最近的股市，呈现出“赛道跌，题材涨”的明显特征。
赛道股方面，以锂电池为首的板块跌跌不休，无论是上游的锂矿、中游的锂电材料，还是下游的电池厂，都集体大跌；而题材方面，汽车配件、元宇宙、次新股等板块龙飞凤舞，显得异常活跃。
锂电板块连续下跌
赛道股弱于题材股，笔者认为原因如下：
11月份之后，进入三季报披露完毕之后的业绩真空期，2021年全年的业绩预披露要等到明年，最没有业绩刺激的赛道股暂时陷入了空窗期；在赛道股的业绩空窗期，资金由于逐利的需要，又会把题材股炒作起来。
再加上最近一些年内股价跌幅巨大的食品公司纷纷宣布涨价，于是资金不断从赛道股中分流，进入其他板块。
对于锂电为首的赛道股来说，如果说本身有什么利空消息，那就是上周末抖音上有内容说，虽然券商预期宁德时代明年的装机量能达350GWh，但业内资深人士认为，明年其装机量最多为270GWh。
270GWh与350GWh相比，少了大约23%的装机量。
种种因素叠加之后，11月15日，宁德时代盘中一度大跌超过5%，收盘下跌超过3%。
宁德时代是基金重仓扎堆的股票，这种跌幅，说明机构们的表现还算淡定，而其他的锂电中上游股票只能用一个“惨”字来形容了。
比如，与宁德时代签订了子公司股权转让协议的永太科技，当天高开4个点之后迅速跌停。
与下游的电池厂商相比，中游的“电解液、正极、负极、隔膜”类公司跌的更惨。
于是一首打油诗在网上流传：“长亭外，古道边，锂电要变天；赣锋捂脸天齐残，雅化没矿山；永兴崖，科达角，锂电半零落；一壶浊酒尽余欢，融捷别梦寒！”
数一数，这首诗里有多少上市公司？
宁德时代定增缩水
众所周知，锂电池上下游是当今实体经济中为数不多的能够在未来几年高增长的行业，因此锂电池在年中的几个月一直是股市的核心主线。
其他几个主线如光伏、风电、储能等，虽然也很热，但整体的市值体量，还是不能跟锂电行业相提并论。
行业取得高增长，增加产能是基础。尤其是锂电行业老大宁德时代的扩产动作一直备受关注，一举一动都会引发锂电板块的震动。
11月15日晚，宁德时代发布公告称，公司的定向增发预案发生变化，募资金额由之前的582亿元变为450亿元，削减132亿元，并剔除2个项目。
具体来说，宁德时代这次取消了36.1亿元的湖西锂离子电池扩建项目（二期）和93亿元的补充流动资金，并将宁德蕉城时代锂电池生产基地项目（车里湾项目）拟使用募集资金金额缩减8亿元。
为何定增大幅缩水132亿？宁德时代的说法是，目的在于提高资金使用效率，将募集资金集中投资于产能建设项目和研发项目，同时综合考虑了投资项目规模、公司财务情况等因素。
宁德时代定增缩水的这132亿里，大头是取消了93亿元的补充流动资金。这么做的原因，主要是公司账上本来就有钱，如果再大幅度补充流动资金，引来的争议会更大。
之前宁德时代计划定增582亿，已经超过了公司2020年503亿的营收，而且如果这个巨额定增方案过会，也会成为A股史上民营企业最大的定增方案。
几百亿的大规模融资，也引发了监管层的关注，监管层质疑宁德时代是否存在“过度融资的情形”。
对此，宁德时代发布了70多页的公告，用很长的篇幅论述，证明融资是必要的，不存在过度融资的问题。
定增规模过大，确实会容易引发市场对其“圈钱”的质疑，因为宁德时代今年上半年的财报显示，公司持有货币资金746.87亿元。
竞争激烈，韩国巨头紧追不舍
你能说宁德时代不差钱吗？毕竟账上趴着700多亿的巨款。那你能说宁德时代定增就是赤裸裸的“圈钱”吗？似乎也不能，因为在当下锂电池的激烈竞争格局当中，你要不扩展，就可能马上掉队。
总体上看，既要抢占全球锂电池老大的地位，又为了能让定增顺利通过，宁德时代最后把定增金额缩了132亿。
在一年多之前，宁德时代上次定增的196.18亿元就已经到位，这次新的定增又是之前的几倍规模，主要原因还是现在锂电池的竞争已经到了“有你没我”的阶段，谁要是募的钱少，扩产的产能少，谁就会错过时间窗口，被对手一辈子牢牢压制。
目前，宁德时代凭借全球30%的动力电池市场份额，成为全球第一大动力电池厂商，但排在后面的韩国LG新能源也紧追不舍，目前全球市场占有率为24.8%。
LG新能源本来是LG化学旗下的电池业务，2020年12月，LG新能源从LG化学旗下独立出去，之后就一路高歌猛进的发展。目前LG新能源已经启动了IPO，这也是韩国历史上最大的IPO，市场人士预计LG新能源的市值将高达844亿美元！
LG新能源在全球化发展方面，成果非常显著，其在韩国梧仓、美国密歇根、波兰弗罗茨瓦夫，甚至是中国南京都设有生产基地。
尤其是在南京的锂电池工厂，是LG新能源在全球范围内投资最多、规模最大的生产基地。
在中国大规模设立生产基地，LG新能源对宁德时代取而代之的野心显然不小。
此外，LG新能源还在全球多地设有运营技术研发中心。
面对LG新能源这个强大对手，宁德时代必须扩张，不扩张就会被韩国人超过。
新能源汽车一直被国内视为“弯道超车”国外车企的机会，而动力电池又是新能源汽车的“石油”。宁德时代不断扩产，坐稳全球动力电池老大的位置，对中国企业增强国际竞争力，扩大就业，产业技术进步都是有益处的。