我们对截止4月23日已披露的2021年一季度资产配置情况的主动权益型(包括开放式的普通股票型、偏股混合型、灵活配置型)公募产品仓位情况进行分析。
基金规模：公募基金净值快速增长，偏股混合型基金份额占比继续提升
主动权益型公募基金净值已连续九个季度增长，从资产净值规模来看，偏股混合型基金份额占比继续提升。对比三类基金净值规模，灵活配置型基金增17.28%，普通股票型基金增长6.74%，偏股混合型基金增长10.96%。偏股混合型基金近两年规模不断快速攀升，从净值来看已占据主动权益型基金的半壁江山至57.99%;普通股票型占比为14.07%;灵活配置型占比持续下降，2021年一季度末已降至27.94%。
整体仓位与板块配置：Q1公募基金仓位整体回落，增配创业板、减配主板
2021年一季度，主动权益型公募基金股票仓位下降3个百分点至78.5%。其中偏股混合型Q1仓位较上一季度下降3.5个百分点至83.7%，普通股票型下降3.5个百分点至86.4%，灵活配置型下降3个百分点至63.9%。Q1末偏股混合型、普通股票型仓位历史分位数分别大幅下降至64.3%和69%，灵活配置型仓位下降到59.5%的历史分位数。
分板块看，公募基金增配创业板，减配主板。主板Q4配置比例相较上一季度下降7.9个百分点至79.78%，配置比例大幅下降。创业板配置比例显著回升6.9个百分点至17.65%。科创板配置比例达到2.57%，公募基金对科创板的配置热情不减，随着科创板IPO进程推进，公募基金配置力度或将持续提升。
风格配置：成长板块仓位继续下降;资金加配周期、防御、消费
Q1周期、防御、消费板块仓位上升，成长仓位继续下降。成长、防御、消费、周期板块配置比例分位为27.21%、12.16%、46.4%、14.2%，分别较上季度变动-3.6、+1.7、+0.4、+1.4个百分点。
行业配置：增配消费者服务、轻工、银行、钢铁、石化、煤炭，减配食品饮料、电新、电力及公用事业、家电、汽车、地产、军工等行业
食品饮料、医药和电子是公募基金明显超配的三大行业。配置变动上看，四季度公募基金增持消费者服务、轻工、银行、钢铁、石化、煤炭，减配食品饮料、电新、电力及公用事业、家电、汽车、地产、军工等行业。
个股配置：公募基金持股集中度显著回落
公募基金持股集中度显著回落。2021年一季度公募基金持股市值前100的公司持股市值占基金总市值比例显著下降3.95个百分点至71.47%，公募基金前20大重仓股市值占比下降1.73个百分点至39.49%。从个股的基金持股市值来看，与行业相对应，重仓股以食品饮料、电子、消费者服务、医药等大市值龙头股为主。从公募基金持股占个股流通市值比例来看，基金对部分医药、电子个股定价权较高，持股占流通股比例均达到15%以上。