散户主导的了，游资和机构啥都不是。
可能很多股民和基民又不服了，觉得我是在找借口，最近看到很多言论就是A股跟跌不跟涨，看外资脸色，一百多亿净流出就能砸崩A股，什么机构不作为，恨铁不成钢，把钱还给我就不玩了。
不知道大家发现没有一旦市场开始下跌走弱之后，明明已经比较低位了，各种自媒体唱空的就多了，这些唱空的人还在明里暗里黑机构，但是散户朋友就是爱听，因为跌下来貌似都是机构的锅，我不是帮基金经理们甩锅，就像有人问我，基金经理们有没有做错的地方，我说肯定有，比如高位的时候正常调仓换股，短线必然会造成市场回撤，只是后续遇到一些突发事件，市场情绪失控，已经不在他们掌控范围了，还有前两周认为港股估值低，大举抄底互联网科技巨头，结果连续被爆锤，引起连锁反应。这些都是失误的地方，但是这些错误本身也不是大错，资金向低估值方向转移难道不应该么？
这时候真正影响市场的人为什么我说是散户，近期股民受伤严重，基民也是一样的，低位基民要割肉赎回，是不是就变相强迫基金经理们低位割肉，所以一旦情绪失控，赎回压力大的时候大家就看到基金杀跌，同样的道理情绪好的时候基金认购积极，基金资金手上有钱了，那时候就是机构相对来说有一定主动权了，但是某种程度上还是被基民推着去追高。比如去年的新能源，因为基民本身大多数就是在市场好的时候看到**效应了高位认购积极，市场低位基金不好卖，反而赎回压力大。所以看到不少网友留言说某某基金追涨杀跌。其实背后推手是基民自己，那些基金经理只是为了适应自己的客户，适应市场。
但是为什么会这样？因为短线大跌之后正常散户都会害怕，无论是基民还是股民，虽然各种机构出来稳市场信心，这时候投资者听不进去，觉得机构在喊老乡别走，加上跌下来之后长空的自媒体就多了，那些人往往是墙头草，涨了唱多最欢的也是他们，跌的时候他们可以甩锅给机构，表面上是站在散户一方，其实制造恐慌有他们一大功劳，这样一旦低位市场恐慌性踩踏出现，频繁被唱空的吓到的散户受不了的时候就会割肉，这时候明明知道下方空间不大，理性告诉自己已经是低位的，但是就是很多散户朋友管不住自己的手。
昨天有粉丝问我到底什么时候能涨，机构没一点作为？我说等到大多数人割不动的时候就会涨了，机构早就出手了，低位持续兜底，只是奈何恐慌情绪失控，抛压太大，机构手上资金抵抗无力，只能稳部分方向，比如近期券商盘中经常异动，如果不看好后市怎么敢拉券商的，虽然券商也是超跌反弹处于低位，但是这时候稳券商说明这些大资金心目中市场处于相对低位看好后期市场。
只是在拉券商的时候全市场主流还是抢跑，有些人就喷明明主力也在跑基金重仓跌得最厉害，还是那句话，基民赎回有些基金资金不就是在低位割肉么，当然肯定还有很多是被迫止损，比如基金清盘还有就是融资客强平或者为了防止强平低位被迫减仓。
这时候机构资金只会试探性进攻，等最不稳定的那批资金割肉离场，市场反弹起来抛压下，那样救市才有用，所以我们的市场总会经历一波情绪杀跌，之前我才会说政策底到了，情绪底不一定，不过经过昨天放量下跌收在低位，砸出一大堆带血筹码，又淘汰了一大批人，这时候如果缩量反弹都是正常的，反而是好事，说明市场没抛压，没什么人继续跑，尤其是昨天收在低位很多人就算没割肉心理也是害怕的很容易破防。
不过最近看空的理由今天都不成立了，原油、黄金期货持续下跌，再谈对冲突恐慌又站不住脚了，外围市场稳定，中概股也开始反弹了，A股今天实在找不到跌的理由了，当然昨天散户情绪很悲观，加上有些人继续火上浇油，如果今天市场出现震荡反复也是可以理解的，但是提醒大家低位不要因为恐慌割肉，反弹的时候可以适当调仓，那些北向以及机构重仓高位刚调整还有浮盈盘，套牢盘又多的方向就没有必要长期持有了。
要选近几年机构没有过度透支炒作的方向安全边际会比较高，持续性会更好一些。摘要：鹏扬基金相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示，在债券市场收益率水平近年来整体降低的背景下，我们注意到机构投资者的资产配置策略也逐步出现了变化，更多地去参与其他的投资策略，如偏债混合型的固收+产品，还有一些指数类产品。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 包雨珊 陈锋 北京报道
公募基金总规模不断扩大和基金发行如火如荼的背景下，市场上基金清盘节奏也加速了，截至目前，清盘数已超去年全年的171只。
wind数据统计显示，年内已有191只基金（A/C份额分开计算）合同终止、清盘，涉及61家基金公司。其中，大部分基金公司的清盘数在3只以下，也有部分公司比如南方基金和华安基金的清盘数超过10只。
对此，有基金业内人士分析，基金清盘的原因有很多种，有业绩长期表现不佳，规模微小触及清盘红线的；有也有客户自身资金需求导致清盘的，这部分以机构投资者持有人为主。
债基领衔清盘名单
截至2021年三季度末，公募基金总规模约为23.7万亿元，相较二季度末增长2.16%。
