真是离谱他妈给离谱开门——离谱到家了！
纯债基金本来是稳健、安全的代名词，但最近有些纯债基金，却跌出了股票的痛感。
民生加银基金的“民生加银添鑫纯债”基金，在10月29日之前，单位净值虽然已经坐滑梯了，但还能保持在1以上；11月1日净值大跌3.26%，2日大跌5.29%，16日再度大跌-5.24%......近一个月跌了近21%，在同类2700多只基金中排名倒数第一。
（数据来自：wind）
惨的是出问题的不止这一只基金，民生加银以及先锋系债券集体出现较大回撤。
（数据来自：wind）
这是什么概念？
今年以来，普通股票型指数基金指数、债券型基金指数分别涨了10.5%、4.13%，而这堆本该低波动、收益稳健的纯债基金，却跌十几二十个点。小柒也不由得有一种“生旧叉烧好过生你”的鄙视感和痛感
那么，纯债基金到底出了什么问题？以后是不是都不能碰这玩意儿了？
有句港句，纯债基金无罪。
先简单说下债券基金。
债券基金可以分为纯债基金、一级债券基金、二级债券基金。这哥仨的风险就跟信号格似的，逐个提升，最安全的就是纯债基了。
纯债基金和一级债基金都只能投资债券，但一级债券基金还能投资可转债。二级债基还会投资股票，风险就比大哥和二哥大些。
在主流投资品种里，债券基金的风险评级通常都是中低风险。因为债券的风险本身就比较低，债券基金又是由基金经理分散买入一揽子债券，风险再次降低。
而风险这么低的产品业绩居然出现大跳水，要么是遭遇大额赎回，要么是买到的债券踩雷了，尤其是集中买的某类债券集体爆雷。
很不幸，前边提到的民生加银添鑫纯债就属于踩雷系列。
老铁们可能都听过，买债基要看前5大重仓债券的评级，如果低于AAA就要警惕了。
单从这个角度来看，民生加银添鑫纯债前5大重仓债似乎没什么大毛病，那好端端的纯债小伙子咋突然就不行了呢？
（数据来自：wind）
病因是重仓地产债。
截至3季度末，这只基的前五大重仓债券占资产净值比例达到35.25%，其中有3只为地产债，分别是20宝龙02、20华远地产MTN001、20时代09。
这已经收敛不少了，中报里前5大重仓债券全是地产债（看上图）。
不过，和鹏华全球高收益债比起来，民生加银添鑫纯债也不过是小巫见大巫。
鹏华全球高收益债可谓是“永远的第一名”，近5年、近3年、近2年回报率分别为-36.3%、-35.99%、-43.86%，牢牢占据倒数第一名的位置。
今年以来，更是大跌了-45.55%！二营长，把老子的意大利炮拉来！
大哥，你是只债基、债基啊......这都不是让基民坐过山车了，而是坐连着海面的跳楼机，直接下冲到海底溺得你憋不过气！
民生加银添鑫纯债重仓地产债，好歹债券评级是以AAA为主；鹏华全球高收益债就牛了，来看看它怎么玩的。
根据基金三季报，前5大重仓债全部都是地产债。
同时，按债券信用等级分类，这只基持有的未评级债券占比62.54%，B+至B-占比24.62%，而A+至A-的占比为0......
赌徒，十足的赌徒！
在以前，房地产类债券甜如蜜糖，如今却毒如砒霜。
今年以来，房企融资渠道在收紧，融资总规模大幅下降，1月-10月，房地产行业非银融资总额15617.3亿元，同比大降21.2%。尤其是8月起，单月降幅超过50%，10月同比更是大降74.8%。
雪上加霜的是，经过1年多以来的密集调控，新房市场一再降温，有的城市甚至还出台限跌政策，组织房企低价甩卖回血，房企回款艰难。
账上搞不来钱，此前借的债还不上，地产债券违约一起接一起。花样年控股、新力集团、当代置业美元债违约，阳光城美元债展期，佳兆业理财产品出现兑付困难等等。
地产债雷声阵阵，大家心底都在犯怵，手里有地产债的就愁坏了头——卖不出去啊。像民生加银添鑫纯债这些重仓地产债的基就惨了。
虽然近期银行对公房地产信贷业务有所放松，房企哪怕踩了几条线，但只要能正常还款，银行都可以放款，把资金导向良好的循环。
可目前市场上的资源是一再朝头部企业靠拢，房地产企业也一样。未来机构还是会更偏向于央企国企、实力强、经营稳的头部民企和区域龙头企业，对中小房企来说，可能困境难改。
所以捏，小柒要提醒一句，如果你手里有债基的，一定要去看下它是不是集中持有大量地产债，如果是的话，该撤就撤，换别的债基玩。
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