本期想先跟大家梳理下ETF都有哪些投资策略，之后的课程会对主流策略或者大家比较多感兴趣的策略进行专题介绍。采用不同的策略交易，选取的ETF标的也是不同的。
我把ETF的交易策略做了归纳，大致分为三类：
第一类 交易类 适合 喜欢交易，有时间交易，对大盘和行业判断有基础的投资者
包括：
网格交易
轮动策略
动量策略/反转策略
金字塔买入策略
网格化交易就是将价格划分成均匀分散的网格，当价格在网格之间上下波动的时候，进行低买高卖，从而实现盈利。网格化交易最大程度上减少了交易过程中的人为干预和主观判 断，使交易变得简单化、程序化。
轮动策略，有大小盘的轮动，就是指在大盘股与小盘股中间不断切换，轮流持有，因为A股市场大小盘轮动风格比较显著，所以使得这个策略相对有效；
行业轮动，是利用市场趋势获利的一种主动交易策略，通俗讲就是根据不同行业的表现进行轮动配置，期望抓住区间表现较好的行业、剔除表现不佳的行业；A股是行业、主题、热点驱动的市场，同一区间段行业之间收益率的差异可能非常大。
通过经济周期研究，以及行业基本面分析，或者运用量化模型、技术分析均线等指标构建行业轮动模型，找到当前看好的行业进行投资。
动量策略和反转策略
动量效应，股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。
操作方法：每月月初以月初首日收盘价买入上个月涨幅榜前五的ETF基金，等权配置并持有一个月，月底以最后一日收盘价卖出；
反转效应，在一段较长的时间内，表现差的股票在其后的一段时间内有强烈的趋势经历相当大的逆转，要回复到正常水平(reversal to mean)，而在给定的一段时间内，最佳股票则倾向于在其后的时间内出现差的表现。
操作方法：每月月初以月初首日收盘价买入上个月跌幅榜前五的ETF基金，等权配置并持有一个月，月底以最后一日收盘价卖出
这两个策略分别适用于不同的市场环境。
金字塔买入策略，简单地说，我们把资金分成4份，分别是10％、20％、30％和40％，逐层递进，形成一个金字塔。可以在下跌和上涨等不同的市场环境中使用。
第二类 配置类 适合 上班族，没有太多时间或者精力分析市场变动的投资者
包括：
ETF的定投
BHR买入持有再平衡策略
核心卫星策略
大类资产配置
定投，是一种淡化择时难题的长期投资方法，往往要经历一个以上的牛熊周期，以时间换空间，在熊市中攫取更多份额以摊平成本。定投省心省力，准入门槛较低，非常适合缺乏经验的投资者。
买入持有再平衡策略，是指创建一个跟踪不同指数的ETF基金投资组合，并且长期持有。使用这一投资策略时，无须去预测市场收益，无须通过转变投资风格以追求大于市场平均收益的额外收益。
核心—卫星策略将资产分为两大类：核心资产和卫星资产。核心资产保证核心投资部分不落后于市场平均收益，以稳妥为主，跟踪低成本市场指数ETF，如跟踪蓝筹指数的ETF。卫星资产可投资风险收益水平较高的、相对看好的资产类别，也可采用主动投资策略。
大类资产配置，在于利用ETF的丰富性，进行跨境品种、大宗商品、债券货币等不同类型资产的配置。
第三类 套利类 更适合交易经验丰富，甚至需要掌握量化交易知识的专业投资者
具体策略包括：
折溢价套利，利用的是ETF二级市场价格与一级市场净值的价差，存在正向和反向两种方式。折价套利（反向套利）：当ETF市价小于净值时，买入ETF，赎回ETF得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票；溢价套利（正向套利）：当ETF市价大于净值时，买入一篮子股票，申购ETF份额，然后卖出ETF。
瞬间日内套利门槛较高，资金需要百万元以上，还要考虑相关手续费、停牌股票和冲击成本等因素，一般为专业能力较强的投资者用来进行套利操作。
期现套利，是股指期货合约被高估时，投资者可以卖出该期货合约，买入现货ETF，进行风险对冲，是正向基差套利。
当某个交割月份的期货合约被低估时，如果该ETF允许融券，投资者可以买入该期货合约，融券卖空对应的ETF，进行反向基差套利。
事件套利，指在ETF跟踪的指数成份股出现涨/跌停、停牌等事件时，通过ETF的申购/赎回机制变相实现“买入”或“卖出”原本不能通过二级市场交易得到的股票。从而根据事件对股价影响的好坏，进行套利。
只有适合自己的才是最好的，希望大家都能够根据自己的喜好和交易习惯找到适合自己的交易方式。
本条内容所涉及的相关标的，仅作为案例讲解使用，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。