巧合的是，2021年3月，Bill Hwang接连遭遇三大踩雷，直接触发爆仓风波。一是维亚康姆大规模增发导致股价大跌；二是其重仓的跟谁学等在线教育中概股股价骤降；三是电子烟参照卷烟监管又触发其看好的雾芯科技股价大跌。
作为对冲基金传奇人物——老虎基金创始人朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）的门徒，Bill Hwang一直秉承极其激进的投资风格，惯用高杠杆，并且，在2021年3月重仓了Viacom、Discovery、百度、腾讯音乐、雾芯科技、跟谁学等相关股票，最终，爆仓。
具有幽默意味的是，BillHwang爆仓出局之后一年，众多中概股经历了一个漫漫熊途和剧烈回撤，因此，业内戏称——“有一种成功逃顶，叫作爆仓式逃顶”。
只是，若是仔细检视，中概股可能只是遭遇了一场泡沫揭示，我们很难将这样的剧烈回撤简单归因为市场先生的非理性。
所有的上涨，都是众微集聚，所有的下跌，也是众微集聚，然而，就最根本的因来说，这一轮中概股的下跌可能还是因为——涨多了。
若是我们真正具有宏观（宏大的世界观），真正如实，我们可以将中概股放在更长周期里面去观待，以万得中概股100指数为例，2016年以来的最低点出现在2016年2月，为802.93点；2016年以来的最高点出现在2021年2月，为7,851.02点；最高点距最低点的涨幅为8.78倍，其间不过5年时间，这个涨幅相当惊人。
即便是昨夜收盘，万得中概股100指数仍有2519.76点，估值水平位于2016年以来的PE-Band中位数水平。
这个时候，我们可能需要反思的是，中概股可能只是遭遇了一场泡沫揭示。
这个泡沫揭示之针可能来自于监管约束，包括中国的监管约束，以及美国的监管约束，更进一步而言，可能需要归因为互联网用户时长约束和流量兑现约束，也即是说，某种程度上而言，中国的互联网商业可能接近一个极限，处于万物成、住、坏、空回路当中“成、住转换”过程之中，而股票市场是一个预期市场，我们可以说，市场先生有时绝望，有时躁郁，有时平静，有时疯狂，只是，市场先生往往也是极其聪明。
我们很难断言，整个互联网产业就此完蛋，这是一种非黑即白、缺乏灰度的思维方式，我们只能说，投资世界往往盈亏同源，当一个事物往往继续建构的时候，它就需要解构，以及重构。
回过头来看，你会发现，“树不可能长到天上去”是一个颠扑不破的寓言，就像一百年前大不列颠也会日薄西山一样，美利坚也会终将沉沦，这就是无常，这个世界永远会以一种生、住、异、灭的方式演绎它的新鲜。
于此，你可能会了然，中概股，可能只是遭遇了一场泡沫揭示，作为中概股的底层上市公司不会就此终结，它们会以另外一种形式演绎它们的未来，这就是商业，也是人生，好日子得过，不好的日子也得过。
回到投资，正确的路，从不拥挤，当下，甚至整个2022年，都是一个值得微观不断精进之年，耽溺在某些情绪里毫无意义。
1、怎么判断基金是在最底部？
在资本的市场里，没有真正的底部和顶部这种概念，都是相对来说。市场的走势，不会按照我们以为的方向运行。投资基金时，不要指望某支基金现在价值低到了尘埃，而是看其是否具有强有力的盈利能力。
把时间拉长看，股市总体走势向上，基金值得投资
如图，这是我截屏的交易所成立至今的沪市走势，将目前可见的5次大底数据整理出来给大家作为参考。每次的底部，数据上来看都比以前高。
这意味着，从当初的老八股到现阶段市场容量不断增加，中国股市正在向更加健康和完善的阶段迈进。如果一定要和西方进行对比，就有一个不争的事实：“股市是机构的天下，基金市场是散户参与资本市场的主阵地”。
不同基金的参与策略
用一张图来展示基金的买卖策略建议，蓝色字体划横线部分是基金品种，大家结合自己的情况整体考虑就可以。有一个需要提醒的点，那就是不要什么品种都买。
投资前一定考虑清楚自己的目的是什么，所有的行为都要围绕着投资目的进行。要让自己的投资处于可以控制的范围内，养成好习惯。
如果担心本金出现亏损，最好的办法就是到银行“存款”，而不是进行风险投资。鱼和熊掌不可兼得，做好自己的心理建设是投资的前提。
如何判断基金的盈利能力
- 看累计净值：这是衡量一支基金的历史盈利能力的有力证据，越高越证明其**的能力强，很多基金会通过分红的方式来锁定收益，所以长期投资者，设置成红利再投资模式比较有利。
- 看单位净值：这是当前的单价，只不过大家看到的数据都是上一个交易日的实际数据，当天的数据要转天才知道。提醒一点：不要因为净值低就认为值得买，有时候便宜没好货。
- 定投模式下的判断：要认真查看不同时间段的业绩排名，选择各时间段均靠前的品种。如果不理解这句话的意思，建议结合我的免费视频去看，我的首页里面的付费专栏也是专门针对定投模式讲解的，大家自行选择。
