今天，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团。要求对金融业务整改，内容主要包括支付业务、个人征信、金控公司申设、金融产品杠杆和余额宝五大领域。
第一个，断开支付业务对蚂蚁平台小额信贷的引流，这太狠了，我说得拗口一点，支付监管部门不让支付业务为支付宝毛利最高的业务做导流，为啥毛利高？因为用了联合贷和负债端的两段杠杆。以后啊，你打开支付宝，估计看不见花呗和借呗这两个窗口了，这个对普通人确实会比较麻烦。
第二个，个人征信这事儿，目前蚂蚁无牌照。但是，蚂蚁通过搜集阿里生态+其他生态的各种个人生活、生产数据，为蚂蚁放贷提供技术支持，这个肯定不行了，重新去拿照吧。
第三个，把蚂蚁上的所有金融业务，全部打包装到一个金融控股公司里，这个肯定由央行直管，换句话说，股权上，金控还是蚂蚁的，但是，业务和合规上，监管将一竿子插到底，蚂蚁将失去对这家公司的很大控制权。
第四个，很多金融产品，蚂蚁不让卖了。小贷肯定是收到严格限制了，对吧；然后是其他银行和信托的理财产品，也不能代销了；银行理财子公司，是未来非常大的固定收益及基金平台，也不让支付宝卖了；代销或引流的互联网银行存款也去掉，很多地方小银行抱着蚂蚁一起哭。
第五个，补充资本金，压降余额宝。第一个，很正常，公平竞争，你不能再依靠自己的科技属性来回避资本金要求，向普通金融机构靠拢，大量补充资本金，其实我估计蚂蚁不会再大量补充资本金了，因为金融业务做得越大越是麻烦，何必还按照原来的业务规模补充，这不是惹人恨吗？第二个，有点故意，蚂蚁确实是依靠公平竞争和品牌吸引了包括老吴在内的大笔货币基金，不过做得太大了，就不好，尤其是在金融领域，具体压降到什么规模，这属于蚂蚁和监管之间的事儿。
第六个，蚂蚁估值到底如何？如果按照原来的发行价（估值3100亿美元），模拟下上市后涨一倍（去年底那行情，这一倍不算激进啦），那么蚂蚁大致值4万亿人民币，上万员工和股东都开心；现在呢，金融业务全面溃缩，照着压缩一半的意思去？问题是，估值和业务规模不成正比，估值主要看信心和前途，如果业务少一半，利润少60%，那么估值估计要去掉70-80%，加之目前市场不振，因此，蚂蚁目前估值，打两折，不是信口开河。
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信托一直是高大上的，不过从去年底开始有关信托的风险问题一直甚嚣尘上，而近期信托频频爆出的兑付危机则让更多信托产品的销售陷入了低潮。不过，市场总会有自己的解决之道，最近姚太太就听到身边不少的朋友在谈“低门槛信托”，10万、30万的起步门槛让信托变得很亲民，几位太太也跃跃欲试，纷纷来向姚太太请教。
“说实话，我真挺动心的，只要10万，你说有信托是这么低门槛的吗？”朋友问姚太太。
“你也知道信托产品向来是高门槛的，既然这么低的门槛，肯定不是我们通常意义上说的信托产品。”姚太太说，“但也不能说就是违规产品，市面上所谓的低门槛的信托产品，其实是信托中的信托（TOT）或信托中的基金（FOT），又称小信托，原理就是用小额团购模式获得信托的高收益。”
“那到底有什么区别呢？可信吗？收益有保障吗？刚性兑付吗？”朋友们的问题接二连三。
姚太太只能详细解释，FOT基金门槛较低，没有一般信托的刚性兑付的潜规则，风险较大，属于基金类的投资产品；而TOT产品本质上仍是信托产品，不同于一般信托的是它把一个信托计划募集的资金投资到多个信托计划中以此分散风险，所以一般收益也不会太高，但它给出的收益率通常情况下是高于银行理财产品的。
“所以先弄清楚到底哪种形式的小信托再决定买还是不买，我的意见是TOT的风险要小于FOT，倘若你对风险投资收益比有清醒的认识和承受能力，我倒觉得可以适当参与投资。”姚太太说。
还是由于囊中羞涩，姚太太其实是研究过此类小信托的，毕竟动辄200万、300万的信托投资不是咱们小老百姓随便玩的。虽说还有一种方式是朋友之间合资投资信托，但潜在的纠纷风险也是让姚太太顾虑的所在，所以小信托显然也是符合姚太太的“胃口”的。
姚太太研究后觉得虽然小信托收益率有所下降，但与银行理财相比还是十分可观的，关键是要选对产品，而选择时有几个方面的问题值得关注：首先是选择正规的信托机构，这是投资的关键，运作优良的机构往往是产品可信的保证。目前有不少打着“信托”旗号的公司其实根本没有发行信托的资质，比如不久之前深圳就对30家打着“信托”幌子的公司下发了整改令。 其次，要看清经济大环境，规避风险。当前是信托的低潮，可以说大环境不好，这样的环境下遇到黑天鹅的几率相对就高，因此要有投资风险的意识。最后，也是最关键的，是要看清投资方向，选择适当的项目，关注产品说明书，了解相关的投资方向，了解项目的风险所在，以及了解自己对此类风险的承受能力。