近些年来ETF的规模和发展速度都实现了历史性的突破。经过行业十五年的发展，历经了资本市场的跌宕起伏，中国的ETF市场已经日渐成熟，被投资者接受并认可。一些龙头产品，如上证180ETF、黄金ETF、创业板50ETF、沪深300ETF已经成为市场重要投资标的。截至2019年6月，ETF总规模已接近6000亿，不同种类的ETF标的为投资者提供了丰富的资产配置工具。
相较与其他基金产品，ETF具有运作透明简单，信息披露更及时，交易成本低廉，资金使用效率高、投资更为灵活等优点。目前国内ETF产品均为指数型ETF，即投资目标为紧密跟踪相关指数的ETF。投资者可以通过ETF快速、灵活的投资境内外权益、债券、商品以及货币市场工具等，达到指数跟踪、价差套利等多种投资需求。随着资本市场的健全，除了机构投资者，越来越多的个人投资者也热衷于资产配，将资金分散的投入不同资产中来降低投资的系统性风险。而ETF就为投资者提供了一种方便、低成本的资产配置的渠道。目前投资者不仅可以通过ETF投资国内资产，而且可以投资境外如日本、德国等发达市场，达到充分分散风险的目的。
ETF独特的投资运作模式为投资者提供了二级市场买卖以及通过一篮子证券进行申购赎回两种交易方式。投资者可以如同买卖单只股票一样，通过交易所买卖ETF份额。这种投资方式为投资者提供了简单、便捷的投资ETF的模式。一些产品，例如德国30ETF，甚至支持T+0回转交易，投资者当天即可完成买卖价差套利，投资效率极高。在ETF一级市场中，ETF的申购、赎回采用一篮子等价物交换的方式，这样的形式可以减小ETF的跟踪误差，降低运营成本，提高运作效率。相较于二级市场买卖ETF份额，申购、赎回略复杂且对资金的要求更高。对于经验丰富的专业投资者，还可以利用ETF特殊的运作机制进行一级、二级市场间套利，丰富市场行为的同时也可以使ETF二级市场交易价格回归其价值。
相较于美国等发达国家，中国的ETF市场仍有巨大的发展前景。随着我国资本市场开放的脚步越来越快，市场的有效性将迅速提升，ETF的投资价值也将越来越凸显。尽管目前我国的ETF市场已经较为完善，但仍存在一些问题。例如产品同质化程度高，大部分产品流动性略显不足，交易制度还存在突破的空间等。但从监管部门、交易所到基金管理人都在为ETF的发展而不停努力着。例如今年4月深交所调整了ETF交易结算机制，跨市场的ETF产品在效率上得到了大幅提升。又如前不久ETF获得参与转融通出借业务的资格。通过参与证券出借业务，基金收益得以增厚，甚至可以覆盖ETF运作中产生的费用，从而减小了因运营成本引起的跟踪误差。华安创业板50ETF更是在首日即参与其中。展望未来，我们相信在市场参与各方的不断努力下， ETF会在交易制度、产品运作、产品种类等各方面都将会有更为长足的进步，从而更好的为广大投资者服务。
本文源自魔都资产管理人
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