接近证监会人士透露，目前核查利用股指期货恶意做空A股的稽查办案人员还在一线，等稽查结束，形成定论，会第一时间对外发布。（财新周刊）
常规案件和“证监法网”行动在股市大跌之后向新型案件稽查倾斜
救市之中，证监会稽查执法系统也在高强度运转。
“当市场处于非正常状态之时，通宵达旦（加班）也是常态。”7月23日，一位接近监管层的人士告诉财新记者。
从6月中旬开始，A股经历了连续三周的急剧下挫，上证指数累计跌去40%，在监管部门的强力干预下，市场开始反弹。
“股灾”以来，4月份开始的“证监法网”行动和常规案件核查声音相对较弱，公开信息表明，这段时间稽查执法力量已深度介入查处跨市场操纵和摸底场外**情况，在市场企稳之后，常规案件调查和“证监法网”行动仍然会继续按照“每两周集中部署一批案件、每个月突破一批案件”的步调推进，进一步加大案件查处和曝光力度。
历史经验证明：“市场恢复期也是建立市场规则，强化市场合规意识的黄金期。”监管层牢牢抓住这一市场制度建设的契机，加大监管执法力度，自然在情理之中。
严查大股东违规减持
为了“救市”，监管层一方面直接入市拉抬指数，同时鼓励上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持股票；另一方面严格限制违法违规的卖出行为，主要针对大股东减持。
证监会的筛查主要针对上市公司控股股东、实际控制人、持股超过5%以上股东及董事、监事、高级管理人员超比例减持未披露、违反承诺减持、短线交易等违法行为的监测工作。
“打击大股东违规减持正好是承上启下的工作，从上半年开始，证监会就已经着手开始查处。尤其是年中这段时间，集中组织力量，筛查线索近50起。”接近监管层人士称，下一步将进一步加大监管执法力度，切实保障资本市场正常交易秩序。
6月以来，记者梳理深交所出具的监管函发现，公司大股东和高管违规减持屡见不鲜，深交所已对20余家上市公司发出监管函，涉及事由包括：控股股东或持股5%以上股东超比例减持未披露、短线交易以及上市公司高管在窗口期减持股票。
中航黑豹(行情600760,咨询)（600760.SH）发布公告称，公司控股股东金城集团有限公司（下称“金城集团”）及其一致行动人中航资本(行情600705,咨询)（600705.SH）分别收到证监会的《调查通知书》：因金城集团、中航投资减持中航黑豹涉嫌违反《证券法》规定。
根据中航黑豹此前发布的公告，控股股东金城集团在6月5日至6月24日期间，通过集合竞价减持公司股份近400万股，占公司总股本的0.98%，减持均价为23.18元/股，套现约9272万元，减持后股权占比由15.97%降为14.99%；中航投资在6月16日至6月29日期间减持1684万股，占公司总股本的4.88%，减持均价为25.62元/股，中航投资则将手里的股票全部卖掉了，不再持有中航黑豹的股份，套现约4.31亿元。两者合计减持股份超过5%。
根据《证券法》规定，上市公司控股股东（或第一大股东）、实际控制人及其一致行动人，或者持股5%以上股东（下称“相关股东”）持有上市公司的股份每增加或减少5%，应当在事实发生之日起3日内公告，同时在这一期限内不得再买卖上市公司的股票。
而在具体减持操作中，根据上交所2014年7月出台的《上市公司股东减持股份预披露事项（征求意见稿）》的规定，上市公司相关股东预计未来6个月内通过上交所系统以集合竞价交易或大宗交易方式单独或合并减持股份，可能达到或超过上市公司已发行股份5%的，应该在首次减持前3个交易日通知上市公司并预先披露其减持计划。未披露减持计划的，任意连续6个月内减持股份不得达到或超过5%。
此外，相关股东在按照减持计划减持股份时，每达到上市公司股份总数的1%时，应当在该事实发生之日起2个交易日内进行公告，公告期间无须停止减持股份。根据上述规定，中航投资和金城集团的减持行为涉嫌违规。
中航黑豹的K线图显示，中航黑豹的控股股东金城集团及一致行动人中航投资减持的时间6月5日——6月24日恰好是公司股价的高点，从6月25日开始，股价开始进入下跌通道，并在7月9日股价触底反弹。
从7月10日开始，金城集团和中航投资为了响应“为国护盘”的号召，通过定向资产管理方式在二级市场增持中航黑豹的股票，截至7月24日，金城集团的股权占比已增加至16.11%，中航投资的股权占比增加至0.78%。中航资本是中航工业集团的上市子公司，隶属于中航工业集团，是中航工业集团的重要投资平台，第一大股东中航工业集团的股权占比为42.34%。