分基金类别看，混合型、债券型和股票型基金占主要比重，分别是42.79%、29.43%和18.87%。公募基金规模持续扩大的同时，基金清盘现象也在加剧，年内已有191只基金被清盘，数量上已超去年全年。
据《华夏时报》记者不完全统计，清盘基金过半来自中、小规模的基金公司。像东吴基金、德邦基金、凯石基金等百亿管理规模的公司本身发行的基金数量不多，但都出现了基金清盘的现象。
而头部的基金公司由于运营的基金数量较多，在市场环境、客户资金需求等多重因素影响下，清盘的数量也略多，比如南方基金和华安基金的清盘数超过10只。而头部公司中，清盘较少的是易方达基金、天弘基金、工银瑞信基金等，年内仅有1、2只基金被清盘。
在年内191只清盘的基金中，债券型基金数量占据主体，85只清盘债基占44.7%的比例，数量紧随其后的则是71只混合型基金被清盘。
截至10月21日，当月已有“九泰盈华量化A/C”、“民生加银瑞鑫一年定开”、“鹏扬淳选一年定开”等10只基金宣布终止合同，进入清算程序。10只基金同样以债基为主，其中8只基金为触发清盘条款，不再满足保本基金存续要求；另外2只则是由持有人表决大会通过而清盘。
具体来看，鹏扬基金旗下12个月封闭期的债券型基金“鹏扬淳选一年定开债”在10月中旬根据相关法律法规和基金合同，基金份额持有人表决通过同意提前终止基金合同。鹏扬基金相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示，出于投资策略的考虑，基金份额持有者表决通过提前终止基金合同属于正常操作。
他进一步向《华夏时报》记者解释道：“债券型产品传统上来说主要的投资者群体为机构投资者，未来也还会继续发挥机构投资者组合底仓和’稳定器’的作用。在债券市场收益率水平近年来整体降低的背景下，我们注意到机构投资者的资产配置策略也逐步出现了变化，更多地去参与其他的投资策略，如偏债混合型的固收+产品，还有一些指数类产品。”
“基金产品的布局和资产的景气周期紧密相关，负责任的基金公司应依据投研对宏观大类资产配置的分析结果，适当前瞻性布局新产品发行和存量产品持营，这样虽然在销售上有一定的困难，不如发行正在上涨风口的资产类别产品卖得’火爆’，也可能会带来公司产品规模增长短期结构上的不平衡，但是这样布局的产品往往因为资产价格处在被低估状态，大概率可以为投资人赚得相对较高的收益。”上述负责人表示。
对于债基市场的动向，该负责人还分析，经过2020年以来这一轮债券市场的大周期震荡调整，以及三季度以来的小周期调整，债市投资机会正在酝酿，预计未来随着市场机会出现，债券型基金的需求也会扩大。
巨额赎回致清盘
除了份额持有人表决通过而被清盘的基金，市场上更多的是规模触及清盘底线的“迷你基”。
“民生加银瑞鑫一年定开”、“九泰盈华量化（LOF)”、“湘财久丰3个月定开A/C”等基金清盘的原因都属于根据《基金合同》生效后，满足条件下基金资产净值低于5000万元，基金合同终止，无需召开基金份额持有人大会进行表决的情形。
10月20日，九泰基金公布旗下“九泰盈华量化灵活配置混合型证券投资基金(LOF)”（下称“九泰盈华量化（LOF)”）发布终止申购、赎回等业务及A类基金份额终止上市的提示性公告。而这也不是九泰基金今年第一次基金清盘了，就在7月中旬，另一只“九泰锐诚A”基金因触及规模红线而被清盘。
“九泰盈华量化（LOF)”由“九泰锐华灵活配置混合型证券投资基金”于2018年12月18日封闭期满转换为上市开放式基金（LOF）变更注册而来。“九泰盈华量化A/C”接受场内、场外申购与赎回等业务，A类基金份额继续上市交易，C类基金份额不上市交易。
此次基金清盘公告显示，为了保护基金份额持有人利益，截至2021年10月14日，“九泰盈华量化（LOF）”基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，触发基金合同终止的情形，故该基金合同终止。
事实上，“九泰盈华量化（LOF)”基金规模一直是偏“迷你”，今年二季度之前都是维持在几百万元。但截至今年二季度的数据显示，当季结束后A类份额净资产规模“剧增”为3.8亿元，较上期环比增加11997.38%。
值得注意的是，上述基金持有人结构也由个人投资者占主体到今年二季度转变为机构持有比高达99.26%。故此次规模降至清盘红线，不少投资者猜测是由机构巨额赎回所致。
基金业内人士分析，总体来说，基金清盘的原因有很多。有的是因为基金业绩长期表现不好，客户赎回较多导致清盘；有的是因为业绩虽然不错，但是客户有自身资金需求导致清盘；有的则是因为和销售机构合作终止导致清盘等。基金投资者在选择基金时，应学会辨明基金的相关情况。
华宝证券也在基金研报中指出，基金的规模与基金业绩有一定关系，主要体现在个人投资者身上，但机构资金对规模的影响最为直接。