节后回来，后台被粉丝留言塞满，除掉要红包的，就是要求评测某某平台的，涉及平台多到布谷君这辈子也评测不完。反正债多了不愁，布谷君就先满足一下粉丝的要求，来评测一下最近呼声最高的PP基金。
PP基金，当然不是卖基金的，根据官网介绍，PP基金通过“人工审核债权、智能分散投资”，让投资者实现“一元钱就能投资上百家平台的近万份债权”。而从官网以及App上可见的债权来源看，前面提到的平台无一例外都是网贷理财平台。也就是说，PP基金的商业模式是通过采购第三方平台债权，然后将对应的收益权转让给投资者，自己从中赚取利差。
看到这里，很多粉丝肯定记起来前不久被评测的一家平台鲸鱼宝，只是与鲸鱼宝只逮着陆金所一只羊“薅”羊毛不同，PP基金采购的网贷理财产品涉及平台达到58个，标的资产达到2234个（以上数字为当前数字，见上图）。
基本面：一家收益很高的网贷理财平台的平台
很多粉丝关注PP基金是因为它的高收益，事实也的确如此，8.59%年化收益率外加随存随取的活期产品在全行业也找不出几家。此外，这家平台的定期产品收益率也能把绝大部分同行甩出二里地，其1月期、3月期以及9月期理财产品当前年化收益率分别达到10%、12%和13%。（见下图）
在高收益的光环下，近66亿元的累计投资金额似乎并不惊人，但是对于PP基金这种“寄生”在其它网贷平台之上的理财平台而言，能完成这样的业绩也不简单，毕竟鲸鱼宝是抱紧了平安集团的大腿打死也不放，PP基金要说服投资者信赖58个网贷平台的产品还是有点“技术”含量。
按照PP基金的官方出口，它们是一家网贷基金，用人话翻译过来就是网贷平台的平台，但是在布谷君的眼里，这不过是又一家网贷平台而已，只是对应的资产来源于第三方网贷平台，其风控标准并不能因此降低，背后的风险也不容忽视，这也是布谷君的粉丝在眼馋高收益的同时最该铭记的关键点。
下面，布谷君就自己在投资过程中遇到的一些小问题来谈下PP基金的风险。布谷君还得友情提示下，这不是打黑，布谷君只是就自己看到的谈下被评测平台不可见的风险，所有评测不做为投资或者不投资建议，仅此而已。
布谷TIME评测：PP基金活期产品涉嫌资金池，信批状况不佳
前文已经谈到，PP基金的产品分为活期和定期两种，布谷君在投资过程中发现，无论是活期产品还是定期产品，其对应的债权组合一致，也即是本文第一张图显示的58个平台的2234个资产。也就是说投资者无论购买那款产品，其实都是在购买相同的债权组合，由于债权在一定时间是固定的（PP基金官方说法是每日均需采购），腾挪的空间并不大，如何用相同的债权组合做成收益率不一致的四款产品，很考验运营者的智商。或许背后还有一些信息没有公开披露，PP基金客服的说法是有一些资产来源没有在App上公布。
活期产品涉嫌资金池
布谷君在投资PP基金的活期产品后发现，其对应的资产均是第三方平台的定期理财产品，以入选其债权来源方的积木盒子为例，其名下项目大部分为到期还本付息的汽车抵押贷（见下图），在App上看不到这些债权的到期日，但是凭常识应该在一个月以上。
在PP基金官网上，在债权来源里可以看到对应债权的更多信息，以来源微贷网的一款产品为例，这款产品发布于4月5日，锁定期1个月。（见下图）
有理由相信，这些主力债权的流动性远远不能满足一个活期产品的需求，要打包成一款活期产品，有两条途径，一个是大量补充货币基金等流动性较强理财产品，PP基金客服也表示全线产品中都有基金组合，只是没有公布在债券组合中，但是这样会大大降低收益率，8.59%肯定想都不敢想。另外一个就是用资金池对冲投资者的提现需求。结合PP基金活期产品随存随取的特性来看，资金池的嫌疑非常大，而有资金池的话，也意味着投资者的资金并没有完全对应第三方平台产品，其中的差额有多少，目前无据可查，布谷君在此也不瞎猜，下面还会谈到这个问题。
信息披露不佳，关键信息缺失
前面提到资金池问题，要判断这个体量多大，需要看投资者投入资金与平台采购资产的差额，比如当前的活期产品，每天三个时段各发布一个总量为1000万元的标的，但是无论在PP基金官网还是App上，都无法看到被采购资产的体量，经客服提示，在PP基金官网上可以追踪到被采购的每一款产品，但是采购的金额是多少，即使是投资后也无法看到，而在App上，仅仅只能看到有限信息，连被采购资产的规模都不可见，更不要说PP基金所采购的金额。
在与客服沟通中，布谷君发现，PP基金当前没有公布每日采购资产的具体凭证（理财产品购买合同等），投资者能知道的信息仅仅只限于债权组合包括58个平台的2234款产品，目前综合收益率为8.24%。
在PP基金的商业模式中，第三方债权是最关键的一环，相当于抵押物，第三方债权是否存在以及有多少，决定了投资者的权益是否能够得到保障。在极端情况下，投资者的资金有可能不是去采购第三方债权，而是被留存在资金池内甚至挪用。
这对于一个理财平台而言是最危险的事情之一。因此，布谷君希望PP基金能够尽快公布每日债权组合的详细情况。
其它问题
1、创始人及创始团队介绍缺失
在PP基金官网上，并没有该平台创始人以及创始团队简介，甚至连创始人都不知道是谁。在与客户沟通后，布谷君了解到，该平台创始人兼CEO即是其运营方匹匹互联网金融（杭州）有限公司法人代表龚飙，但是遍寻百度新闻，也找不到一条与龚飙有关的新闻，甚至连官网宣称的获得千万级风投的新闻也找不到一条链接，是太低调还是有其它原因？（见下图）
2、人肉抢标是否靠谱？
布谷君在查看PP基金债权来源时发现，其所列第三方平台都是仅限个人投资者投资，为此特地电话咨询了上榜的宜人贷，其客服表示，该平台仅限个人投资者投资，与PP基金没有合作关系。这也意味着PP基金的资产来源应该都是个人采购。由此带来的问题一是风险不可控，二是资产来源不稳定，毕竟大家都能感知到当前优质网贷平台的资产都靠抢。凭个人人肉抢，看起来不大靠谱。
3、平台是否有机会碰触投资者资金？
PP基金在官网承诺资金由第三方托管，平台不直接触碰投资者资金（见下图），但是在PP基金的商业逻辑里，投资者的资金最后还是要用于采购第三方债权的，因为这家平台不可能全部用自有资金采购第三方债权，而且从现在主流网贷平台仅限个人投资，投资者的资金不可能直接从第三方支付账户投进来，因为中间隔着一个PP基金，那么，进入PP基金旗下个人账户的投资者资金，算不算被碰触了？有没有被挪用的可能？毕竟现在投资者只知道钱充值到民生电商这家第三方平台，至于最终用到那里，并不知道。
结语：PP基金用一个近乎讲得通的商业逻辑，站在一众网贷平台之上，看上去潜力无限，钱景光明，但是在布谷君看来，这家平台因为披露信息太少，隐藏的东西太多，导致未知的风险很大，这也是布谷君想对那些关心PP基金的粉丝说的一句话。