厂长的话
节后第一天走出了开门红行情，今天也是先抑后扬，有惊无险。不过，今天发布的私募上周净值，还是带来了不少暴击伤害，一周亏损四五个点的遍地走。同样是今天公布的，还有一个令人悲伤的消息，上海的一位私募基金经理在1月10日夜跑时失踪，然后警方日前从黄浦江里打捞出一具尸体，今日通知家属认尸。有的说是因为产品亏损自杀，但厂长看下来，觉得这可能性太低了。。。
40亿失踪私募基金经理去世
2月2日，警方从黄浦江中打捞出一具男性尸体。昨天，经过比对及死者家属辨认，确认死者为曾管理40亿的上海私募掌门人高杉，年仅40岁。
1月10日晚上，高杉离开滨江的办公室夜跑，随后人间蒸发，公司在次日报案，并在1月下旬通知客户赎回。
当时曾有人猜测，高杉因今年产品亏损得罪了大佬，今年1月份，高杉管理的上海环懿的产品一周内亏损超10%。
但从警方公布的消息来看，经法医勘验，符合溺水死亡特征，并且体表未见外来暴力损伤，初步排除刑案可能。
那么，高杉是否是因为业绩不佳，顶不住压力而自杀呢？
在厂长看来，这一可能性并不大。
首先，产品是去年4月份成立的，1月份的暴跌后，依然有近60%的收益。
然后，高杉入行超16年，可是一位久经沙场的传奇人物。
高杉出生于1982年3月，2004年底进入公募行业。2009年到2011年，上证指数下跌20%期间，他管理的建设银行年金却拿到了27%的回报率。
2013年，高杉自立门户，创办倍霖山投资，随后又在多家私募担任投资总监、董事等。2021年8月，正式入主环懿投资。
私募生涯同样精彩：
2016年位列多空策略类第一名；
针对海外客户的美元基金，2018年以来的收益一度近240%；
2020～2021年连续带领团队跻身私募基金百强(20亿～50亿组)全国前五。
可以说，现在正是他在全新舞台大展拳脚的时候。
就在去年12月31日，高杉还做客财经节目。
见过大风大浪、春风得意的他，如果仅仅因为10个点的亏损而想不开，这实在是难以理解。
扑街的量化多头
今天另一个扎心的事情，就是量化私募节前一周净值公布。
节前的这一周，股市可以说是哀鸿遍野，沪深300跌幅4.51%，中证500跌幅5.68%。
唯一令人欣慰的，是大部分量化指增产品，取得了一些超额收益。
300指增中因诺、明汯、龙旗的超额都在1%左右，排在后面的是佳期。
1月整体来看，沪深300跌幅7.62%，而中高频的佳期和九坤的300指增是比较抗跌的，其他的亏损大多在10个点左右。
500指增这边，之前滑坡的九坤和幻方反弹，分别取得了1.86%和1.36%的超额，名列前三。总的来说，中低频的百亿私募表现更好，而之前表现出彩的中高频则排名靠后。
1月整体来看，中证500跌幅10.58%，跑赢指数的有思勰、蜂雀、守正用奇、幂数资产、致诚卓远、衍复、明汯、黑翼、衍合、白鹭等。
其中思勰、蜂雀、守正用奇都很抗跌，亏损在5%以内。
大概因为市场泥沙俱下，300和500集体扑街，之前各家私募陆续发行的量化选股产品，分散作用也一般。
今年部分公布了业绩的全市场选股量化产品，基本也都是亏损10%左右。
这也提醒我们，相比指增，量化选股投资范围更广，选择多，但对冲股市风险，还是要通过股、债、商品等多资产的综合配置。
很多朋友可能是在去年下半年才上车的，这半年的投资经历可以说是过山车式的，零零碎碎吃点肉，今年都被打了出来。。。
但越是这种时候越不能东跑西窜，配置单一500指增的建议补充一些300指增，配置了量化选股的可以考虑加仓，目前已经是比较有性价比的上车时点。
抬头的CTA
1月，股市的惨淡中，CTA迎来了久违的吃肉行情。
私募排排网数据显示，截至1月25日，今年以来有业绩记录的2062只CTA基金整体收益为1.53%，其中1285只基金实现正收益，占比为62.32%。
从历史看也是，2015年股灾，2018年下跌行情，2020年疫情中，CTA策略整体都取得了正收益。
2021年开始的时候，大家都有经济复苏、通胀预期，相信2021年会延续2020年的强势。
最后全年下来，CTA收益8个点多一点，远不如2020年20%以上的收益表现。
而且还有两点不利因素，一个是回撤大，上车晚或者被震下车，那都白玩了；
另一个是量化表现逊色主观很多。因为政策等因素干扰，商品市场隔三差五来一波抽疯行情，量化策略容易失效。
今年这波CTA的吃肉行情，来自商品指数的持续反弹。厂长看了下，定制的FOF里配的四家量化CTA，1月都有不错收益，最高的达到了10%以上。
但担忧依然存在，你永远不知道什么时候又来一锤子。毕竟这些上游原材料涨太快，中下游的压力就大了，物价上涨厉害了，消费者也闹心。
从去年的情况看，这种小段趋势行情带来的收益，可弥补不了走势反转带来的亏损。
所以我们买CTA，核心还是做长期配置，对冲风险，平滑波动，取得更稳健的长期收益的目的。
一方面控制好仓位，30%到40%的样子；另一方面尽量选有较长时间业绩参考的。