股票代码：300409 股票简称：道氏技术 上市地点：深圳证券交易所
广东道氏技术股份有限公司
Guangdong Dowstone Technology Co.,Ltd.
（住所：恩平市圣堂镇三联佛仔坳）
公开发行可转换公司债券
募集资金投资项目可行性分析报告
二零一七年七月
广东道氏技术股份有限公司（以下简称“道氏技术”、“公司”）拟公开发
行可转换公司债券（以下简称“可转债”），拟募集资金总额不超过人民币 48,000
万元（含 48,000 万元）。根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）
《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的规定，公司就本次公开发行可转债
募集资金运用的可行性说明如下：
一、本次募集资金使用计划
本次发行的募集资金总额（含发行费用）不超过 48,000 万元（含 48,000 万
元），扣除发行费用后将投资于“锂云母综合开发利用产业化项目”，具体如下：
单位：万元
项目名称 项目投资总额 本次募集资金拟投入额 项目备案批文 项目环评批文
锂云母综合开发利 丰发改工交字 赣环评字
80,154 48,000
用产业化项目 [2016]49号 [2017]11号
若本次实际募集资金额（扣除发行费用后）少于项目拟投入募集资金总额，
募集资金不足部分由公司自筹解决。本次募集资金到位前，公司将根据募集资金
投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法
规规定的程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的必要性分析
（一）我国锂产品需求量大，产品产能不足
近年来，新能源、新材料、新药品三大领域的快速发展带动了锂产品的需求
增加。在新能源领域，锂产品主要用于生产一次高能电池、二次锂电池和动力锂
电池；在新材料领域，锂产品主要用于生产新型合成橡胶、新型工程材料、陶瓷
和稀土冶炼；在新药品领域，锂产品主要用于生产他汀类降脂药和新型抗病毒药
等新药品的关键中间体。锂电池作为新一代的绿色高能电池，具有电压高、能量
密度大、循环性能好、自放电小、无记忆效应、工作温度范围宽等众多优点，受
新能源汽车高速发展以及 3C 数码产品对电池容量提升的需求的影响，锂电池对
于锂产品需求量大幅增加。碳酸锂作为生产锂电池正极材料及电解液的关键原
料，市场景气度不断提升。
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我国是锂产品第一消费大国，2007 年以来，锂产品消费快速增长。根据中
国有色金属工业协会锂业分会统计：2014 年中国锂消费总量为 6.58 万吨，占到
世界总量的 40%；2015 年，中国锂消费量为 7.87 万吨，同比增长 20%。
多年来，我国碳酸锂生产规模无法满足国内市场需求，且产品主要集中在工
业级碳酸锂、氢氧化锂等生产难度小、附加值低的传统锂产品，高端锂产品部分
依赖进口，如 2014 年和 2015 年我国碳酸锂进口量分别为 1.36 万吨和 1.11 万吨。
因此，提升锂产品加工技术水平、开发高端锂产品对我国新能源行业意义重大。
“锂云母综合开发利用产业化项目”以锂云母为原料进行高端碳酸锂的制
备，项目建成后年产电池级碳酸锂 8,500 吨、工业级碳酸锂 1,500 吨，填补市场
缺口，符合我国锂电产业升级、增强市场竞争力的发展要求，有利于增加国内高
端碳酸锂的产能，满足旺盛的市场需求。
（二）资源综合利用，提高我国锂矿资源的自给能力
按使用资源的不同，锂盐生产工艺分为矿石提锂和卤水提锂。卤水提锂指利
用含锂的盐湖卤水，经过盐田日晒、分阶段得到不同盐类、盐溶液提纯等阶段，
最后从溶液中分离提取得到锂盐产品；矿石提锂指以锂辉石、锂云母为原料，通
过粉碎、浸出、压滤、干燥、沉淀等工序得到锂盐产品。
卤水提锂生产过程不易控制，产量、质量波动较大，直接产品仅能作为工业
级碳酸锂，需要通过碳化、酸化、氢化等方法得到电池级碳酸锂，因此卤水提锂
方法生产电池级碳酸锂成本较高，但其生产工业级碳酸锂成本优势明显。矿石提
锂生产电池级碳酸锂等高端锂产品较卤水提锂具有成本优势，且对矿源要求不
高，提锂技术相对简单，工艺和质量稳定性更高。
我国是世界第五大锂资源国，锂矿资源丰富，主要分布在青海、西藏、新疆、
四川、江西等地区，但生产锂产品的锂矿主要依赖进口。根据中国地质调查局数
据统计：2015 年我国锂矿对外依存度高达 76%，其中进口锂辉石矿占比 70%，
进口高浓卤水锂矿占比 6%。我国锂矿资源丰富但锂矿严重依赖进口的原因为：
一方面，我国锂矿资源中卤水锂矿占比 70%，卤水锂矿主要分布在青海和西藏，
面临海拔高、交通不便、盐湖资源镁锂比高等问题，卤水锂矿生产技术瓶颈明显，
