去年的这个时候，吴哥清晰地记得，白酒基金稳居五年期基金业绩排行榜的榜首，确实，以茅台为首的白酒板块，是在过去几年中独领风骚的。一年多过去了，排行榜单也换了很多面孔，有一个赛道迅速崛起，不用说，那就是新能源。
新能源的崛起，其实可以回溯至更早的三年前，当时新能源车补贴力度很大，因此也催生了一大批新能源车产业链的企业，而当时的光伏产业链也逐步经受了市场多轮考验，正有一批企业逐步发展壮大。
而新能源赛道的基金，也就是从那时起，开始逐步取代了以白酒、医药为代表的大消费赛道，成为了主流之一。
我们一起来盘点一下过去五年，基金净值增长榜单的情况，吴哥也好从中继续筛选出优质的新能源基金！
第一名，国投瑞银进宝灵活配置混合，近五年净值增长322.77%，近三年301.84%；
施成现在管理中，虽然施成并没有五年全程管理，但这只基金在施成手上确实大放异彩！
第二名，农银工业4.0混合，近五年净值增长302.96%，近三年273.49%；
曾经是2020年的业绩冠军，赵诣管理，赵诣管了两年多，同样也是最关键的人物。
第三名，金鹰信息产业股票，近五年净值增长302.86%，近三年172.68%；
从趋势看，近几年有下滑的势头。对了，最近刚换了基金经理。
第四名，信达澳银新能源产业股票，近五年净值增长296.72%，近三年171.37%；
知名基金经理冯明远主理，冯明远的风格也是很鲜明的，也就是持仓非常分散，所以回撤控制相对较好。
第五名，农银新能源主题，近五年业绩283.25%，近三年295.23%；
这只基金也是赵诣管理，但新能源的纯度要比工业4.0高很多。
第六名，工银战略转型股票，近五年业绩272.18%，近三年196.69%；
杜洋管理的这只基金，表现还是比较稳健的，是一只低回撤的代表作。
第七名，招商中证白酒指数，近五年业绩270.61%，近三年119.47%；
从数据的趋势上也可以看出，白酒最近已经从鼎盛走出衰退的迹象。
第八名，中欧明睿新常态混合，近五年业绩264.84%，近三年152.54%；
曾经是中欧知名老将周应波的代表作，目前已换人管理了。表现还是比较稳健的。
第九名，交银趋势混合，近五年业绩260.47%，近三年204.22%；
这只基金是我们的老朋友了，稳稳的幸福！
第十名，招商安润灵活配置混合，近五年业绩257.39%，近三年245.75%；
这只基金近年来的业绩还是相当不错的。只不过半年前换了一位基金经理。
第十一名，华商新趋势优选灵活配置混合，近五年业绩254.99%，近三年182.71%；
这只基金也是比较稳健的风格。
第十二名，汇安丰泽混合，近五年业绩247.92%，近三年110.76%；
近期的表现是不怎么好的。
第十三名，华夏行业景气混合，近五年业绩245.80%，近三年199.53%；
这只也是我们的老朋友了，但今年的表现不算太稳定。
第十四名，华安安信消费混合，近五年业绩242.71%，近三年191.28%；
这只基金的表现很稳定，回撤控制还是相当出色的。
第十五名，泰达转型机遇股票，近五年业绩242.64%，近三 年236.79%；
王鹏的基金，也是新能源类的基金，近一年的回撤略有些大。
第十六名，广发多因子混合，近五年业绩242.57%，近三年188.91%；
最近的回撤是有点大了！
第十七名，中海环保新能源混合，近五年业绩239.60%，近三年209.65%；
这只基金也是吴哥最近在重点关注的一只，也属于新能源基金，比较侧重于光伏。
第十八名，申万菱信新能源汽车混合，近五年业绩237.50%，近三年228.51%；
这只基金名为新能源汽车，实际上还有部分光伏股。
第十九名，大成新锐产业混合，近五年业绩237.41%，近三年246.06%；
这只基金我们也很熟悉了。近期的回撤还是有点大的！
第二十名，汇丰晋信智造先锋股票，近五年业绩233.33%，近三年225.39%；
最近的回撤还是比较大的。
从上面的20只基金，扣除此前已选出的新能源基金，吴哥认为如下的新能源基金有很强的实力：
1、信达澳银新能源产业股票；
2、农银新能源主题
3、泰达转型机遇股票
4、中海环保新能源混合
那么加上此前选出的5只，我们现在已经有了9只新能源候选基金了，明天吴哥将继续进行寻找，并完成相应的评测，记得关注！
公募基金经理的业绩排名，能反映基金经理过往的投资能力，在大部分公募基金宣传材料中，都会展示基金经理排名靠前的产品。既然都是“名列前茅”的基金经理所管理的基金，为什么投资者仍然会遇到投资体验不佳、实际收益常不达预期的情况？买入过去表现较好的基金，能否持续获得丰厚回报？如何考察一名基金经理的投资能力，并选择适合自己的基金进行投资，成为投资者普遍关心的核心问题。
投资基金时，通常都会看到一种现象，某些业绩排名靠前的基金，会经历长时间的业绩震荡阶段。当市场波动上升或迎来趋势性行情时，净值突然大幅上涨，带来翻倍的收益，然而很多投资者却早已清仓，大部分收益未能兑现。同时亦有部分基金长期收益分布较为相对均衡，净值一直呈现较为缓慢的增长。
另外一个现象是，随着市场风格和牛熊周期的切换，一些过往表现较好的基金一旦买入后长期震荡回撤，跑输指数及同类；而另外一些过往表现较差的基金，不乏在市场风格切换后表现出众。在基金投资中同样存在着一定程度的反转效应。
为了解答上述问题，招商证券研究咨询部基于全市场的股票及偏股型基金经理进行研究，将每名基金经理旗下管理的基金季度收益率，按照规模进行加权平均，通过观察过去1年、2年以及3年的业绩表现，取排名前20名及后20名基金经理的业绩进行算数平均，考察其未来一年的收益表现。
不同考察期下未来持有一年收益率（2016Q1至2021Q2）
资料来源：Wind，招商证券研究咨询部
注：红色收益率跑赢当年沪深300指数，绿色填充表示该样本在持有期当年收益最低，蓝色填充表示该样本在持有期当年收益最高。
从图中的结果来看，以一年为观察期且业绩排名靠前，若下一年进行投资，相比更长观察期的样本，较大可能跑输沪深300指数。以三年为观察期且业绩排名靠前，在下一年初进行投资则每年都能稳定跑赢沪深300指数，每年的收益率也不存在最高或最低的极端值，投资确定性显著提升。
结论：
两年业绩排名靠前的较为偶然：业绩观察期较短，未来业绩波动较大，偶然性较强，受市场风格影响大。三年以上业绩排名靠前的投资确定性高：业绩观察期延长，单年度收益不一定最高，但整体最稳定，累计收益高。
长期靠后基金经理或有业绩反转机遇：长期业绩表现相对落后的基金，未来收益表现不一定差，在选择时结合市场风格及基金经理特点进行配置。
因此，要提高每年度跑赢沪深300指数的确定性，应该尽量选择长期（三年）业绩排名靠前的基金经理，而对短期业绩排名靠前的基金经理保持理性观察。长期绩差的基金经理，需根据具体基金经理的投资理念与投资风格进行具体分析，投资时结合当下的市场风格与基金经理的特点进行配置。（本期研报撰写陈振宇、黄睿妍）
本文源自金融界网