文 | 韦航
作为第三梯队的生力军，城市商业银行在金融业发展的大潮中走过了二十五个年头，已经成为中国金融体系的重要组成部分。
在后疫情时代，随着银行股2021年三季报的收官，我们发现复苏向好也是城商行的发展主流，但并不是每只银行股都值得投资。
招商证券银行业首席分析师廖志明表示，过去2-3年银行股出现分化，最近一段时间这种分化更加明显，优质的银行股更受投资者青睐。
梳理上市银行公布的前十大流通股股东名单发现，今年三季度，社保基金与养老金组合共出现在常熟银行、平安银行、南京银行和无锡银行的前十大流通股股东名单中，而上述4家银行此前一直是两大组合长期投资标的。
作为长线资金组合，其所参股银行的资质均较为优良，盈利能力出色，可谓是“择优录取”。相较于国有大行或股份行，城商行的业绩弹性更好。
在这其中，我们不禁要问，作为立足江苏，市值逼近千亿的南京银行有何优势？在城商行竞争激烈的背景下，南京银行具有怎样的样本意义？未来的南京银行能否从“新”出发，实现超越？
业绩稳中有升，大股东强力增持
从行业来看，三季报中大多数银行保持了业绩稳定，不良率下降的特点，但横向对比，不同银行交出的答卷还是显示出了极大差异。
一方面，一些区域性银行处境并不乐观，另一方面，头部城商行中，宁波银行、南京银行等均实现了营收和利润两项指标的增长。
而南京银行前三季度实现营业收入超300亿元，较上年同期增加50多亿元，增幅近21%；前三季度实现归属于上市公司股东的净利润123亿元，三季度单季实现近39亿元，同比增幅分别超22%和35%。
值得注意的是，南京银行的业绩增长并非是来源于去年的低基数和拨备反哺，而是实打实的业务驱动。在银行业的周期波动中，表现出了相当不错的业务韧性。
同时，南京银行还引进法国巴黎银行、中国烟草江苏分公司、江苏交通控股、南京紫金投资和南京高科等战略性优质股东。报告期内，南京高科增持7726万股，增持后上升为南京银行第三大股东。法国巴黎银行（QFII）增持9445万股后，与法国巴黎银行合计持有股份占比达14.98%。
优质国企和优质外资的大力增持，不仅体现出股东对该行持续稳健经营的信心和长期投资价值的认可，更在于城市商业银行不断地引入战略投资，能够改善其股权结构实现股权结构的多元化，并在此基础上优化其管理架构，让南京银行更科学地发展。
另外，财经无忌关注到，截至今年三季度，多数中小银行在保持不良贷款率下降的同时，实现了拨备覆盖率的进一步提升。
在城市商业银行中，宁波银行、杭州银行、南京银行等10家银行不良贷款率低于1%。
其中，南京银行在较为复杂的经济环境下，始终保持稳定的资产质量水平，不良贷款率一直低于同类型银行及上市银行平均水平；信用减值损失计提始终稳健审慎，拨备覆盖率指标更是连续四个季度上升，保持了充足的风险抵御能力。
同时，在资本缓冲方面，南京银行拨备覆盖率395.9%，较年初上升4个百分点，风险抵补能力充足，这在于南京银行紧跟监管与调控导向，多年来执行稳健审慎的风险偏好，坚守了风险底线。
鉴于银行三季度的良好业绩，多数机构对银行接下来的表现持乐观态度，安信证券银行业分析师李双在研报中指出，银行的基本面趋势依然处于景气改善通道中。
从个股来看，前三季度11只银行股实现上涨，其中南京银行涨幅最高达到25.46%，成为大赢家。
相信在未来，南京银行也会受到更多投资者的关注。
结构优化，重要引擎正在形成
从银行业整体来看，除了稳健增长的共性，也存在新的变化新的气象。
首先，从三季报中，各家银行的绿色金融业务的开展情况也是投资者关注的重要领域。在绿色信贷方面，今年前三季度，多家银行绿色贷款余额增增速高达20%及以上，更有甚者增速实现翻倍。
在城商行中，截至今年9月末，上海银行绿色贷款余额264.47亿元，较上年末增长145.17%；南京银行绿色金融贷款余额931.65亿元，较上年末增加256.94亿元，增幅38.08%。
从产品创新上，南京银行在全国也首创以利率激励为核心的碳表现挂钩贷款，支持绿色低碳发展，打响了南京银行绿色金融品牌。
银行是市场上资金的重要源头，由于国家非常强调银行等机构的绿色金融的发展，南京银行通过具体的绿色金融贷款/债券产品，匹配了绿色金融信贷政策、风险政策以及考核机制，为“碳达峰”“碳中和”做出了真贡献。
