今日沪深两市双双小幅低开，早盘中国平安因年报披露超预期代表权重股独立走强，两瓶酒温和调整，银行、证券窄幅震荡，早盘缩量调整，盘面小票较活跃，个股涨多跌少，人气稳定。午后权重股大幅发力，银行。地产、白酒均大幅推高，与消息面业管，同时今日是富时罗素指数季度调整日，北向资金尾盘异动明显，最终三大指数均中小阳线报收，沪指涨幅最大，两市成交量9900多亿，北向资金全天净流入84亿+。本周行情过于激烈，周一至周二犹如股Zai再出江湖，下半周风和日丽，看多未来的马上陡增。所有说，股市就是魔幻，一阳该三观，不够，两阳肯定行。但若或回到具体思考。今年以来，收获最大感知：世界是连在一起的，不要以为一个大事件对自己日常生活没有影响。就意识不到风险。感觉到风险，就得保守策略，降低仓位。对于后市，震荡向上长期信心依旧保持。但不确定事情依旧待结论：1、鹅乌局势会不会恶化？、2、美国加息预期美股是否完全消化？、3、美国通胀何解？、4、国内房地产销售数据何日转正？、5、M1同比增速能否回升？6、中概股破局政策具体是什么？、7、反垄断要反到什么程度？、8、疫情是否快过去了？总之，今年行情波动幅度明显加大，操作面可深究个股，以蛰伏等待绝对性价比价格低吸为主。若从指数层面，同样逢低宽基ETF高抛低吸。
期权操作上，今日沪深指数震荡翻红，50ETF、300ETF跟随指数强于深指。合约隐波继续缓慢降波至22点附近。今日没有操作，临近3月交割日，行情走势突发性较强，本月回避末日期博弈。对于后市，政策底已现，哪怕还有市场底，幅度也至多5%左右。反之，3月破位点也会是较大阻力位，那沪指3450-3023点很大概率是上半年的运行区间，逢低逢高差价交易为主。周末休息。
来源：中国基金报
中国基金报记者 孙晓辉
作为国内上市ETF中的小众品类，商品型ETF的发展势头远不如股票型ETF那般火爆。截至上周五，今年以来仅有一只天弘上海金ETF于7月份成立。从份额申赎情况来看，有3只成立时间较早的黄金ETF年内获得了超过14亿份净申购，合计吸金超过52亿元，但六成以上年内出现净赎回。
三只头部黄金ETF
年内吸金超52亿元
据统计显示，在15只可统计的商品ETF中，只有5只今年以来出现了净申购，六成以上出现份额缩水。
早在2013年-2014年成立的博时黄金ETF、易方达黄金ETF、华安黄金ETF今年以来分别获得了5.43亿份、4.60亿份、4.18亿份净申购，至24.91亿份、14.73亿份、31.01亿份，以期间成交均价粗略估算，上述三只黄金ETF年内分别吸金约19.98亿元、16.79亿元、15.38亿元，合计吸金超越52亿元。
若以上周五最新净值计算，这三只黄金ETF的净值规模分别为91.21亿元、53.48亿元、113.59亿元，这也是所有商品ETF中规模最大的三只，其余商品ETF净值规模均不足5亿元。值得一提的是，规模不足1亿元的迷你商品ETF共有4只，均为去年以来成立的新黄金ETF。
在9只年内份额出现净赎回的商品ETF中，华夏基金旗下的豆粕ETF、大成旗下的有色ETF、富国旗下的金ETF，以及国泰旗下的黄金基金ETF赎回份额均超2000万份，以期间成交均价估算，9只份额缩水商品ETF合计失血超过4亿元。
高抛低吸特点显著
从年内净值涨幅来看，因为黄金价格年内出现调整，几只黄金ETF年内净值涨幅均出现下跌，跌幅多在4%左右。而在大宗商品普涨格局下，建信能源化工ETF、大成有色ETF、华夏豆粕ETF年内净值涨幅均取得了正收益。
其中建信能源化工ETF、大成有色ETF年内净值涨幅分别达到33.51%和17.24%，华夏豆粕ETF年内净值涨幅超过2%，但依然未能避免净赎回的遭遇。尤其是华夏豆粕ETF和大成有色ETF还是年内赎回份额最大的两只商品ETF。
值得一提的是，从份额申赎情况来看，各商品ETF普遍呈现出较为明显的波段交易特点，聪明钱或许也在借商品ETF进行高抛低吸。
以博时黄金ETF、易方达黄金ETF、华安黄金ETF等3只规模最大也是最活跃的黄金ETF为例，今年一季度3只ETF同步出现净申购，当时金价正处于剧烈调整期；二季度时3只ETF同时出现净赎回，彼时金价整体进入前期大幅反弹后调整阶段；下半年以来，3只ETF再度出现净申购，此时金价处于震荡调整态势。
大成有色ETF、华夏豆粕ETF、建信能源化工ETF都是一季度出现净申购，二季度和下半年以来出现净申购，这与商品行情前期上行后期调整的态势也有一定联系，基本保持高抛低吸的特点。