近期，A股公司分拆上市案例频现。与以往大多分拆至科创板不同的是，近期也有东山精密、联美控股、广电运通、安正时尚、杰瑞股份等多家公司宣布分拆子公司上创业板。
上周末，证监会表示，今年要做好创业板注册制试点改革配套规则制定工作。其中，创业板改革的3件配套规则，均为力争年内出台的重点项目，引发了市场对于创业板改革提速的预期。
21日，杰瑞股份发布公告称，拟分拆所属子公司德州联合石油科技至创业板上市。本次分拆完成后，公司的股权结构不会发生变化，且仍将维持对德石股份的控股权。德石股份目前在新三板挂牌，主要业务包括装备、服务两个部分，装备主要是各类钻井工具。
此外，广电运通日前宣布拟将控股子公司北京中科江南分拆至深交所创业板上市；安正时尚计划拟分拆上海礼尚信息科技有限公司至创业板上市。
值得一提的是，部分公司被质疑忽悠式上市。3月25日晚，延安必康披露分拆所属子公司至创业板上市预案，拟将曾经的上市主体九九久分拆上市。当日晚上，公司就收到了深交所关注函，要求公司分析分拆上市决策是否谨慎，是否存在主动迎合市场热点的情形，是否涉及忽悠式分拆上市等问题。26日，公司称，由于涉嫌信披违法违规，被证监会立案调查。调查期间，公司将暂缓分拆子公司上市的申报。
去年12月13日，证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，为分拆上市提供了政策支持。值得注意的是，拟分拆的上市公司多数为中大规模集团化的公司。如中国铁建主要子公司超过20家，生益科技合并报表子公司接近10家。
根据广证恒生统计，分拆上市首次公告前后二十天内母公司平均超额收益率可达18.7%。部分分拆上市公司走势强劲，如广电运通4月以来大涨逾五成，杰瑞股份4月以来大涨两成。
对此，前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，分拆上市对于大多数企业来说能够形成利好。一个企业如果业务模块比较多，通过分拆上市相当于分开估值，可能会提高企业的估值；对市场而言，分拆上市可以增加投资者选择的标的。
申万宏源认为，上市公司应充分考虑分拆上市是否有利于提升募资公司的业务聚焦，而不是削弱母子公司之间协同性，也应从市场估值、流动性、业务拓展等角度综合评估不同分拆路径。建议关注旗下子公司实力较强且与上市公司主营业务区别明显的混合型分拆、或者子公司在某一细分领域占据独特优势的横向分拆，对于上下游产业链之间的分拆，建议结合行业发展趋势谨慎选择投资标的。
（来源：读创/深圳商报记者 陈燕青）
如何处理母基金申万证券份额？
近期申万证券向上折，参与分级基金B类的投资者非常多，很多客户都持有证券B（150172）或非银行B（150178），并参与了向上折算的停牌过程，对于派发的母基金份额（申万证券163113），分级基金B类上折后获得的母基金相当于分红收益，可采用场内基金赎回的方式来兑现收益，也可以分拆成A份额和B份额后卖出来兑现，尤其是行情火爆时B份额溢价极高故多采用后者；母基金可在通达信交易软件（股票页面）场内基金业务——基金分拆下进行分拆申请；部分情况下，母基金分拆需要申报双数份额（即份额尾数不能为单数），否则会提示错误；分拆的份额一般在T+2日到账（少数T+1），到账后即可卖出兑现收益。将母基金申万证券份额赎回。对于很多用股票账户买卖分级基金B份额的问理财粉来说，母基金是个难题，因为母基金是场外交易的基金，而很多问理财粉都没有买卖过。实际上，对于母基金，不想直接卖出，但投资者可以直接用股票账户选择场内赎回的方式将母基金申万证券份额赎回，赎回要收手续费，手续费不同公司收费标准不一样。赎回后，资金到账时间为T+4。将母基金分拆。对于一些对后市看好，想要持有证券B的问理财粉，可以将母基金分拆。拆分后，分拆的母基金变成一半A份额，一半B份额，问理财粉可以选择卖出A份额，继续留下B份额。问理财粉当日执行拆分，次日就可以拿到拆分后的证券A和证券B卖出。申万宏源证券此前针对分级基金A份额定期折算的报告中指出：定期折算前后A份额、B份额以及母基金份额持有人的权益资产的价值没有发生任何变化，因此定折机制本身对于分级基金A份额、B份额及母基金份额的价值都没有影响，因此折算机制本身不会产生太大投资机会；由于A、B份额不存在单独的赎回退出机制，因此不存在部分投资者认为可能会出现的分级A“定期折算套利”的机会，但是由于定期折算机制类似于股票分红，不排除投资者出于对分红预期而引发的交易性机会的出现；关于分级A的投资价值，由于分级A缺乏直接按照净值赎回的机制，因此其净值意义不大，衍生计算的折溢价率意义也很小，实际投资分级A份额时更为重要的指标是隐含收益率。基金投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。投资人在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。购买基金前，请仔细阅读本基金合同、招募说明书、基金份额发售公告和托管协议等法律文件。投资者可以将折算的母基金份额申请分拆，得到证券A、证券B，然后决定是否卖出或者继续持有。当然，如果A、B份额相对于母基金有一定的溢价时，在二级市场卖出A、B份额还有望获取超额收益。
请问在股票市场证券B，拆分成了申万证券和证券B。申万证券应该在股市如何卖出啊？请指教，谢谢！
一个是转回场外市场卖出，一个是将证券分级指数基金场内分拆成A和B类
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申万证券行业指数分级基金是什么类型基金？
本基金为股票型指数基金，但由于采取了基金份额分级的结构设计，不同的基金份额具有不同的风险收益特征。申万证券份额为常规指数基金份额，具有预期风险较高、预期收益较高的特征，其预期风险和预期收益水平均高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金；证券A份额，则具有预期风险低，预期收益低的特征；证券B份额由于利用杠杆投资，则具有预期风险高、预期收益高的特征。