7月17日，中航工业董事长林左鸣在接受中国航空报采访时，还谈到了这次股灾的性质以及中航工业救市护盘的过程，“在A股打响这场经济战争，是冲着五星红旗来的。”林左鸣还称，中小投资者是救市铁杆盟军，央企救市并非高抛低吸与小股民争利。
7月29日，中航资本公告称，免去杨圣军中航资本总经理职务，暂由公司董事长孟祥泰兼任公司总经理职务；中航资本将要求中航投资积极配合中国证监会开展相关调查工作。
7月29日晚间，新奥股份(行情600803,咨询)（600803.SH）发布公告称，公司股东深圳市平安创新资本投资有限公司因减持新奥股份涉嫌违规，被证监会立案调查。公告未公布调查的其他细节。新奥股份一季报显示，平安创新资本持有其4.31%的股份，为第二大流通股股东。
跨市场操纵
市场操纵行为始终是证监会监管执法打击的重点。“在市场暴跌前，证监会就已经查处了几起期货合约操纵案，这些案件也有跨市场操纵的痕迹在里面。”上述接近证监会人员告诉财新记者，这也为后续核查股指期货的跨市场操纵奠定了基础。
他认为，证监会稽查执法的意识是跟得上资本市场发展的。目前，核查利用股指期货恶意做空A股的稽查办案人员还在一线，等稽查结束，形成定论，也会第一时间对外发布。
从7月9日开始，公安部副部长孟庆丰带队证监会，会同证监会稽查办案人员到上海排查近期恶意卖空股票与股指的线索。
此外，7月27日沪指大跌8.48%，创下近八年来单日最大跌幅。证监会当晚急忙发声抚慰投资者情绪，证监会新闻发言人张晓军称，近期有一些个人大户集中抛售股票，不排除存在恶意做空的可能。证监会正组织力量对有关线索进行核查，一经查实，将严厉惩处。
根据稽查局统计，1—6月新增市场操纵类案件共计31起，占全部新增案件总数的10%，创近年来历史新高，其中“华恒生物”等多只股票价格操纵案，“甲醇1501”期货合约操纵案、“胶合板1502”期货合约操纵案等多起案件已调查终结，正在依法处理。
股市的暴涨暴跌，市场对信息高度敏感，一些不法分子刻意捏造散布虚假信息，严重扰乱资本市场信息传播秩序，甚至引发市场波动，市场反应强烈。对此，证监会部署了第四批针对编造、传播虚假或误导性信息的16起案件，现已查明其中6起案件的主要违法事实，并根据违法事实的性质和情节，将有关机构和个人依法移送公安机关查处。
其中比较典型的案件是编造、传播冯鑫（暴风科技(行情300431,咨询)董事长）图谋收购“迅雷科技”虚假信息案。湖北通城刘某于2015年5月19日买入“暴风科技”400股（交易金额约10.8万元）后，当天使东方财富(行情300059,咨询)股吧编造发布“冯鑫（暴风科技董事长）图谋收购迅雷科技”虚假信息。“暴风科技”当天及次日股价涨停。5月21日，刘某卖出其持有的“暴风科技”，获利约8400元，暴风科技同日公开澄清后，股价下跌6.92%。证监会立案调查。
同时，证监会还会同公安机关严厉打击造谣传谣行为，已集中部署了3起主要针对有关媒体和个人编造、传播、炒作股民炒股亏损后跳楼、伤人等不实传言的案件，有关进展情况，将及时向市场公布。
严查**违规
上半年，根据国务院统一部署，证监会全面开展了“两个加强，两个遏制”专项检查，4月份根据检查发现券商融资融券业务及场外利用HOMS系统开展股票**业务中存在的违规问题与风险隐患，证监会当时组织力量进场核查，监督整改，并在4月17日的例行新闻发布会上喊话，券商做两融业务不得开展场外**、伞形信托等活动。
7月13日，证监会新闻发言人邓舸表示，已组织稽查执法力量赴恒生电子(行情600570,咨询)核查有关线索。据财新记者了解，证监会稽查大队的工作人员驻扎恒生电子大概一周的时间，摸底场外**数据。7月27日，证监会新闻发言人张晓军称，在前期对恒生电子场外**专项核查的基础上，又赴铭创、同花顺(行情300033,咨询)进一步核查有关线索，督促相关方严格执行证监会的相关规定。
此外，会计事务所等中介机构执业质量也是上半年执法关注重点，针对专项检查及日常监管中发现的违法线索，证监会已启动了10起针对证券基金期货经营机构，私募机构，中介机构的立案调查，下一步将加大执法力度。
知情人士告诉财新记者，从以往的经验来看，市场经营机构和中介机构的违规线索发现占比非常小，相比之前还是进步了很多。在欧美这样成熟的资本市场，主流违规案件的查处主要是市场经营机构和中介机构，在我们国家，一般是先发现上市公司违规，然后顺藤摸瓜才发现中介违规。“下一步希望通过“证监法网”专项行动，对这些活跃在资本市场的机构重点查处，让他们本身就成为立案主体，强化中介机构职责，也是为了迎合注册制的发展需要”。
查不尽的内幕交易
据稽查局统计，1-6月新增立案调查136起，同比增长46%，其中新增内幕交易类案件144起，占全部新增案件的46%；新增利用未公开信息交易案件41起，占全部新增案件的13%。