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产量较小，资源利用率较低；另一方面，我国锂矿石主要为分布于江西宜春的锂
云母，而锂辉石占比较低且高级别的储量极少，与锂辉石相比锂云母在生产锂产
品方面杂质较多、提取成本高。
“锂云母综合开发利用产业化项目”采用新技术、新工艺，提高了锂资源
回收率，降低了生产成本；同时，充分发挥了公司在建筑陶瓷行业的技术优势和
客户优势，将提取锂后的尾矿转变为钾纳长石、石英粉、氧化铝等，用作公司釉
面材料生产原料，解决了尾矿处理的难题，实现了低品位锂矿的资源利用，提高
了资源综合利用率，有较高的社会和经济价值。
（三）布局新能源材料产业，提高公司持续盈利能力
公司 2016 年起开始积极布局新能源材料产业，先后投资了青岛昊鑫新能源
科技有限公司和广东佳纳能源科技有限公司。青岛昊鑫新能源科技有限公司主要
从事石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂和石墨负极产品的研发、生产与销售；广东
佳纳能源科技有限公司主要从事钴、铜及镍钴锰三元复合锂离子正极材料前驱体
等产品的研发、生产、销售。
公司在巩固主营业务的同时，布局市场前景良好、国家鼓励发展的新兴行业，
培育新的利润增长点。“锂云母综合开发利用产业化项目”契合公司的发展战略，
有利于完善公司在新能源材料产业的产品种类，增强公司的盈利能力。
三、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）国家产业政策支持
近年来，国家颁布了多项产业政策，明确节能与新能源汽车和电动工具、电
动自行车、新型储能等为国家重点投资发展的领域，具体如下：
《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发[2010]32 号）：
重点培育和发展新能源汽车产业，着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域
关键核心技术，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。
《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）》（国发[2012]22 号）：
到 2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆、累计产销
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量超过 500 万辆，燃料电池汽车、车用氢能源产业与国际同步发展；新能源汽车、
动力电池及关键零部件技术整体上达到国际先进水平。
《中国制造 2025》（国发〔2015〕28 号）：继续支持电动汽车、燃料电池
汽车发展，掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术，提升动力电池、驱动电
机、高效内燃机、先进变速器、轻量化材料、智能控制等核心技术的工程化和产
业化能力，形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系，推动自主品牌
节能与新能源汽车同国际先进水平接轨。
《关于 2016~2020 年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》（财建
[2015]134 号）：明确在 2016-2020 年将继续实施新能源汽车推广应用补助政策。
《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（国发〔2016〕67 号）：将
新能源汽车产业列为重点发展的战略性新兴产业之一。
作为新能源汽车产业的上游产业，受新能源汽车产业的政策红利影响，本次
募集资金投资项目生产的碳酸锂产品拥有广阔的市场前景。
（二）新能源汽车产业的快速发展带动了锂产品的市场需求
在国家政策支持、技术创新不断加强、配套产业不断完善的驱动下，我国新
能源汽车产业已进入高速增长期。根据中国汽车工业协会数据统计：2016 年我
国新能源汽车生产 51.7 万辆，销售 50.7 万辆，比上年同期分别增长 51.7%和 53%。
工业和信息化部、国家发展改革委、科技部于 2017 年 4 月 6 日颁布的《汽车产
业中长期发展规划》（工信部联装[2017]53 号）指出：到 2020 年新能源汽车年
产销达到 200 万辆；到 2025 年新能源汽车占汽车产销 20%以上。
新能源汽车的快速增长带动了锂电池原材料的市场需求。到 2020 年实现年
产 200 万辆新能源汽车，锂产品用量将达到 8～10 万吨碳酸锂当量，超过 2015
年全国锂产品消费量。在其他领域需求保持不变的前提下，新能源汽车产业发展
