资金主要指公募基金，社保基金，私募基金，北向资金，游资，保险，券商，QFII，企业持股，散户等。其中保险，券商，QFII，企业持股可以忽略不计（要么流通比小，要么战略投资）。散户是跟风的前头兵，牛，妖股拉伸的主要力量，不能凝聚，做不到同心断金，可以不考虑。
公募，社保，私募，北向，是价值投资的风向标，一般喜欢政策扶持的行业或行业龙头，流通比各有特点。
公募，由于双十规定，公募持股比较分散，如基金流通比1%，持有的基金家数可能有几百，故上涨协调性不那么一致。最少持仓65%，所以不是很灵活。但可以通过基金高流通比来判断这只股票是否值得买。
社保，这样说吧，都同样持有1%的流通比的股票，社保只有一家，而基金是上百家，所以社保的协调性更好，上涨能量强。社保秉承安全持仓、稳健操作，长期投资的理念，故紧跟社保是买入股票的好方式。
私募：双二十五规定限制，单一持股比例可达流通比的30%以上，属于封闭式的合伙基金，无资金赎回的压力，比公募灵活，可清仓。协调性更好，上涨能量更强
北向资金，坚定的价值投资者，与其他基金持仓量3个月更新一次相比，北向资金每天更新，可以看到持仓的趋势。协调性好，上涨能量强
游资，来无踪去无影，紧跟热点，一般持股两三天到1个礼拜。有基金的股票，游资一般不插手，所以要抓妖股的话，首先得排除基金票。游资票协调性好，羊群效应十足，上涨能量爆强
公募，社保，私募，北向，上涨周期长，讲究细水长流，容易把握，如果经常做T，收益不比游资票差，即使不做T，一年30-50%的涨幅还是有的，几年后，也蛮可观。游资票上涨周期短，收益效率高，但风险高，很难把握，容易下车。机构拥有资金，专业，技术，信息等优势，相对于散户来说跟着基金走也是不错的方式，关键是不用研究股票的业绩，行业，市盈率，ROE等各种指标，基金全部帮我们考虑了。
下期重点，B. 如何发掘好的股票？浅谈信息及热点
股市有风险，投资需谨慎！
大家发现了吗？今年FOF基金的话题度特别高，发行节奏也非常快。wind统计，今年以来FOF基金发行呈现爆发式增长，截至10月底，全市场共有256只FOF，其中77只为今年发行的（A/C份额合并计算）。
其实，这与FOF基金今年的出色表现密切相关。为了“一探究竟”，小欧统计了全市场177只FOF基金（A/C份额合并计算，剔除今年成立的FOF）今年以来的收益情况，发现其中有166只都是正收益，正收益比例高达93.79%！并且整体平均收益达到3.91%，参考同期沪深300指数-5.81%的走势，突然觉得FOF“真香”了（来源wind，截至2021/10/31）。
留心的话，我们不难发现FOF收益出色背后的一些独特优势，小欧为大家总结了三点，供参考讨论。
01、配置的基金，成立时间多超过5年
和挑选普通基金相比，FOF选基的标准大有不同。FOF对子基金的业绩要求通常更长期、更苛刻。比如需要子基金有较多的历史数据可供观察，也就是说成立时间要比较久，具体而言，会看子基金近5年左右的业绩是否足够优秀。
由于A股的高波动特征，能够连续5年及以上保持稳健超额的基金，大致具备“熊市抗跌、牛市补涨”的特质。
小欧分析了近一年净值增长排名前十的FOF基金，统计了它们的前十大重仓子基金（共99只），发现其中有65只的成立时间超过五年，说明FOF确实更偏爱成立时间较长的基金。（来源：wind，截至2021/9/30）
而在这些成立超过五年的子基金中，有39只的近五年净值增长超过100%，有26只超过200%，还有4只超过300%。
02、持仓基金的在管基金经理，平均管理年限超6年
继续分析这些FOF基金的重仓子基金，小欧发现，FOF选基第二大特点是：偏爱任职时间长的基金经理。
99只FOF重仓子基金的基金经理平均任职年限达到6.31年，其中65只子基金的基金经理任职超过5年，更有9只子基金的基金经理任职超过10年。
由于业绩公开透明，公募基金需要通过市场的各种考验，公募行业的基金经理也面临着巨大的排名压力。能够在市场中任职5年、10年甚至更久的基金经理本身就是一种“品牌力”，意味着更长期和更出众的投资能力，而这种现象在权益类基金中表现更甚。
（注：以下业绩分析均出自上述十只FOF及其前十大重仓子基金在2020/10/1-2021/9/30期间的表现）
小欧的统计数据也验证了这一点：99只FOF子基金中有41只为权益类基金（仅统计普通股票型基金和偏股混合型基金），其中有20只子基金近一年净值增长超过50%。可见FOF偏爱任职时间长的基金经理，不无道理。
03、配置的子基金足够“分散”
FOF基金的第三个特点是:尤其注重分散配置。还是以上述十只FOF基金做分析，小欧发现，这些FOF的持仓都做到了“足够分散”。
99只FOF子基金涵盖了各种不同的类型，包括灵活配置型、偏股混合型、普通股票型……等9种不同投资类型。在99只子基金中，仅有8只子基金的净值占比超过了10%。
数据来源：wind，截至2021/9/30
分散持仓也让FOF业绩不依赖于单只基金，回撤更可控。小欧认为，这点大家在构建自己的投资组合时，也可以学起来。
公募基金发展二十余年，每年都会有脱颖而出的基金品种。作为一名成熟的投资者，有优质的产品可配置是一件值得欣喜的好事。但同时，我们也要学习它们的特殊优势，只有融会贯通，学以致用，方能在投资理财的这条路上持续“升级打怪”，成为投资中的“赢家”。
基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。