“内幕交易类案件属于常规案件，依然是稽查执法的最主要案件类型，证监会依然保持打击内幕交易、利用未公开信息交易的高压态势。”上述接近监管层人士称。
从上半年证监会查处的案件看，内幕交易类违法违规行为进一步体现出主体多元化，行为隐蔽化，案件复杂化的特点；利用未公开信息交易类案件主体已经由公募基金向证券公司、信托机构蔓延的态势，涉案金额也屡创新高。
其中，内幕交易比较典型的案件是苏彩龙、梁准内幕交易“和佳股份(行情300273,咨询)”股票案。苏彩龙是当时和佳股份（300273.SZ）的董秘，梁准是当时农业银行(行情601288,咨询)珠海市湾仔支行行长，两人是朋友关系。
2013年1月初，和佳股份召开月度总裁办公会，苏彩龙等人参会，会上提到公司2012年度业绩情况。2013年1月9日前后，苏彩龙判断董事长基本确定了要大比例送配加现金分红的思路。2013年2月19日，董事长与苏彩龙等人对2012年度公司分配股利及增资计划的具体方式进行讨论。
最终，董事长决定将公司分配股利及增资计划确定为“10转10送2派3”，并安排苏彩龙抓紧办理相关信息披露事宜。
2013年2月20日，和佳股份公告了利润分配预案，董事长郝镇熙向董事会递交年度分配预案，然后超过一半的董事讨论并投了赞成票。
作为上市公司董秘，苏彩龙是《证券法》规定的内幕信息知情人，根据苏彩龙参与确定分配股利及增资计划工作的情况判断，苏彩龙不晚于2013年1月9日知悉“和佳股份大比例送配加现金分红”的分配股利及增资计划。
根据通话记录显示，2013年1月9日至1月31日，梁准与苏彩龙共通话联系67次，短信联络也很频繁，梁准和苏彩龙均表示，短信内容为苏彩龙建议梁准买入“和佳股份”。
2013年1月14日至28日，在梁准与苏彩龙频繁通话并通过短信讨论交易“和佳股份”的过程中，梁准使用“梁准”账户买入“和佳股份”87400股，成交金额约201.6万元，该账户于2013年4月2日至7月2日实际卖出77000股，实际获利逾14万元。
苏彩龙在知悉内幕信息且该内幕信息未公开的情况下，建议梁准买入和佳股份，而梁准在明知苏彩龙和佳股份董秘身份的情况下，在内幕信息公开前、与苏彩龙联络之后交易了和佳股份。证监会对苏彩龙处以10万元罚款；没收梁准逾14万元的非法所得，并处以28万元的罚款。
“未来内幕交易、利用未公开信息交易类案件仍将是证监会执法工作的打击与防控的重点。”张晓军说。
60起案件
“证监法网”自4月24日启动以来，一共部署了五批60起案件，主要针对的是市场上比较猖獗，市场舆论比较关注，以及对市场秩序影响较大的案件，分类进行核查。当时专项行动按“每两周集中部署一批案件、每个月突破一批案件”的安排推进。
“证监法网”第一批12起案件，涉及全市场多种类违法违规行为；第二批共有10起案件，主要针对新三板市场的五类违法违规行为；第三批12起案件，针对当前市场反映强烈的六类市场操纵行为；第四批共16起案件，主要针对严重扰乱信息传播秩序的五类违法违规行为；第五批共10起案件，主要针对五类信息披露违法违规的行为。
上半年来新三板市场行情持续火爆，高价对倒、信息披露违法、中介机构违反投资者适当性制度等违法违规频发，“证监法网”专门聚焦新三板市场部署了第二批案件，通过案件查处，希望及时警示市场参与者，有效规范市场秩序，促进监管规则的完善。
为了保障注册制改革的顺利落地，信息披露违规常抓不懈，近期证监会也集中部署了第五批针对信息披露违规的案件。
“之前证监会查处的信批违规主要是集中在上市公司日常信息披露中，上半年稽查局重点针对新股发行（IPO）、并购重组等环节信息披露违规行为的监测和核查工作。”接近监管层的人士解释道，这类信息披露违规主要体现在虚构资产、利润等财务指标，骗取发行资格；伪造银行单据等手段虚增资产、利润，粉饰上市公司财务报表；并购重组中，虚构上市公司本身或标的企业经营业绩等情况。
稽查局统计，1-6月份新增违规信息披露类案件38起，其中，大智慧(行情601519,咨询)、宏大新材、京天利(行情300399,咨询)、金亚科技(行情300028,咨询)、零七股份(行情000007,咨询)等多家上市公司因涉嫌信息披露违法违规被立案调查后，引起市场广泛关注；上海超日、珠海中富、北大荒(行情600598,咨询)、皖江物流(行情600575,咨询)等上市公司的信息披露违法违规行为已（拟）被依法行政处罚；博元投资由于涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪已被依法移送公安机关，并被依法强制退市。