其次，多家银行公布了理财产品规模，且部分理财规模增速较年初均实现两位数增长。
南京银行表示，报告期内理财业务发展良好，2018年资管新规出台后，公司理财业务积极向净值化转型，存量预期收益型理财产品已于2021年9月30日全部清零，成为全行业首批完成存量理财业务整改的商业银行之一，目前净值型产品占比100%。
在三季报中，南京银行中收增长强劲成为该行结构优化的重要引擎。前三季度该行手续费及佣金净收入46亿多元，同比增幅近33%，在营业收入中占比提升至15%。其中，委托理财业务和投行业务成为主要增长点。
成立一年的南银理财公司管理规模约3100亿元，南京银行另一家子公司鑫元基金的资产管理规模为770多亿元，较年初增长240亿元。
南京银行在理财业务的发展上，以债券业务作为切入点，积极研究设计理财产品品种，产品资金投向全部定位在自身比较熟悉的债券类市场领域。
如今新的子公司也在原有基础上逐渐扩大自身规模、逐渐丰富产品种类，在严格控制信用风险的基础上，更提高了南京银行收益的稳定性。
无论是绿色金融业务的发展还是新的利润增长点，都在证明，南京银行持续推进结构优化，业务新引擎正在形成，未来将有更充足的底气，投身更激烈的竞争中。
双轮驱动战略转型，打造金字招牌
在后疫情时代，金融机构的收入正面临压力，银行业的收入长期以净息差为主，但随着国民经济发展，低利率市场环境一定会到来，银行要在传统存贷款之外寻找更多元的发展空间，银行战略转型也是一种必然。
战略决定了一家银行长远的成败，翻开各大银行的2020年年报，招商银行等多家银行均表示要做大零售战略，南京银行转型发展的“两大战略”则是大零售和交易银行战略。
那么南京银行的两大战略发展如何？
在大零售战略上，截至三季度末，南京银行个人银行业务营业收入65亿多元，同比增长34%，占营业收入近23%；
零售客户AUM（管理金融资产规模）达5500亿元，较年初增长665亿元，增幅13%；零售客户总量2300多万户（不含互金平台客户），较上年末增加168万户，其中私钻客户规模突破3.4万户，财富客户规模达到55.5万户。
从中看出，南京银行零售AUM较年初增速高于零售客户数的增长，一定程度反映客群在逐步的升级。
行业零售AUM平均环比增速在9%（零售客户数环比增4%），从板块间增速同样是城商行>股份行>大行，分别环比增10.4%、8.5%和6.2%，可以看出南京银行处于低基数集中发力阶段。
目前，南京银行已形成“私钻客户-财富客户-基础客户-互联网客户”全量零售分层服务管理体系，针对不同客群提供差异化服务，由此可以看出南京银行呈现立体化的产品竞争格局。
今年3月份，南京银行还推出数字信用卡NCard，成为培育年轻客群的突破点。
三季度，以“数字信用卡，就在你的手机里”品牌理念，该行又快速推出NCard2.0升级版，短短7个月时间，NCard累计发卡近50万张。
伴随金融科技的发展和用户习惯的改变，越来越多的客户向线上迁徙，大部分银行的离柜率在90%以上，尤其是疫情之后，客户更加依赖于“云”端，对于南京银行来说，考虑到正处于转型发展的重要节点，需要以客户需求为出发点，实现线上线下交互 ；NCard的发行是其强化科技赋能，持续创新业务办理模式的一种路径。
其次，交易银行是与大零售并列的两大战略之一，截至三季度末，南京银行实现交易银行业务量1500多亿元，同比增长近17%。10月初，企业手机银行端产品“鑫e伴”（成长版）正式发布，其目标是践行“开放银行”的理念，以客户需求为导向，拓展更多生态场景，打造服务广大中小实体客户的重要平台。
目前“鑫e伴”已签约企业近4.2万户，三季度单季新增客户约2万户，平台活跃用户数近7万户。
这说明，随着数字化进程不断加快，南京银行借助新型技术的演进改变业务模式和产品形态，进一步突破金融交易和服务在时间以及空间上的限制，构建敏捷、高效的服务能力。
“距离已经消失，要么创新，要么死亡。”管理学大师托马斯·彼得斯的这句话，在当前的数字化时代体现的尤为明显。
在未来，好银行都要有“长远的战略眼光”，从三季报中透露出的新变化，可以看出南京银行正在战略指导下，不断将自身业务打造成为金字招牌。