- 其他各类指标：我不太关注基金经理、估值高低、基金规模等等问题，因为我坚信业绩为王。用业绩来衡量，各种不确定性都变成了可控指标。
什么时候入场合适
- 一次性投入的：和自己的投资策略有关，也和自己对行情的判断有关。考验的是水平，没办法具体建议。
- 定投模式参与的：如论什么时候都可以。因为我们无法预测未来的走势，又担心资金被套住影响流动性，所以采用这种小钱慢慢进的方式，分散资金合理布局，在市场中运用规律获得盈利的机会。
- 跟风冲进来的：无论是一次性还是定投，都不可取。投资有风险，什么都不明白就冲进来，只能说“自求多福”。
综上所述，总想判断市场底部的行为和想法，是投机取巧的套路，没有太多的科学性。市场始终处于震荡的格局，在特定阶段，高低位置如同近期的天气情况，综合全年来分析，刮风下雨根本不算什么，日子还是一样过。但是，你如果在恶劣天气出门，就必须做好必要的防范。投资者要想让自己在资本市场中立于不败之地，就要认真研究规律，利用自己可以控制的手法参与其中，争取获得相对稳定的利益。
牛市不言顶、熊市不言底。
大盘也好、个股也好、基金也罢，所谓的“顶”和“底”都只存在于历史数据中，事后来判断极其容易。但是，投资者想通过技术手段、个人经验提前准确判断未来走势，想做到“精准抄底、完美逃顶”，无异于痴心妄想。
引用一段霍华德·马克斯的话——
我们千万不能这样假设，即开始投资的那一天，就正好赶上基金和市场跌到谷底的那一天。我们最大的愿望是，市场创出低点的机会能够出现在我们积极主动投资买入资产的那段时期里，在市场创出最低点之前或者当时或者之后，我们都会一直不断地买入。
很明显，凭借个人之力很难把握市场或者个股、基金的最低点，否者人人都是利弗莫尔了。
不过，普通投资者可以做到的是判断市场所处周期的位置，判断是牛市还是熊市，是行情的启动阶段、升温阶段、疯狂阶段还是冰冻阶段，从而制定相应的投资策略。
对于基金的投资方式，最建议的方式还是定投，即定期定额买入优质的基金。比如，采取不择时傻傻定投方式，自2007-10-16大牛市6124点开始按月定投沪深300指数基金，持续不断坚持定投92期到2015-6-12大牛市5178点，投资总收益可以达到96.26%。
这种简单易行的基金投资方式，可以为普通投资者所掌握，实现财富保值增值。
2、基金涨到什么价位你才卖出，卖出的理由是什么？
给自己定个目标，在盈利百分之二十就止盈，不要犹豫，一定要落袋为安。
基金涨到什么价位你才卖出，卖出的理由是什么？
这个 就是要看你个人对基金给你带来多少收益的要求和标准咯。如果你想要投资一支基金，并且希望今年能够通过该基金带来百分之30的收益率，那你就要学会如何去计算你的本金和通过什么止盈方式带来这百分之30的收益率咯。
比如哈，你用3万块钱来购买了一支白酒行业的基金。如果你的目标收益率是30个百分点，那也就是你希望在用3万块钱在这一年里可以给你创造9000块钱的利润。当你购买的这支基金收益率达到百分之15的时候，你可以考虑先卖出三分之一。因为基金市场它很少会有一直涨的情况存在的，所以，当市场回调个百分之5--10的时候，你可以再分批买入该基金，根据市场的实际情况来手动定投。
其实，有时候百分之三十的收益率是很好拿到的，如果市场比较乐观的情况下。就是看你个人能不能去严格执行操作规则，会不会被市场的波动吓跑而已罢了！
投资市场并不会一帆风顺，你要考虑到当你手上持有的基金亏损百分之20个点的时候，你会不会淡定的加仓，去继续等待市场的上涨。
除非我不看好这个行业，或者说短时间内缺钱急用，不然我都会持有不卖出。
买基金还是把他当成一个存钱罐更靠谱，准求一时的涨跌刺激，往往最后把自己给玩完。记得刚接触股票，运气好买中了两只，天天涨停，连续十个板，那你想想看，得多刺激，每天打开软件，就是涨停。其实当时如果不卖的话，还能获取更多的收益。新手票跌幅大能握的住，往往大幅涨的时候把握不住，稍微一点波动，立马就把自己手中的筹码给卖了。
那第一年入市，最终我还是亏了的，因为遇到2020这一波大跳水，之前很自信呀，但是这波跳水几乎连续三天票都跌停，看傻了，最后割肉割在底部，要是拿着不动，后期又涨回来，还涨了不少呢。
所以说还是看你买基金是什么动机，如果只是博一波短线，那肯定不合适，基金手续费比股票高，还不如去股市试试运气呢。如果是把他当成跑赢通涨的的一种方式，或者说只要能跑赢存银行的利率，那就容易多了，心态也能摆正。
3、银行App上推荐的基金是不是都在高点，适合买入吗？
有的推荐是趋势比较好的，最近表现优质的基金，但他的持仓的股票大概率都处于比较高的pe了，其实已经不建议入场了，支付宝的指数红绿灯还挺好，那个可以找一些处于低pe的基金，在里面根据基金持仓筛选基金应该能找到潜力基金。