将导致年均 10%～15%的需求增速，预期 2020 年锂需求量将达到 15 万吨碳酸锂
当量。
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（三）项目实施地资源和政策优势明显
项目选址位于江西省宜春市丰城市高新园区精品陶瓷基地。江西锂离子电池
产业链主要依托宜春及周边的锂资源而形成，宜春是江西锂电产业的中心，是世
界储量最大的锂矿山基地，现探明可利用氧化锂储量约 250 万吨，享有“亚洲锂
都”的美誉，政策扶持力度大，产业配套全面，集群效应明显，当地锂电企业发
展迅速。
2017 年 2 月 7 日，宜春市人民政府发布《关于加快推进锂电新能源产业发
展的实施意见》（宜府发[2017]5 号）。《意见》提出总体要求：依托宜春国家锂电
新能源高新技术产业化基地，加大锂矿资源掌控和综合开发利用力度，围绕产业
链缺失环节和重大锂电项目开展重点招商，加速推进项目集聚、产业集群，将锂
电新能源产业作为全市强攻工业培育新增长极的首位产业重点推进，推动全市锂
电新能源产业快速、持续、健康发展，举全市之力打造“亚洲锂都”。《意见》
提出工作目标：以宜春国家锂电高新技术产业化基地为依托，大力引进和培育一
批骨干龙头企业，重点打造碳酸锂、锂电池材料、动力及储能锂电池和新能源车
四大生产基地；到 2019 年，碳酸锂年产量达 5 万吨，电池正极材料年产量 10 万
吨、负极材料年产量 10 万吨，力争锂电新能源产业主营业务收入达 660 亿元。
四、本次募集资金投资项目概况
（一）基本情况
本项目拟以锂云母为原料，以硫酸和盐酸组成的复合酸为分解剂，常压、加
热分解，再经焙烧除氟、回收盐酸、分离硅渣，母液变温冷却分离出铯铷矾、钾
钠，精制母液，最后用纯碱沉淀生产碳酸锂。
本项目建设期 2 年，总投资为 80,154 万元。项目建成后年产碳酸锂 1 万吨
（含电池级碳酸锂 8500 吨以及工业级碳酸锂 1500 吨），同时副产 8.75 万吨/年石
英粉、18.5 万吨长石，3 万吨/年氧化铝。
（二）实施主体和选址
本项目的实施主体为江西宏瑞新材料有限公司，是本公司的全资子公司。项
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目选址位于江西省宜春市丰城市高新园区精品陶瓷基地。
（三）项目备案、环评情况
2016 年 12 月 16 日，丰城市发展和改革委员会出具了《关于江西宏瑞新材
料有限公 司锂云母 综合开发 利用产业 化项目 备 案的通知》（ 丰发改 工交字
[2016]49 号），同意项目备案。
2017年2月27日，江西省环境保护厅出具了《关于江西宏瑞新材料有限公司
锂云母综合开发利用产业化项目环境影响报告书的批复》（赣环评字〔2017〕11
号），同意项目实施。
（四）经济效益测算
经测算，本项目财务内部收益率为 26.9%，投资回报期为 5.09 年（含建设期
2 年）。
五、本次发行对公司经营管理及财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要，有
利于公司把握锂产品行业发展趋势和市场机遇，完善公司在新能源材料产业的产
品种类，加强公司在新能源材料产业的布局，提升公司的综合实力。本次募集资
金投资项目预计具有较好的盈利前景，项目达产后每年可实现营业收入 92,316
万元，净利润 29,253 万元。公司的持续发展能力将得到增强，公司核心竞争力
将得到进一步提高。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次可转债发行完成后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，资本实力
进一步增强，有利于提升公司抗风险能力。公司资产负债率将有所提升，但仍维
持在安全的负债率水平之内。随着可转债持有人陆续转股，公司净资产规模将逐
步增大，资产负债率将逐步降低，公司偿债能力得到增强，但可能摊薄原有股东
的即期回报。随着募集资金投资项目逐渐实现效益，这将进一步提升公司业绩，
增强公司盈利能力。
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六、结论
公司本次公开发行可转债募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及
公司布局新能源材料产业的发展战略，具有良好的市场前景和经济效益，有利于
扩展公司在新能源材料产业的产品种类，增强公司的盈利能力，有利于公司长期
发展和投资者的利益保护。本次募集资金投资项目的实施具有充分的必要性和可
行性。
广东道氏技术股份有限公司董事会
二〇一七年七月二十日
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