文/清华金融评论 王茅
我国第二批公募REITs产品已正式发行。从询价结果来看，本次发行受到了机构投资者的热烈追捧，两只产品平均有效认购倍数超过了50倍。产品将于11月29日正式对公众投资者发售，“一日售罄”没有悬念。
前不久，银保监会表示，同意保险资金投资公募REITs，这说明从长期看，REITs是一个相对稳定的、可以实现资产保值增值的投资品种。
说到REITs，你可能首先想到的是周星驰电影《功夫》里面的包租婆，她通过出租房子，获得了稳定的租金收入。
什么是REITs基金？
REITs基金，就是把钱交给专业的管理机构，去投资于房产物业、基础设施等，从而获得租金分红的一种投资基金。
REITs收益从哪里来？
投资REITs基金，收益来自两个部分。
第一部分就是我们刚刚说到的租金分红。我国今年5月31日首批发行的9只REITs基金，投资于国家重点建设的基础设施项目，包括高速公路、产业园区、仓储物流，这些都可以产出稳定的现金流。我国规定，REITs基金90%以上的收益都要直接分配给投资者。
REITs收益的第二个部分，是上市后，价格变动带来的收益，这个和股票交易一样，当然也有可能是亏损。从美国的情况来看，REITs长期收益不错，短期可能会受到经济周期或者突发事件的影响，造成短期价格波动。
REITs起源
REITs起源于上世纪60年代的美国。截至2020年末，全球上市的REITs基金总市值达1.92万亿美元，40多个国家和地区都推出了REITs基金。虽然REITs在国内刚刚起步，不过在国外已经是比较成熟的投资品种了。
美国的REITs
长期来看，美国REITs基金的平均年化收益在8%～10%之间，略高于标准普尔500指数的水平。
在美国，REITs和股票、债券一样，被认为是资产配置的好工具。有超过43%的美国家庭选择REITs基金作为其退休投资组合和其他投资组合的一部分。
数据来源：国信证券
