Q：您好，中国城乡如果顺利控股碧水源后，会对碧水源会有什么积极作用呢？
A：大家知道，现在环保本来是中国的三大攻坚战之一，环境板块是中交集团的重要板块，中国城乡如果成功控股碧水源，碧水源的技术大概率也会跟着中交集团进入国家环保战略。碧水源一直有梦想通过技术进行环保治理，被央企控股后，公司的综合实力应该也会有一定的提升。在公司看来，我们未来的发展点主要有三个：第一个是国内的环保战略，也就是污水处理的提标和污水的资源化，这个我在之前的调研会里都有提过。第二个发展点是海外的项目会有所增加，因为中交集团的境外项目做得比较多，目前国家一带一路项目的进程也在不断深化，碧水源的技术跟中交集团一起走出去的概率很高，这有助于提高碧水源的品牌知名度，拓宽公司业务路径。第三个是碧水源进入中交信用体系后的融资问题将得到改善，另外非公开如果顺利完成，还有37亿的现金进入碧水源。中交集团的加入，有利于碧水源业务模式的转变，过去几年因为PPP项目增多，公司资产负债率也有所增高，公司未来要回到轻资产的模式，后续公司会更重视技术创新。
Q：您好，请问刘总等人为什么要跟中国城乡签署投票权委托协议呢？这次非公开的价格是怎么制定的？
A：中国城乡拟控股、并表碧水源，目前准备通过定向增发的方式来成为碧水源的第一大股东。增发成功的前提是证监会批准，为了在非公开之前实现持续并表，所以刘总等人共委托了13.40%的投票权给中国城乡。非公开完成后，中国城乡及一致行动人直接持股22.35%，还是第一大股东，刘总等人表决权委托随之解除。
这次的非公开价格是按照最新发行的创业板上市公司证券发行管理办法制定的，董事会前20个交易日的交易均价的八折为非公开发行价格。
Q：您好，请问为什么中交集团对碧水源的并表目的是什么？战略上是如何考虑的？
A:我个人认为，主要就是因为之前提到的，碧水源的技术可以更好的为国家环保攻坚战服务。中交收购碧水源的目的是为了拥有一个自己的金刚钻，过去中交做基建是非常不错的，并表碧水源是有为了公司的膜技术和独立的设备。碧水源的膜技术在同行业里有较强的技术优势，如果中交集团未来牵头大型污水治理问题和以后可能会深入解决的华北地区污水资源化问题，碧水源的技术对中交集团来说是非常重要的。碧水源被中交控股后，双方的市场都会更加多元和开放，高度上更高，国内国外的协同更好，碧水源未来会成为中交在环保这一块的重器。
Q：您好，请问未来中交成功控股后，在新的合作模式之下，公司的毛利率是否会有所提升，公司的投资性现金流会不会有所减少？
A：碧水源的主要业务模式会回到核心设备的销售，如果合作模式开展的顺利，我们对外投资额会有明显下降，资产负债率会下降，相应的低毛利土建工程也会减少，核心设备销售营收比例增高。总体来说，应该会回到较高毛利率和轻资产的模式。
Q：您好，我们看到去年中交入股公司，中交集团派驻了财务总监，控股后管理层会有什么变化么，分红方案上会不会有什么变化？
A：中交集团控股后，我们双方都是希望能够发挥央企和民企双方的优势，所以管理层方面基本保持目前公司核心团队的稳定，中交入股后对碧水源业务方面的影响不会很大，我们所有股东还是要把公司做好。董事会中交是要占到一多半席位的，9个席位中要占5个席位，这是并表的要求，具体管理层的岗位没有变化。公司的分红方案之前就有所调整，每年派发15%的可分配利润。
Q：您好，请问公司的PPP项目的完成程度如何？
A：碧水源这两年存量PPP项目也在加速的清理过程中，公司预期中交集团控股会为项目加速完成创造更好的融资条件，包括金融机构和地方政府可能都会更加主动的和公司合作，贷款利率的降低等。公司在PPP模式开展初期，风险控制把关比较严格，PPP存量项目目前开展都比较正常，现在主要就是把存量项目加速完成。
Q：您好，请问公司无形资产的摊销未来会不会出现问题？
A：无形资产的产生是因为这两三年，BOT/PPP项目产生的，只有并表的项目才会有形成无形资产，项目开工后根据进度确认和积累，无形资产只有投入运营才会有摊销，所以大家对摊销不用有负担，公司做项目之前都会对内部收益率进行测算，收入可以覆盖摊销并产生利润的才做。其次，原来公司的一部分项目到了建设的中后期，今年公司争取加速项目的建设，投入运营，有运营收入，这两年运营收入和利润就会有一定的增长。大家不用担心，无形资产对碧水源没什么压力，主要是目前已开工项目融资状况基本良好，而且摊销都是跟着收入走的，碧水源的运营收入可以覆盖摊销。
附：活动信息表
| 时间 | 2020年3月11日周三21：30—22:20 2020年3月12日周四08:00-08:45 |
| 地点 | 电话会议 |
| 日期 | 2020年3月12日 |
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