指数波动大的时候，张坤的仓位是如何管理的？
2022年市场剧烈波动，指数下降很快，基金公司放开限购，并进行基金自购。那么基金经理的一般操作会有什么变化呢？或者说申购了基金份额，基金经理能够去购买股票吗？对主动管理的基金来讲，也是一个考验。
投资人希望在低点时，基金经理能够买入便宜的股票，高点时，基金经理能够卖出高估的股票。
我看了一下，上证指数从2014年三季度末（2363.87）到2016年的二季度（2929.61），最高点达到（5178.19），指数基本完成了一个上涨到下跌的波动周期。
简单分析一下易方达中小盘基金在（2014-2016）八个季度权益仓位的变化趋势，看看历史上张坤是怎么做的吧。
可以看到，在指数（看蓝线）开始上升过程中，股票权益的仓位（看红线）从89%上升到最高点92%。随着指数持续上升，张坤逐步下降仓位，在指数到达高点时，仓位已经下降到比初始还低。指数从最高点下降过程中，仓位急速下降，速度更快。到达指数低点的过程中，仓位又开始上升。这波操作还是可圈可点的。
分析的图和表比较清楚，我直接贴上来。
有时候，一个好的基金经理能够逆向投资，也是需要勇气的。
2022年市场剧烈波动，指数下降很快，基金公司放开限购，并进行基金自购。那么基金经理的一般操作会有什么变化呢？或者说申购了基金份额，基金经理能够去购买股票吗？对主动管理的基金来讲，也是一个考验。
投资人希望在低点时，基金经理能够买入便宜的股票，高点时，基金经理能够卖出高估的股票。
我看了一下，上证指数从2014年三季度末（2363.87）到2016年的二季度（2929.61），最高点达到（5178.19），指数基本完成了一个上涨到下跌的波动周期。
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可以看到，在指数（看蓝线）开始上升过程中，股票权益的仓位（看红线）从89%上升到最高点92%。随着指数持续上升，张坤逐步下降仓位，在指数到达高点时，仓位已经下降到比初始还低。指数从最高点下降过程中，仓位急速下降，速度更快。到达指数低点的过程中，仓位又开始上升。这波操作还是可圈可点的。
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有时候，一个好的基金经理能够逆向投资，也是需要勇气的。